氧化铝多家机构观点：看懂运行产能、库存与海运费

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  节前最后一个交易日：碳酸锂增仓下行 跌幅0.87%

  9月30日，截至发稿，碳酸锂主力合约最新价118500元/吨，跌幅0.87%；成交量为71709手，持仓量为420157手，日增仓为4470手（增幅1.08%），呈现增仓态势，资金净流入1460.71万元。据曲合网小编梳理公开研报观点，短期情绪偏空、盘面破位，但基本面还没全面转空，震荡偏弱为主。 碳酸锂期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看碳酸锂最新行情走势 碳酸锂期货行情分析及交易策略内容汇总如下： 品种 期货公司 观点 碳酸锂 中金财富期货 尽管盘面破位下行，短期基本面尚未全面转空 瑞达期货 碳酸锂基本面或处于供给小增、需求持稳的阶段。 铜冠金源期货 情绪面占主导，碳酸锂维持震荡 首创期货 目前技术面有效跌破前低，波动率放大，短期仍将向下寻找底部。 正信期货 弱预期定价，锂价震荡偏弱 光大期货 宏观扰动叠加预期走差，短期或仍维持偏弱运行 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

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  午评：橡胶主力涨超4% 苹果主力跌超2%

  9月30日早盘收盘，国内商品期货主力合约大面积飘红，其中化工、黑色金属、油脂油料、轻化工板块涨多跌少，贵金属、谷物市场集体上涨，原油、有色金属板块跌多涨少，农副产品、煤炭板块涨跌参半，软商品市场集体下跌。其中橡胶主力涨超4%，苹果主力跌超2%。 涨幅方面，20号胶主力收涨4.39%，报17250.00元/吨；橡胶主力收涨4.33%，报19865.00元/吨；PVC主力收涨3.55%，报4963.00元/吨；合成橡胶主力收涨3.38%，报15910.0元/吨；黄豆一号、苯乙烯、纯苯、丙烯、菜籽粕、菜籽油、氧化铝主力涨超2%；甲醇、瓶片、黄豆二号、豆油、钯、尿素、液化气、焦炭、沪金、PTA主力涨超1%。 跌幅方面，苹果主力收跌2.26%，报6799.00元/吨；低硫燃油主力收跌2.04%，报5466.00元/吨；棉花主力收跌1.39%，报15620.00元/吨；集运欧线主力收跌1.36%，报2832.5点；乙二醇主力收跌1.01%，报5195.00元/吨；沪镍主力收跌1.00%，报121830.00元/吨。 图片来源：曲合期货行情中心

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  上期所：关于同意金川集团股份有限公司增加“JNMC”牌A级铜（永久阴极-K）注册产地的公告

  近日，上期所收到金川集团股份有限公司报送的相关申请材料。根据《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》等有关规定，经研究决定： 一、同意金川集团股份有限公司下属金川集团永昌铜业有限公司生产的“JNMC”牌A级铜（永久阴极-K）在上期所注册，注册产能40万吨，执行标准价。 二、自公告之日起，上述产品可用于上期所阴极铜期货合约的履约交割。 产品相关说明如下： 注册企业：金川集团股份有限公司 生产工厂：金川集团永昌铜业有限公司 产地：甘肃省金昌市永昌县河西堡镇金昌路社区海河路9号 产品名称：A级铜（永久阴极-K） 注册商标：JNMC 产品标识：（如图） 外形尺寸：约1030*1010*16毫米 块重：约165公斤 捆重：约2500公斤 每交割单位（25吨）：约10捆组成 包装材料：约0.8×31.75mm钢带，表面作防锈处理，四根钢带“井”字型包装，捆扎坚固。 执行标准：合约规定要求 特此公告。

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  上期所：关于调整石油沥青期货相关合约交易限额的通知

  根据《上海期货交易所风险控制管理办法》等有关规定，经研究决定，自2026年9月30日（即9月29日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在相关期货合约的交易限额调整如下： 石油沥青期货BU2610、BU2611合约的日内开仓交易的最大数量为3000手。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 特此通知。

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  上期所：关于同意浙江永安资本管理有限公司等3家纸浆期货厂库调整提货地的公告

  近期，上期所收到浙江永安资本管理有限公司、金翌贸易（上海）有限公司和浙江景诚实业有限公司报送的相关申请材料，根据《上海期货交易所交割库管理办法》等有关规定，经研究决定： 一、同意浙江永安资本管理有限公司纸浆期货厂库提货地由山东省青岛港前湾港区内经八路1号调整至山东省青岛市胶州市上合示范区洮河路21号。 二、同意金翌贸易（上海）有限公司纸浆期货厂库提货地由江苏省常熟经济技术开发区兴华港区1路调整至江苏省常熟市碧溪街道富华路3-3号。 三、同意浙江景诚实业有限公司纸浆期货厂库提货地由山东省青岛市黄岛区淮河东路北侧（淮河东路千山北路交叉口，小石头村南）调整至山东省青岛市胶州市经济技术开发区洮河路19号。 四、自公告之日起，浙江永安资本管理有限公司、金翌贸易（上海）有限公司和浙江景诚实业有限公司应按调整后的提货地开展纸浆期货厂库的各项业务。各有关单位应高度重视，切实做好各项工作，确保交割业务的正常有序进行。 特此公告。

