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【波兰财长公布2027年预算框架：经济增长稳健，国防开支占比超4.5%】⑴ 波..

【波兰财长公布2027年预算框架：经济增长稳健，国防开支占比超4.5%】⑴ 波兰财长在最新财政展望中预计2027年国内生产总值将增长约3%，通胀率预计在约2.8%左右，名义工资增幅约为5.9%，年底失业率预期为约6%，整体经济呈现温和扩张态势。⑵ 预算收入预计为约6950亿兹罗提，其中企业所得税收入约946亿兹罗提，增值税收入约3637亿兹罗提，显示税收体系对财政收入的支撑作用持续稳固。⑶ 2027年国防开支预算约为1980亿兹罗提，占GDP比重超过4.5%，凸显波兰在地区安全局势紧张背景下持续加大防务投入的决心，医疗支出则约为2740亿兹罗提，社会领域投入保持高位。⑷ 总融资需求预计显著低于2026年水平，全年毛融资需求控制在约5650亿兹罗提以内，低于2026年的约6000亿兹罗提，表明财政纪律有所加强，政府对外部借款的依赖度正在下降。⑸ 整体预算框架反映出波兰政府在平衡经济增长、防务扩张与财政可持续性之间的政策取向，强劲的税收收入与收窄的融资需求为债市提供了正面信号。

小亚 2026-08-28
【越南大米出口下半年有望量价回暖，但多重风险压制反弹空间】⑴ 截至8月中..

【越南大米出口下半年有望量价回暖，但多重风险压制反弹空间】⑴ 截至8月中旬，越南大米出口量约573万吨，全年出口量预计约774万吨，出口总额预计约39亿美元，因年初均价偏低，全年总额或较上年小幅回落约4%。⑵ 7月出口价格同比上涨约5.8%，为2026年以来首次录得同比正增长，若价格维持当前水平，下半年出口收入有望逐步改善，全球大米市场在2026至2027年度预计将出现供需缺口，贸易量有望创下历史新高。⑶ 菲律宾作为越南最大出口市场，确认年内不会暂停大米进口，且将持续采购以补充储备，前七个月进口量同比增幅约27%，但该国正考虑对来自越南及泰国等国的稻米加征额外保障关税，若获批综合税率可能超过35%，构成显著政策风险。⑷ 尼日利亚在2026至2027年度预计面临约350万吨大米缺口，肯尼亚则对白米实施配额内关税豁免，但印尼暂无限购计划，该市场基本关闭。⑸ 越南大米在非洲部分市场面临印度与巴基斯坦低价米的激烈竞争，泰国通过政府间协议扩大出口，柬埔寨香米出口亦持续增加，竞争格局日趋激烈。高企的化肥、运输及能源成本持续挤压农户收益，加之厄尔尼诺可能对2026至2027年度冬春季作物造成干旱及盐碱化威胁，供给端不确定性进一步加大。

小亚 2026-08-28
【WTI年终或创十一年新高，但历史规律与经济逆风指向均值回归】⑴ 若西德克..

【WTI年终或创十一年新高，但历史规律与经济逆风指向均值回归】⑴ 若西德克萨斯中质原油在8月下旬约83美元的基础上维持至年底，2026年年终结算价将创下2013年以来最高水平，但历史均值回归规律及多重基本面逆风暗示下行压力正在积聚。⑵ 天然气价格持续走低将从能源比价角度对原油形成拖累，美国本土产量增长与库存累积正逐步改善供需平衡表，供应端的边际宽松为油价回调提供了基本面基础。⑶ 美国炼厂秋季维护高峰即将到来，短期原油加工需求将季节性减弱，而全球宏观不确定性令远期需求预期面临下修风险。⑷ 临近中期选举，美国国内对抗通胀的政治诉求可能转化为增加供应或限制出口的政策倾向，能源价格的敏感性使决策层有动力采取措施压制油价。⑸ 综合来看，当前价格水平已计入较多地缘风险溢价，一旦霍尔木兹局势出现超预期缓和或需求端数据持续走软，油价回吐年内涨幅并向长期均值回归的风险不可忽视。

小亚 2026-08-28
现货钯金刚刚突破1400.00美元/盎司关口，最新报1400.23美元/盎司，日..

现货钯金刚刚突破1400.00美元/盎司关口，最新报1400.23美元/盎司，日内涨3.49%；Nymex钯金期货主力最新报1421.00美元/盎司，日内涨4.82%；

小亚 2026-08-28
【北欧电力周线承压，降水前景改善打压远期价格】⑴ 北欧电力远期价格周五..

