贵金属集体回落，金银减仓资金出逃，节前还能拿吗？

亚汇期货网 2026-09-22 00:00:00

9月22日，国内贵金属期货全线回落。沪银主力领跌，收跌1.80%至15909.0元，持仓减12724手至120308手，当日资金净流出9.04亿元；沪金主力收跌1.06%至933.02元，持仓减7771手至89085手，资金净流出15.61亿元。铂、钯同步走弱，铂主力收跌1.48%至437.05元，钯主力收跌1.32%至306.85元。

（图片来源：曲合app品种洞察）

盘面速览（9月22日收盘）

品种	收盘	涨跌幅	持仓变动	当日资金流向
沪金主力	933.02元/克	−1.06%	−7771手	净流出15.61亿
沪银主力	15909.0元/千克	−1.80%	−12724手	净流出9.04亿
铂主连	437.05元/克	−1.48%	+312手	净流入1.06千万
钯主连	306.85元/克	−1.32%	+940手	净流入4.86千万

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外盘同步走弱：隔夜现货黄金收报4,343.49美元/盎司、下跌0.78%，现货白银报66.013美元/盎司、下跌0.35%。今日（9月22日）盘中，曲合网行情中心数据显示，国际贵金属价格集体走弱，现货黄金下跌0.76%，报4310.28美元/盎司；现货白银下跌1.44%，报65.05美元/盎司。

驱动分析：加息预期重定价，美元走强压估值

据CME“美联储观察”：美联储10月会议维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为43.5%，加息25个基点的概率为56.5%。12月累计加息25、50个基点概率分别为46.4%、43.9%。

据统计，美联储古尔斯比、穆萨莱姆等官员释放进一步加息信号，强化紧缩预期，叠加预期反复放大不确定性，共同拖累估值；美元站上100关口，无息资产持有成本抬升。

驱动分析：ETF持仓分化

9月21日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust减仓1.712吨至1055.41吨，而iShares白银ETF逆势增仓202.28吨至15429.26吨。黄金减、白银增的分歧上，反映机构判断分化：黄金更受利率路径压制，白银获工业与避险双重托底。

综合分析

短期看，紧缩预期重新主导盘面。10月加息概率过半、美联储官员密集发声、高盛预期连续加息，叠加美股反弹分流避险资金，金银或延续震荡调整。

宁证期货9月22日研报观点显示：黄金方面，美联储官员再度释放出鹰派言论，美元指数再度反弹，施压贵金属。贵金属短期反弹，但反弹动力有所减弱，关注对60日均线的再次确认。不排除美元再度走弱的背景下带来的上涨动力加强，关注震荡筑底后的做多机会。白银方面，关税冲突和地缘政治持续激化，通胀风险持续上升，风险偏好有所减弱，施压白银等风险偏好品种。白银被动跟随黄金波动，不排除美元再度走弱的背景下带来的上涨动力加强，关注震荡筑底后的做多机会。

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