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  合成橡胶涨3.48%振幅980元 去库+地缘溢价推涨

  9月30日合成橡胶价格最新行情：期货主力合约暂报15925.0元/吨，涨幅3.48%；今开15260.0元/吨，最高16210.0元/吨，最低15230.0元/吨。日内振幅高达980.0元/吨，波动非常剧烈。 多空量比显示：多单占比51.82%，空单占比48.18%，市场情绪整体偏多。 合成橡胶期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看合成橡胶最新行情走势 基本面情况： 供应端库存：截至2026年9月30日，顺丁橡胶样本生产企业库存1.68万吨，环比降7.97%；截至9月24日，顺丁橡胶样本社会仓库库存1.87万吨，环比降4.27%。 下游轮胎需求走弱：中秋、国庆期间轮胎企业停/减产，产能利用率下滑——半钢胎63.04%（环比-2.13）、全钢胎58.47%（环比-3.36）；下周期继续受国庆影响。 成本与涨价传导不畅：原料高位推动轮胎企业发涨价函，但终端需求平静、涨价落地不及预期，行业盈利被挤压；中小企业控产保价，头部靠海外产能/长协对冲。 机构观点汇总： 南华期货：中东局势未见明显缓和，地缘溢价仍存，支撑合成胶价格；部分装置重启但供应并不宽裕，需求双节期间检修降负，供需双弱，驱动不足；整体合成胶仍跟随成本震荡运行。 光大期货：泰国防灾减灾厅9月28日发布报告称，自9月16日以来，全国范围内的洪水灾害已造成8人死亡，40多个府、约180万人受灾。9月中下旬，国内轮胎企业迎来集中检修，部分企业选择双节联休模式，停产时长远超往年同期检修天数，持续亏损压制生产积极性。橡胶供应环比增加，需求节前控产降负，橡胶基本面供增需降，价格呈现高位震荡。注意节前控制风险。 曲合网点评：机构偏向“高位震荡、节前谨慎”；供应端有支撑，但需求端因节前停工走弱，限制上涨空间。

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  焦炭首轮提降-100/-110落地 山西竞拍流拍58.5%

  9月30日焦炭价格最新行情：期货主力合约暂报1957.5元/吨，涨幅0.51%；日减仓1913手（降幅3.91%），总持仓降至47008手；成交量20096手，资金净流出6510.98万元。 多空量比显示：多单占比52.51%，空单占比47.49%，情绪偏多。 焦炭期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看焦炭最新行情走势 基本面情况： 9月30日山西炼焦煤线上竞拍：挂牌5.3万吨、成交2.2万吨，流拍率58.5%；黑龙关精煤成交价2010元/吨（跌170元/吨），金谷、新达精煤全部流拍。 焦炭现货开启首轮提降：湿熄焦降100元/吨、干熄焦降110元/吨，10月1日零时起执行。 9月30日进口蒙古国动力煤现货暂稳：节前国内终端补库基本完成，口岸贸易商放假，甘其毛都/满都拉报价持稳。 印尼2026年煤炭RKAB获批约95%，预计产量约7.2亿吨。 山西推进煤矿安全专项整治，落实矿山安全“八条硬措施”和“煤炭新规十七条”。 9月制造业PMI 50.1%（+0.3）、非制造业PMI 50.2%（+1.2），经济景气回升。 机构观点汇总： 正信期货：稳产保供信号释放后，炼焦煤供应端预期发生反转，产量回升预期增强；需求端节前下游补库需求不及预期，现货成交氛围偏弱，节后阶段性补库告一段落后，需求支撑力度恐进一步走弱。单边以逢高做空为主。 瑞达期货：现货端首轮提降开启。供应端，保供政策调整市场对供给边际修复的预期；需求端，本期铁水产量小幅回落，但钢厂亏损加深，负反馈风险仍在，临近假期，下游补库需求不及预期；利润方面，本期全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利抬升，报78元/吨；库存方面，焦炭各环节库存延续下滑，钢厂焦炭累库，总库存有所回升。 曲合网点评：短期偏弱，节前谨慎，逢高做空思路更占优。

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  节前备货走弱库存持平 玻璃期价维持低位震荡

  9月30日午盘，地产政策进一步放松给市场 提供底部支撑，但当前市场暂无趋势性动能。预计短期玻璃期货价格维持底部宽幅震荡趋势。截止发稿，玻璃主力报901元/吨，涨幅0.78%。 玻璃期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看玻璃最新行情走势 市场要闻： 9月29 日纯碱行业开工率 76.09%，上一工作日 73.94%。 9月29 日浮法玻璃市场均价 1079 元/吨，日环比-1 元/吨；行业日产量 14.23 万吨/天，日环比持平。 9月30日西南区域浮法玻璃市场价格偏稳运行，个别灵活操作，目前四川主流商谈仍在1040-1170之间；贵州货源省内本地出厂价集中在1060-1160。 机构观点： 华联期货：上周一条浮法玻璃产线放水，日熔量环比小幅下降，节前下游备货情绪不佳，市场产销略有走弱，厂家库存环比持平。近期玻璃供应端低位小幅波动，产线点火放水并存，下游需求持续修复能力偏弱，企业高位库存仍待消化，总体供需基本面改善有限，玻璃维持低位盘整。 国投期货：玻璃窄幅震荡。上周去库速度放缓；长假面临下游放假、需求停滞，有再度累库压力，对现货价格形成压制。近期产能窄幅波动；长期看，亏损周期较长，仍将倒逼行业去产能。下游加工订单环比走弱，囤货意愿低。行业或再度累库，期价或低位宽幅运行为主。

