【美国就业超预期放缓，市场押注政策转向】⑴ 美国9月非农就业增长明显低于预期，新

亚汇期货网 2026-10-03 21:06:29

【美国就业超预期放缓，市场押注政策转向】⑴ 美国9月非农就业增长明显低于预期，新增岗位仅2.9万，8月数据被下修至13.3万附近，引发股市与债市反弹。⑵ 市场对美联储本月加息的预期进一步减弱，政策路径的不确定性上升，资金开始重新评估利率见顶的可能性。⑶ 有经济学家认为，政府用于剔除季节性波动的调整模型可能放大了9月数据的疲弱程度，8月下修也与此有关。⑷ 当劳动节假期落在月中或月底时，就业增长往往表现不佳，今年恰属这种情况，或对数据构成一定扰动。⑸ 目前尚未出现大规模裁员的明显迹象，就业市场整体仍具韧性，但边际走弱信号已引起关注。⑹ 经济学家预计，美国与伊朗之间的战争带来的经济阻力不断累积，可能在今年年底至2027年期间开始扰动美国就业市场。⑺ 后续需关注美联储官员表态及通胀数据，以判断政策转向时点，同时留意地缘局势对经济前景的传导效应

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