油价反弹叠加美债高位贵金属盘面震荡博弈为主

亚汇期货网 2026-10-13 09:51:49

研报正文宏观消息 1.【特朗普称俄乌必须达成协议结束冲突】美国总统特朗普 12 日表示，他认为俄罗斯和乌克兰都同意他提出的“能源停火”，俄乌必须达成协议以结束冲突。特朗普当天在离开白宫前往俄亥俄州前对媒体说，俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基必须坐下来谈判，结束这场“荒唐的战争”，“我们会促成他们达成协议”。他还称，普京比泽连斯基更希望达成协议。在问及俄乌双方是否都同意“能源停火”时，特朗普说，“他们都同意了。你知道为什么吗?因为我说他们同意了”。 2.【伊朗称正在审议美方意见重开海峡条件未变】伊朗外交部发言人巴加埃12 日表示，伊朗正在审议美方针对伊方立场提出的最新意见，审议结束后将立即向调解方传达其看法。他强调，伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡的条件不变。 3.【美联储 10 月维持利率不变的概率为 79.5%】据 CME“美联储观察”：美联储到10 月维持利率不变的概率为 79.5%，累计加息 25 个基点的概率为 20.5%。美联储到12 月维持利率不变的概率为12.4%，累计加息 25 个基点的概率 70.3%，累计加息 50 个基点的概率为17.3%。 4.【美联储哈玛克：需要进一步收紧政策以降低通胀】克利夫兰联储主席哈玛克表示，美联储需要让货币政策达到具有限制性的水平，以推动通胀回落至 2%目标。她称，当前政策立场意味着通胀回落时间可能长于可接受水平，因此“需要更多紧缩”。哈玛克表示，未来仍可能需要加息，但时间尚未确定，她倾向于采取“小幅、更加频繁”的调整方式，以帮助企业和家庭提前规划。哈玛克称，企业投入成本正在上升，越来越多企业开始将成本转嫁给消费者，如果价格不再受到需求约束，通胀可能进一步上升或维持高位。她指出，最大通胀风险是个人和企业形成“通胀心态”，逐渐接受较高通胀水平，这将使美联储更难推动通胀回到目标，目前已出现部分迹象。谈及美债收益率上涨，哈玛克表示，主要受到经济增长预期、市场重新定价美联储政策、财政压力及大量债券发行等因素推动。她称，数据中心投资热潮正在推动增长，但当前金融环境仍需要进一步收紧，以帮助通胀下降。哈玛克还强调，美联储独立性“始终至关重要”。 5.【哈萨克斯坦央行拟减持黄金将黄金储备占比降低约 3%】据外媒报道，哈萨克斯坦央行正从全球最大的黄金买家之一转变为黄金卖家，财政部官员正加大力度推动储备资产再平衡。近年来，各国央行大举购金推动金价大幅上涨，但随着黄金价格创下历史新高后回落，这轮涨势遭遇阻力。美国 10 年期国债收益率上周攀升至 24 年来最高水平。哈萨克斯坦央行副行长Aliya Moldabekova在采访中表示：“我们很久没有看到这样的水平了。这使美元成为一个具有吸引力的选择，从而降低了黄金作为投资资产的吸引力。”她补充称，哈萨克斯坦央行希望将黄金占外汇储备总额的比例降低约 3 个百分点。多年来，各国央行一直在稳步增持黄金。但今年早些时候伊朗战争爆发后，货币机构的购金需求持续旺盛这一假设受到挑战。评论及策略夜盘贵金属走弱。中东局势仍不明朗，油价再度反弹，压制贵金属走势。虽然10 月加息预期已经明显降温，但市场仍然保留 12 月加息预期，美元指数与美债收益率维持高位，仍是贵金属反弹的核心约束，短期贵金属大概率延续震荡格局，本周重点关注美国 9 月CPI 数据。长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，为黄金价格构筑坚实底部支撑。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

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油价反弹叠加美债高位 贵金属盘面震荡博弈为主

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