套利交易规则科普，跨期套利基础入门

亚汇期货网 1970-01-01 08:00:00

做期货，很多人一上来只想赌涨跌，其实还有一条更稳的路线——套利，尤其是跨期套利。【跨期套利是什么】期货同一个品种，会同时有多个不同到期月份的合约在交易。比如焦炭，有2611、2612、2701、2702……一串合约，它们价格各自波动，但彼此之间通常保持一个相对稳定的价差。跨期套利做的，就是盯住这个价差：价差被拉到历史高位，买近月、卖远月；价差被压到历史低位，卖近月、买远月；等价差回归到合理区间，两头同时平仓。它的逻辑是"价差会回归"，而不是"价格会涨还是会跌"，所以对方向判断的要求比单边交易低，风险敞口也小一些。【三条基础规则】 1.两边必须同时开。跨期套利是"买一个合约+卖一个合约"的组合，只买近月不卖远月，套利就退化成了单边投机，对冲属性就没了。 2.一多一空、方向相反、手数相等。价差的变化才是你的盈亏来源，两个合约同涨同跌反而伤不到你。 3.看价差，不是看价格。判断一个套利该不该做，看的是"当前价差"在历史区间里的位置——偏离得越极端，回归的胜率越高；价差已经趴在中性位置时，就没有套利空间了。【第一步：用"价差矩阵"把价差摆出来】跨期套利第一步，就是把目标品种所有月份合约之间的价差，一次性看清楚。曲合App的「套利工具」里有个价差矩阵，打开它、选中品种，会呈现一张三角表：横向、纵向都是该品种的各个合约月份，交叉格子里就是这两个合约之间的价差。你能看到哪两个月份的价差偏大、哪两个偏小，不用自己一个个去减。【第二步：套利知识，用"期货学堂"补】规则懂了、工具会用了，还想继续学习，可以翻翻曲合App里的期货学堂。里面的课程会专门讲"期货套利交易的方法"，几分钟一节的短视频，配合前面的工具实操，入门会快很多。提醒：套利风险相对单边小，但不是零风险，所以做套利也要控制仓位、设好止损。本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。

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