中国证券报·中证金牛座|华泰证券：AI交易或进入阿尔法阶段，关注PCB、服务器、液冷、电源等

亚汇期货网 2026-10-15 09:00:42

　　华泰证券研报认为，9月中旬以来，全球AI资产表现分化加剧，短期全球利率上行压力仍是AI资产分母端的核心约束。随着AI产业趋势二阶导阶段性拐点邻近，新叙事出现前市场对分子端确定性的要求或显著上升。

　　当前AI交易或从“堆算力”的粗放贝塔，进入“沿瓶颈与现金流确定性选股”的阿尔法阶段，建议关注三季报业绩能见度较高的PCB、服务器、液冷、电源等，继续规避纯题材和高估值品种。