原油
地缘局势影响油价持续上涨
周三美国WTI原油上涨3.91%，报收于96.67美元/桶。国内原油期货主力合约SC2610夜盘上涨7%，报收于773.1元/桶。美国和伊朗冲突升温，以及胡塞武装加强了对沙特石油设施的袭击，国际油价大幅上涨。美国能源信息署周三发布了9月份《短期能源展望》。该报告预计，大量中东石油产量和出口量将在年底前继续处于中断状态，今年全球石油库存将减少4亿桶。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存减少，汽油库存下降而馏分油库存增加。截至9月4日当周，美国商业原油库存减少了30万桶。技术面，油价短期维持震荡偏强格局。操作建议：震荡偏多。
橡胶
维持震荡偏强运行
夜盘沪胶RU2701合约报收于19620元/吨，与前一交易日的结算价持平。国家气候中心最新监测显示，本次厄尔尼诺现象因海温偏暖幅度大，即将达“超强”级别。本次超强厄尔尼诺事件的影响预计持续至2027年夏季；异常气候引发市场对于未来全球天然橡胶供应端释放不畅预期升温。据卓创资讯统计，截至9月4日当周，青岛地区天然橡胶总库存减少1.12万吨，其中保税区区内库存环比减少0.36万吨，跌幅3.43%；一般贸易仓库总库存减少0.76万吨。青岛地区天然橡胶总库存仍保持去库节奏。技术面，胶价短期维持震荡偏强格局。操作建议，震荡偏多。
甲醇
库存延续下降甲醇增仓上行
夜盘甲醇期货主力MA2610合约收盘3494元/吨，较上一交易日涨幅2.7%，增仓5.5万手，持仓63万手。局势还有可能进一步恶化，国内甲醇供应本就偏紧的情况下，引发市场对后期进口供应的担忧。本周进口船货卸货入库总量相比上周继续缩减，产区装置复产进度相对缓慢，预计本周沿海甲醇延续去库，主力大幅增仓。操作建议：震荡思路操作。
尿素
供应较为宽松价格震荡运行
周三，尿素期货主力合约UR2701价格下跌1.15%。据卓创资讯，当前国内尿素装置运行负荷整体依然维持在高景气区间。截至9月3日，国内尿素行业开工负荷为82.28%，总体供应仍显充足。农业用肥季的追肥阶段临近结束，复合肥生产线的开工负荷难以显著提升，同时三聚氰胺行业的运行率也保持在低位震荡格局。然而，在经历了前期的价格连续下行之后，当前尿素报价已落入相对较低的价格区间，从估值维度衡量，已具备一定的安全边际。操作上建议以震荡思路对待。
沥青
成本端支撑价格延续上涨
周三夜盘，沥青期货主力合约BU2610价格上涨2.84%。原油价格以及沥青期货涨势持续，支撑现货市场氛围。目前国内炼厂开工负荷维持在中低位区间，供应端底部支撑稳固；沥青刚性需求整体表现疲软，终端资金偏紧制约需求释放，沥青需求旺季特征不明显。地缘方面，近期美伊持续互袭，胡塞武装大规模袭击沙特军事和石油设施，国际油价持续走高。中东地区的后续局势如何发展仍存在很大的变数，源自地缘层面的风险溢价难以在短期内迅速出清。短期来看，沥青价格走势主要跟随成本端原油价格波动。操作上建议以震荡偏多思路对待。
PTA
成本推动走强
周三夜盘，TA2701上涨1.50%。上周织造开工率温和下滑，聚酯延续结构性降负，长丝库存环比累积，需求复苏低于预期。PTA装置陆续重启，市场供应显著增加，但目前库存处于低位，现货市场压力不大，基差维持较高升水。近期地缘风险外溢，原油价格震荡抬升，成本端支撑走强。短期弱供需博弈强成本，PTA或延续偏强震荡，关注地缘变化。建议震荡偏多思路。
聚烯烃
震荡上行
周三夜盘，塑料2701上涨2.12%，PP2701上涨2.53%。霍尔木兹海峡通航受限，化工原料运输遇阻，国内外供应恢复较慢，社会库存持续低位，现货坚挺升水盘面，中期关注进口回归及新线投产，四季度供应预期增加。PE农膜需求持续跟进，开工率稳步提升，工厂原料适量补库，PP需求环比改善，但开工率仍然偏低。近期地缘风险外溢，原油价格震荡攀升，成本端支撑走强。短期地缘逻辑主导，聚烯烃跟随油价高位偏强震荡，关注局势变化。建议震荡偏多思路，注意控制仓位。
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