【北欧电力周线承压，降水前景改善打压远期价格】⑴ 北欧电力远期价格周五小幅走高，受其他欧洲能源市场走强提振，但周线仍料将录得跌幅，因气象预报显示未来两周降水量普遍高于正常水平，水电储备持续改善压制了市场情绪。⑵ 前端季度合约本周累计跌幅约为4.7%，次年合约周跌幅约为2.6%，尽管当日有所反弹，但整体下行趋势未改，反映市场对供给端改善的预期正在重新定价。⑶ 机构分析指出，未来两周降水总量虽略少于几天前的极端湿润预期，但整体仍偏多，叠加下周风力发电预计较为有限，基本面信号较为混杂，市场方向尚不清晰。⑷ 北欧地区15天前瞻水电储备缺口较前一日小幅收窄，气象机构预计未来10至15天斯堪的纳维亚半岛将持续受低压系统主导，普遍呈现不稳定、湿润及凉爽天气。⑸ 德国与法国下周一风电与光伏发电量预计较周五低点有所回升，区域间可再生能源出力差异将影响跨国电价联动。荷兰与英国天然气批发价格周五走强，美伊缺乏外交突破以支持霍尔木兹重开，叠加欧洲冬季供气担忧升温，对电力市场形成边际支撑。

小亚 2026-08-28
黄金回调：交易者如何识别潜在入场点位

黄金回调：交易者如何识别潜在入场点位

小亚 2026-08-28
【锌价逼近4000美元关口，LME可用库存骤降点燃供应担忧】⑴ 伦敦金属交易所..

【锌价逼近4000美元关口，LME可用库存骤降点燃供应担忧】⑴ 伦敦金属交易所锌价周五触及近四年高位，盘中逼近每吨4000美元关键整数关口，8月累计涨幅有望达到约8%，或创下年初以来最大月度涨幅，周线亦有望连续第六周收高。⑵ LME库存数据显示，周四有近2万吨锌仓单被注销，主要集中在新加坡仓库，推动LME可用锌库存降至约7.6万吨，约为全球两天的消费量，现货与三个月合约的升水走扩至约每吨245美元，短线紧张程度可见一斑。⑶ 机构分析指出，锌的强势表现反映了日益明显的实物紧张，LME库存持续大幅去化，叠加矿山及冶炼端的中断限制了精炼锌的可得性，基本面收紧正在推动价格重估。⑷ 上海期货交易所锌价周五几近持平，库存虽有周度下降但仍处于相对高位。⑸ 下周一LME因银行假日休市，临近周末市场可能面临仓位调整压力，当前现货升水高企及可用库存低位为锌价提供坚实支撑。

小亚 2026-08-28
【欧洲央行隔夜存款工具使用量突破2万亿欧元，流动性过剩格局不改】⑴ 欧洲..

【欧洲央行隔夜存款工具使用量突破2万亿欧元，流动性过剩格局不改】⑴ 欧洲央行周五公布的数据显示，银行体系通过隔夜贷款工具借款约2.9亿欧元，较前日的约1.2亿欧元有所增加，但仍处于极低水平，表明边际融资需求有限。⑵ 隔夜存款工具使用量则大幅攀升至约2.01万亿欧元，前一日约为1.97万亿欧元，连续保持在历史高位附近，反映金融机构仍将大量过剩流动性存入央行以获取收益，而非投入信贷市场。⑶ 经常账户持有规模约为3109亿欧元，较前日小幅下降，整体看欧元区银行体系流动性仍处于极度充裕状态，货币市场利率持续紧贴存款便利利率运行。⑷ 存款工具使用量的持续高企，印证了欧洲央行量化紧缩进程尚未对银行间流动性格局产生实质性收紧效果，市场对央行继续推进缩表的预期不会因此改变。⑸ 数据同时也表明，尽管欧洲央行已暂停加息，但政策利率仍处于限制性水平，银行在利率高位选择将多余资金存放央行而非进行风险资产配置，折射出信贷扩张意愿依然疲弱。

小亚 2026-08-28
【全球成品油缺口逼近每日700万桶，炼厂产能受损才是真正暗雷】⑴ 全球石油..

【全球成品油缺口逼近每日700万桶，炼厂产能受损才是真正暗雷】⑴ 全球石油市场正面临成品油供给的结构性短缺，缺口规模约为每日600至700万桶，中东地区炼厂自冲突爆发以来损失了近每日400万桶的成品油供应，其中约三分之二来自炼厂开工率下降，其余与液化气、凝析油及石脑油相关供应中断有关。⑵ 机构估算中东仍有约240至270万桶的日炼能处于中断状态，其中140至150万桶为明确确认的产能损失，卡塔尔面临约6至8个月的修复周期，科威特与巴林亦将经历多个月份的停产，区域炼厂开工率较战前水平仍存在显著缺口。⑶ 俄罗斯炼厂遭受的冲击同样严重，约三分之二的炼厂受到打击，尽管8月开工率从7月低位小幅回升至约每日400至430万桶，但仍处于21年来最低水平，其原油产量亦跌至六年低点。⑷ 美国炼厂接近满负荷运转，产能利用率高达约97%，得益于强劲出口需求、俄罗斯及中东供给扰动及裂解利润走阔，但产品库存仍处低位，汽油库存降至2012年以来同期最低，馏分油库存亦徘徊于紧张水平。⑸ 机构基准情景预计四季度将出现由物流改善带动的渐进式复苏，但受损产能的真正回归更可能延长至2027年。若无协议僵局持续，布伦特将在约86至91美元区间震荡，而若部分进展触发风险解除，单日跌幅可能达10%至12%，价格中枢或回落至78至80美元附近。

小亚 2026-08-28
道路交通安全法修订草案等公开征求意见。（新华社）..

道路交通安全法修订草案等公开征求意见。（新华社）

小亚 2026-08-28

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