【美股开盘】⑴ 道指跌0.11%，标普500指数涨0.13%，纳指涨0.38%。

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  【海外官方持有美债占比持续下滑，市场信任面临考验】⑴ 外国央行、政府及其他官方机构持有美债的占比已降至约13%，为本世纪最低水平。⑵ 这一比重在过去7年间腰斩，长期下降趋势始于2008年金融危机时期。⑶ 彼时该比例约为39%，此后便步入持续回落通道。⑷ 今年2月至7月，海外官方持有的美债减少约2370亿美元，降至3.77万亿美元。⑸ 这一规模为2025年1月以来最低，显示官方投资者配置意愿走弱。⑹ 从市场情绪看，对美国政府债务的信任度正在下降，供给压力与财政前景成为关注焦点。⑺ 若官方持仓继续收缩，长端利率与期限溢价可能承受额外上行压力。⑻ 总体看，美债需求结构的这一转变值得持续跟踪

  期货快讯 小亚 09月18日 20:29 2

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  期货快讯 小亚 09月18日 20:36 2

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  期货快讯 小亚 09月18日 20:36 2

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  【原油回落成品油独强，柴油创纪录加剧裂解分化】⑴ 原油价格已连续第3个交易日下跌，但成品油价格继续攀升，走势明显分化。⑵ 美国柴油价格刷新纪录高位，升至每加仑6.45美元。⑶ 与此同时，有媒体报道称沙特石油巨头阿美已通知欧洲炼厂，预计10月不会获得原油交付。⑷ 从市场情绪看，原油走弱与成品油走强并存，反映炼油环节的紧张程度远超上游。⑸ 柴油裂解价差维持高位，说明中间馏分油供应瓶颈仍是核心矛盾。⑹ 若欧洲炼厂失去沙特原油供应，替代油源的长途运输与品质匹配将推高加工成本。⑺ 后续需关注柴油库存能否季节性回升，以及炼厂开工率对供应缺口的弥补程度。⑻ 总体看，成品油强势或继续对通胀预期与运输成本构成压力

  期货快讯 小亚 09月18日 20:42 2

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  期货快讯 小亚 09月18日 20:44 2

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  期货快讯 小亚 09月18日 20:46 2

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  期货快讯 小亚 09月18日 20:47 3

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  期货快讯 小亚 09月18日 20:49 2

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  期货快讯 小亚 09月18日 20:50 2

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  【德意志银行：英国秋季预算前财政空间显著收窄】⑴ 德意志银行的拉贾与布伦南在报告中指出，秋季预算案出炉前，英国财政大臣希利可用的财政灵活性将大幅下降。⑵ 他们估算，当前财政空间仅略高于85亿英镑，不到春季财政报告水平的一半。⑶ 次要债务规则下的空间已降至172亿英镑。⑷ 经济学家称，利率高于春季预期，到2030至2031财年将使政府债务利息成本增加约130亿英镑。⑸ 能源冲击带来的更高通胀，还将使财政融资需求增加约20亿英镑。⑹ 移民减少会压缩劳动年龄人口与税基，可能再推高融资需求约20亿英镑。⑺ 从市场情绪看，财政缓冲变薄意味着预算案公布前英国国债与英镑对任何增税或减支信号都更为敏感。⑻ 后续需关注预算责任办公室最新预测，以及政府在债务规则约束下的取舍空间。⑼ 总体看，多重压力叠加使秋季预算面临更严峻的平衡难题。

  期货快讯 小亚 09月18日 20:54 2

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