棉花旺季转淡承压下探豆油多空交织震荡运行

亚汇期货网 2026-10-28 14:59:11

研报正文【棉花】1、基本面：ICAC10月：26/27全球消费2614万吨，产量2594万吨。USDA10月报：26/27年度产量2568.1万吨，消费2679.8万吨，期末库存1538.9万吨。海关：8月纺织品服装出口285.7亿美元，同比增长7.7%。9月份我国棉花进口5万吨，同比减少42.5%;棉纱进口21万吨，同比增加61.54%。农业部10月26/27年度：产量648万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存847万吨。中性。2、基差：现货3128b全国均价17214，基差1919(01合约)，升水期货;中性。3、库存：中国农业部26/27年度10月预计期末库存847万吨;中性。4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方，偏空。5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空;偏空。6：预期：目前正值新棉大量上市之际，市场供应充足。金九银十旺季即将结束，马上进入淡季，市场需求减弱。盘面跌破新低，郑棉短期震荡偏弱走势。【豆油】1.基本面：MPOA报告显示，MPOA月报显示马棕9月产量环比增加19.07%至196万吨，出口减少17.1%至113.16万吨，9月末库存环比增加24.54%至351.09万吨。报告整体稍偏空，库存数据稍高于预期。目前船调机构显示10月目前马棕出口数据环比增加58.33%，后续增产季逐渐结束，棕榈油供应短期维持充裕预期。中性2.基差：豆油现货9000，基差116，现货升水期货。偏多3.库存：10月9日豆油商业库存148.73万吨，前150.02万吨，环比-1.29万吨，同比+0.61% 。偏空4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空5.主力持仓：豆油主力多增。偏多6.预期：油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美贸易谈判继续进行，美豆新豆出口受南美大豆出口冲击，价格承压。马棕库存数据稍偏空，需求维持良好，印尼B40促进国内消费，26年预计实施B50计划，国际原油价格回升带动油价。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。豆油Y2701：8700-9100附近区间震荡。

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棉花旺季转淡承压下探 豆油多空交织震荡运行

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