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【摩根士丹利上调埃及外部韧性评估，能源进口压力减轻、侨汇创纪录成关键缓..

【摩根士丹利上调埃及外部韧性评估，能源进口压力减轻、侨汇创纪录成关键缓冲】⑴ 摩根士丹利最新研究报告指出，埃及外部脆弱性对高油价的敏感度已显著低于此前预期，创纪录的侨汇流入与更灵活的汇率制度为应对外部冲击提供了关键缓冲层。⑵ 研究团队此前担忧的伊朗冲突对旅游及侨汇的广泛冲击并未实际发生，冲突大体被控制在局部范围。2026财年侨汇收入持续维持历史高位，预计达到约460亿美元，高于上一财年的约360亿美元，摩根士丹利据此将2027财年侨汇预测上调至约430亿美元。⑶ 报告设定了三种油价情景来评估埃及外部融资状况。在最有利情景下，假设地区紧张缓和、霍尔木兹海峡重开且原油生产正常化，布伦特油价回落至每桶60至65美元区间，较低的能源成本将压缩进口开支，经常账户赤字收窄至约130亿美元，外商直接投资预计达约150亿美元，外部融资缺口基本可由多边融资覆盖并形成小幅盈余。⑷ 在基准情景下，海峡部分重开，布伦特原油均价维持在每桶70至75美元，经常账户赤字小幅扩大至约140亿美元，但约430亿美元的强劲侨汇足以吸收额外能源成本，净外商直接投资约140亿美元，外部缺口总体上可获得多边融资覆盖。⑸ 在风险情景下，地缘风险持续、海峡航运受限且油价高企，布伦特原油均价在每桶80至100美元区间，经常账户赤字扩大至约170亿美元，外商直接投资回落至约130亿美元，外部融资总需求升至约290亿美元，扣除既定多边融资后仍存在约30亿美元缺口。⑹ 报告特别强调，尽管整体外商直接投资面临地缘不确定性压力，但油气勘探与油田开发领域的投资持续增强，叠加政府资产出售计划重新获得动能，将部分对冲整体投资下滑并支撑国际收支。国际货币基金组织也肯定埃及的抵御能力，认为汇率弹性、燃料价格调整及支出控制加之创纪录侨汇与旅游收入，共同遏制了能源价格上涨的冲击。

小亚 2026-08-25
【机构：日本国债最大风险在于政府扩张财政，若无视市场与美方关切，10年期..

【机构：日本国债最大风险在于政府扩张财政，若无视市场与美方关切，10年期收益率或大幅突破3%】(1) 索尼金融集团经济学家Takayuki Miyajima表示，日本政府债券市场面临的最大风险之一，仍然是首相高市早苗的扩张性财政政策。(2) 由于美国政府已对日元疲软和日本国债收益率上升表达谨慎态度，高市早苗政府不太可能在无视市场和华盛顿方面关切的情况下继续推进财政扩张。(3) 如果这一预期被证明错误，财政风险溢价可能再次上升，并可能推动10年期日本国债收益率大幅超过3%。

小亚 2026-08-25
金价看涨押注连增三周，美银调查称黄金被低估，5000美元进入市场视野..

金价看涨押注连增三周，美银调查称黄金被低估，5000美元进入市场视野

小亚 2026-08-25
Nymex美原油期货主力日内跌幅达到1.02%，报84.14美元/桶

Nymex美原油期货主力日内跌幅达到1.02%，报84.14美元/桶

小亚 2026-08-25
白银小幅回落，市场静候PCE与美联储信号

白银小幅回落，市场静候PCE与美联储信号

小亚 2026-08-25
现货铂金刚刚突破1860.00美元/盎司关口，最新报1860.13美元/盎司，日..

现货铂金刚刚突破1860.00美元/盎司关口，最新报1860.13美元/盎司，日内跌1.02%；Nymex铂金期货主力最新报1872.7美元/盎司，日内跌0.87%；

小亚 2026-08-25
美元避险需求限制英镑涨幅，GBP/USD高位横盘等待美联储信号..

美元避险需求限制英镑涨幅，GBP/USD高位横盘等待美联储信号

小亚 2026-08-25
哈萨克斯坦能源部：卡拉恰甘纳克油田的产量损失预估为40万至45万吨。卡拉恰..

哈萨克斯坦能源部：卡拉恰甘纳克油田的产量损失预估为40万至45万吨。卡拉恰加纳克油田计划于9月进行维护作业。

小亚 2026-08-25
【贝森特遭遇信任危机：债市干预未达预期，财政约束承诺落空】1. 特朗普提..

【贝森特遭遇信任危机：债市干预未达预期，财政约束承诺落空】1. 特朗普提名贝森特出任财政部长时，市场几乎一致欢迎，期待这位资深交易员能制衡特朗普的财政扩张冲动。但近两年过去，现实与预期相去甚远。贝森特近期干预汇市和债市的举措，被市场解读为仓促的权宜之计，而非连贯的长期战略。美国财政部宣布扩大长期国债回购规模后，通胀预期飙升，黄金上涨，美元走弱——市场反应本身已说明问题。2. 贝森特在被提名时明确将抑制10年期国债收益率作为目标之一。当时收益率约4.20%，如今已逼近4.75%，距离5.00%仅一步之遥。加皇全球资产管理公司首席投资官指出，特朗普支持率跌至33%的背景下，总统很可能在借贷成本出现不乐见走势时向贝森特施压，而财长面临的现实是——他几乎无计可施，真正能左右政府支出的人在华盛顿只有一个，但不是他。3. 特朗普几乎没有削减财政赤字的意愿。国会预算办公室预测2026财年赤字可能高达GDP的6.6%，若非特殊时期，这将是美国历史上最大的赤字之一。贝森特宣称通过削减浪费、欺诈和滥用可节省“数千亿美元”，但政府效率部此前声称的2150亿美元节省已遭无党派机构强烈质疑。每届政府都声称消除浪费性支出，但现实是，削减赤字很可能需要大幅削减福利或提高税收——任何一位总统都不愿主动推动。4. 特朗普和贝森特对经济、通胀、赤字和伊朗问题的乐观说辞正面临考验。特朗普跌至谷底的支持率显示选民越来越不买账，而近期市场走势也表明投资者的信任正在消退。如果这一趋势持续，贝森特的麻烦可能才刚刚开始

小亚 2026-08-25
据农业农村部监测，8月25日“农产品批发价格200指数”为115.65，比昨天上..

据农业农村部监测，8月25日“农产品批发价格200指数”为115.65，比昨天上升0.05个点，“菜篮子”产品批发价格指数为116.20，比昨天上升0.06个点。

小亚 2026-08-25

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