烧碱库存缺乏去化驱动 PX价格跟随油价回调

亚汇期货网 2026-10-12 11:38:13

研报正文【烧碱】夜盘SH2611涨0.39%报1810元/吨。上周两套装置停车检修，部分装置开工负荷调整，烧碱行业开工率环比-0.7%至78.8%;氧化铝开工率环比-0.56%至83.05%，粘胶短纤开工率环比维稳在88.84%，印染开工率环比+0.68%至54.22%;国庆假期工厂发货放缓，液碱工厂库存环比+5.68%至56.25万吨;受液氯均价上升影响，山东氯碱利润环比+70元/吨至145元/吨。国庆节后烧碱行业较多检修计划待兑现，短期装置低开工状态预计持续;四季度国内烧碱投产计划较多，烧碱远端供应压力偏高。下游氧化铝行业受低利润影响，开工负荷与备货意愿受抑制;非铝下游缺乏利多驱动，对烧碱需求增量贡献有限。库存缺乏去化驱动，库存压力预计持续偏高。只是当前主力、次主力盘面价格接近氯碱综合成本，边际装置的降负减产或削弱价格向下动能。综合考虑，短期烧碱期货弱稳对待。【对二甲苯】美伊之间延续僵局，市场担忧供应风险升级，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方面，本周PX产量为68.85万吨，环比+1.81%。国内PX周均产能利用率83.05%，环比+1.48%。需求方面，PTA周均产能利用率72.22%，较上周-2.38%;国内PTA产量为138.5万吨，较上周-5.9万吨。周内开工率上升，目前处在中位，短期PTA装置下滑。年内PX供需格局预期偏紧，短期PX价格预计跟随原油价格波动。【PTA】美伊之间延续僵局，市场担忧供应风险升级，国际原油上涨，影响聚酯走势。供应方面，PTA周均产能利用率72.22%，较上周-2.38%;国内PTA产量为138.5万吨，较上周-5.9万吨。需求方面，中国聚酯行业周度平均产能利用率72.12%，较上周-0.51%。库存方面，本周PTA工厂库存在2.97天，较上周+0.11天，较去年同期-0.78天;聚酯工厂PTA原料库存在7.05天，较上周-0.25天，较去年同期-0.05天。目前加工差915附近，装置负荷下滑，下游聚酯行业开工率下滑，工厂转为去库。年内PTA供需格局转好，短期PTA价格预计跟随原油价格波动。

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