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【美债5s30s利差持稳于79至80个基点低点，30年期收益率降至4.96%】⑴..

【美债5s30s利差持稳于79至80个基点低点，30年期收益率降至4.96%】⑴ 美国5年期与30年期国债利差在5月22日触及80个基点的新低，在反弹至85.5个基点后再度持稳于该低位区域，这是自2025年6月79个基点和2025年5月74个基点以来的最平水平。⑵ 5年期收益率持稳于4.13%上方，前日低点位于4.09%趋势线附近。30年期收益率周四降至4.96%的新低，前低为5月7日的4.91%

小亚 2026-05-29
【5月全球债市剧烈震荡：美30年期收益率飙至5.2%后回落，市场从加息预期转..

【5月全球债市剧烈震荡：美30年期收益率飙至5.2%后回落，市场从加息预期转向经济放缓】⑴ 5月伊朗战争冲击全球债券市场，美国30年期国债收益率于5月20日飙升至约5.2%，创2007年以来最高水平。英国30年期国债收益率升至5.87%，为1998年以来最高；德国10年期国债收益率创2011年以来最高；部分日本国债收益率触及历史最高水平。⑵ 随着美伊宣布谈判进展及疲软经济数据削弱加息理由，借贷成本随油价回落。4月30日至5月29日期间，美国10年期国债收益率上升6个基点，而德国10年期国债收益率下降6个基点，英国10年期国债收益率下跌约21个基点。⑶ 交易员已完全撤回对美联储今年降息的押注，并一度完全定价12月加息25个基点。美国4月PCE物价指数上涨3.8%，为2023年5月以来最大涨幅。⑷ 富兰克林坦伯顿欧洲固定收益主管表示市场担忧通胀持续时间超出预期。美国银行分析师认为美债抛售的关键驱动因素是“日益恶化的财政动态”，同时部分投资者对美联储新任主席沃什独立性的质疑也是因素之一。

小亚 2026-05-29
【流动性规则调整或仅带来温和缩表，沃什理想与现实存差距】⑴ 法国巴黎银..

【流动性规则调整或仅带来温和缩表，沃什理想与现实存差距】⑴ 法国巴黎银行分析师预计，一系列需时间落地的规则调整可能使银行准备金需求从当前3.1万亿美元水平减少约7000亿美元。具体措施包括允许银行向美联储贴现窗口的借款计入流动性要求、引入美联储回购操作的中央清算，以及将机构债和抵押债券升级至最高评级。⑵ 但美联储理事沃勒对此持怀疑态度，认为由于当前金融体系的结构性特征，不可能回到近二十年前金融危机前的小规模资产负债表水平。他预计监管调整仅能让准备金减少3000亿至5000亿美元，资产负债表仍将超过6万亿美元，不太可能大幅下降。⑶ 新任主席沃什长期批评美联储资产负债表规模过大，认为其扭曲市场并削弱政策利率作为主要工具的能力。美联储持仓从2007年的不足1万亿美元增至2022年夏季峰值9万亿美元，2025年底降至6.5万亿美元后因技术性操作再度扩表。外界担忧在美联储整体放宽银行监管的背景下放松流动性规则可能带来显著的金融稳定风险

小亚 2026-05-29
【VIP精选文章提醒】推析图：焦煤周涨超10%，后市怎么看？（本文为析若独家..

【VIP精选文章提醒】推析图：焦煤周涨超10%，后市怎么看？（本文为析若独家原创分析）（文章已发布，网站可直接点击查看，APP需到VIP专区查看）。

小亚 2026-05-29
【下周聚焦非农报告：预期新增9.6万岗位，若超15万或引发过热担忧打压股市..

【下周聚焦非农报告：预期新增9.6万岗位，若超15万或引发过热担忧打压股市】⑴ 美国5月非农就业报告将于6月5日发布，市场预期新增就业岗位9.6万个，失业率预计为4.3%。投资者对通胀持续高企及潜在加息可能阻碍股市上涨保持警惕。⑵ 若就业报告超过15万个新增岗位，可能加剧经济“过热”担忧并推高美债收益率，对股市不利；反之若弱于预期，则可能缓解美联储转向紧缩立场的担忧。周四数据显示4月PCE物价指数同比上涨3.8%，为2023年5月以来最大涨幅。⑶ 博通将于周三发布季度财报，对AI相关交易和半导体股构成考验。费城半导体指数自3月30日年内低点以来已上涨约80%，同期标普500指数上涨19%。市场预计今年加息可能性高于降息，10年期美债收益率约4.46%仍是股市关键风险点。

小亚 2026-05-29
美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0600美元/加仑关口，最新报3.0605美元/加..

美无铅汽油期货主力刚刚突破3.0600美元/加仑关口，最新报3.0605美元/加仑，日内跌1.30%

小亚 2026-05-29
【英国央行行长贝利：伊朗战争冲击下允许通胀暂时超标，无需急于加息】⑴ ..

【英国央行行长贝利：伊朗战争冲击下允许通胀暂时超标，无需急于加息】⑴ 英国央行行长贝利周五表示，考虑到伊朗战争对经济影响的不确定性以及增长疲弱，允许通胀运行在2%目标上方是合理的。但如果第二轮效应的迹象开始出现（指长期通胀压力），这种容忍度将会减弱。⑵ 贝利重申，英国央行已通过将降息选项从桌面上移除来收紧货币政策，这已对经济产生影响。他表示需要密切监控中东局势对英国经济和通胀的影响，并根据需要调整政策。⑶ 市场目前已完全定价2026年内一次25个基点的加息（在11月），第二次加息的概率仅为三分之一。而3月份投资者曾定价超过三次加息。贝利对此表示欢迎，称希望这种情况持续，但这将取决于中东局势发展。

小亚 2026-05-29
【外汇期权捕捉价值：当隐含波动率接近实际波动率时，权利金成本相对较低】..

【外汇期权捕捉价值：当隐含波动率接近实际波动率时，权利金成本相对较低】⑴ 外汇期权依赖波动率和快速方向性走势，但近期外汇市场长期缺乏这两大要素。各期限隐含波动率普遍处于低位，支付权利金看似是一场败局。⑵ 以澳元兑美元为例，5月中旬一个月期隐含波动率为7.7，过去一个月的历史实际波动率为7.5，几乎足以支撑隐含水平。若现货重复近期表现，持有者几乎能覆盖权利金，这一狭窄差距提供了真正的价值。⑶ 当澳元兑美元大幅下跌时，实际波动率飙升并拉动隐含波动率从7.7跳升至8.8，期权持有者不仅从方向性走势中获利，也从波动率扩张本身获益。此后两者均回落至7.7，回到起点。⑷ 在低波动环境中，获利的门槛可能比表面看起来更低。当隐含波动率接近实际波动率时，期权成本相对较低，只需现货走势温和回升即可让持有者处于盈利状态。

小亚 2026-05-29
欧洲央行管委西姆库斯：不会过分强调加息对经济的影响..

欧洲央行管委西姆库斯：不会过分强调加息对经济的影响

小亚 2026-05-29
欧洲央行管委西姆库斯：目前第二次加息的时机尚不明确。可能支持6月加息..

欧洲央行管委西姆库斯：目前第二次加息的时机尚不明确。可能支持6月加息

小亚 2026-05-29

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