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  复合肥需求边际回暖 尿素外需托举盘面走势

  需求边际修复及出口预期改善形成支撑，但内需跟进有限、供应有回升预期，临近国庆假期，资金端避险情绪有所升温，预计短期宽幅震荡。截至9月30日午盘，尿素主力涨幅1.20%，报1770元/吨。 尿素期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看尿素最新行情走势 市场要闻： 9月29 日尿素期货仓单 8425 张，较上一交易日-500 张，有效预报 223 张。 9月29 日尿素行业日产 20.80 万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加 1.28 万吨；行业开工 86.06%，较去年同期 83.44%上涨 2.62 个百分点。 9月29 日国内各地区小颗粒尿素现货价格（隆众；元/吨）：山东 1760，-10；河南 1740， -10；河北 1790，持平；江苏 1770，-10；安徽 1750，持平；山西 1600，持平。 机构观点： 一德期货：煤制检修企业陆续重启，供给回升。需求端，复合肥弱中边际走强，三聚氰胺继续走弱，受节前备货影响内需弱中边际走强但未实质好转,逢低采购为主，关注东北备肥及淡储跟进情况；出口利润持续走强，印度宣布招170万吨，昨日第四批出口配额落地，外需持续偏强，库存将持续结构性转移，基本面偏紧格局偏多。上游预收较好，现货维持在1590-1780区间坚挺，四季度指导价落地维持不变，01合约底部震荡中，多单及卖看跌期权持有，临近国庆长假，控制仓位风险为主，谨慎加多。 东吴期货：由于煤炭价格维持强势，尿素生产企业成本大幅抬升，部分高成本企业出现亏损。而国内尿素价格偏低，出口仍有较高利润。目前港口库存仍居高位，第三批出口配额下放，对国内尿素价格底部有支撑。在出口放量、秋季备肥启动以及淡储需求释放等作用下，若国内尿素企业库存出现下降拐点后可以实现大幅去化，价格向上的空间有望打开。在政策托底效应的加持下，可以逢低买入01合约。

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  白糖空头占比近73%创极端 现货下调+长假临近

  9月30日白糖价格最新行情：期货主力合约暂报5352.00元/吨，涨幅0.15%，贴近日内最高点（5353.00元/吨）；日减仓1634.00手，资金净流出247.88万元，多头跟进意愿较弱。 多空量比显示：情绪偏空，空单占比高达72.98%（多单仅占27.02%）。 白糖期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看白糖最新行情走势 国内现货报价 9月30日广西制糖企业/流通商报价5130–5180元/吨（厂/库提货价）。 同日云南：昆明5040–5060元/吨；大理、祥云一级白砂糖4960–4980元/吨。 国内供需 2025/26榨季云南：入榨蔗2236.49万吨（+23.82%），产糖293.83万吨（+21.48%）；截至8月31日产销率84.18%（去年同期86.09%），工业库存46.47万吨（去年同期33.64万吨）。 预计9月云南销量14–16万吨，去年同期13.17万吨；中秋采购尾声仍有贸易商少量补库，现货月涨10–20元/吨。 国际/海外 印度北方邦（Bijnor等）连续降雨致甘蔗成熟推迟8–10天，出糖率仅约6%、厂方要求约9%才开工，开榨可能延后、出糖率担忧。 机构观点汇总： 国新国证期货：受原油价格上升提振美糖周一震荡小幅走高。虽然美糖上升但是因现货报价下调与长假期临近影响郑糖2701月合约周二震荡下跌。夜盘，因短线跌幅较大受技术面影响郑糖2701月合约震荡休整。行业高管表示，印度主要甘蔗种植邦的严重水资源紧张可能降低食糖回收率并扩大产量缺口，或促使印度连续第二年进口食糖。 东吴期货：近期销售改善缓解了部分库存压力，不过陈糖结转量仍较大，北方甜菜糖陆续开榨，新陈糖供应衔接较为充裕。海外北半球减产预期及天气风险对原糖有所支撑，但国内供应压力限制了外盘利多传导。后续重点关注节后终端补库能否延续、库存去化是否持续，以及新榨季生产和进口到港节奏。中长期需观察海外减产预期能否兑现及国内去库情况。 曲合网点评：外盘有减产预期支撑，但国内高库存和新糖上市压力明显，郑糖短期仍以震荡为主，节前谨慎为主。

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