PTA下游需求预期悲观橡胶价格阶段性调整

亚汇期货网 2026-10-21 09:01:21

研报正文【PTA】PTA社会库存在169.86万吨，环比+7.02万吨;PTA产能利用率在67.63%;聚酯综合产能利用率在72.49%附近。评：聚酯端负反馈持续，负荷处于五年期低位水平，且旺季即将结束，对后期需求预期悲观。PTA供给侧虽然近期意外检修增加，但整体负荷相对下游仍然偏高，PTA预计将持续累库。地缘方面，美国中期选举前美伊双方仍面临较多政策抉择。PTA偏震荡运行。【天然橡胶】泰国原料胶水价格87.5泰铢/公斤(-0.25/-0.28%)，杯胶价格79泰铢/公斤(0.5/0.64%);云南胶水进全乳厂18200价格元/吨(0/0%);据统计，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量57.98万吨，环比上期减少0.11万吨，降幅0.19%。保税区库存5.41万吨，降幅4.91%;一般贸易库存52.56万吨，增幅0.32%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率减少2.16个百分点，出库率增加2.39个百分点。评：长期视角逢低做多，供应缺乏弹性;中短期下游企业高价承接能力有限，拖拽整体样本企业产能利用率低位运行，阶段性橡胶承压调整。静待调整结束。【纯碱】全国重质纯碱主流价1101元/吨，近期价格小幅走弱;纯碱周度产量60.56万吨，环比-15.17%;纯碱厂家总库存162.89万吨，环比下降8.42%;浮法玻璃开工率67.24%，周度持平;全国浮法玻璃样本企业总库存7179.3万重箱，环比-1.9%;全国浮法玻璃均价1069元/吨，环比上日-1元/吨。评：浮法玻璃行业利润水平不佳，开工下降趋势，华东市场窄幅整理延续，整体成交有所放缓，下游维持刚需。国内纯碱市场走势震荡，价格淡稳维持，企业装置大稳小动，下游需求表现一般，保持按需补库。纯碱受检修影响供应下降，需求偏弱，企业库存【原油】美国石油学会数据显示，上周美国商业原油库存继续减少，汽油库存和馏分油库存也减少。截止10月16日当周，美国商业原油库存减少了493万桶;据船舶跟踪机构Kpler统计，在过去两周里，至少有18艘船只遭到了袭击;据央视新闻消息，当地时间10月20日，卡塔尔首相顾问兼外交部发言人马吉德·安萨里在多哈举行的第八届全球安全论坛上表示，尽管中东地区紧张局势持续升级，美国与伊朗围绕伊朗核问题的谈判仍在继续，双方均保持外交接触。评：隔夜市场传出美伊谈判出现重大进展的假消息，干扰了市场预期，隔夜油价出现了大幅波动。整体上，中东地缘风险维持高位，胡塞与沙特冲突仍在继续，伊朗近期不断采取行动在美国中期选举前这个关键的时间窗口向特朗普施加压力，油价依然有支撑。高位有所下降，纯碱价格短期预计低位震荡略偏弱，关注供应端变化。

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PTA下游需求预期悲观 橡胶价格阶段性调整

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