旺季叙事受挫 碳酸锂连续五周收阴失守12万关口

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  【库存】9月30日丁二烯港口库存26000吨

  截止9月30日，丁二烯港口库存数据为 26000吨，较上一周增加500吨，环比涨幅1.96%。 近期丁二烯港口库存数据变化如下： 橡胶期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看橡胶最新行情走势

  期货要闻 小亚 09月30日 00:00 6

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  合成橡胶季报：四季度成本支撑与供需预期转弱，预计BR宽幅震荡

  市场概述：三季度BR震荡上行，低点在7月初、高点在9月。7月油价与丁二烯反弹带动成本走强，叠加现货偏紧推涨BR价格，但下游高价抵触、需求跟进不足，下旬地缘缓和后回调；8月丁二烯供应收紧叠加出口提振增强成本支撑，BR持续上涨；9月上旬成本高位与装置降负推动价格冲高，中旬后因加息落地、轮胎厂降负及需求负反馈显现而回落，下旬窄幅整理。 成本端 1.国产供应：三季度，由于霍尔木兹海峡未实质性通航，乙烯与丁二烯开工率低位运行，丁二烯平均开工率为63.5，环比-3.1个百分点，同比-5.1个百分点；三季度产量预计为13.42万吨，环比-0.59万吨，同比+0.46万吨。 2.国内需求：三季度多数主要下游产能利用率环比提升。 3.港口库存：三季度丁二烯进口船货到港有限，且下游开工率提升，港口库存环比去化。截至9月25日，华东丁二烯港口库存为25500吨，环比二季度末-8200吨。 供应端 1.国产：三季度，顺丁橡胶供应与丁二烯价格呈负相关关系，7-8月顺丁橡胶生产毛利尚可，9月陷入严重亏损，使得三季度顺丁橡胶开工率及产量先扬后抑。顺丁橡胶平均开工率为70%，环比+13个百分点，同比+0.74个百分点；三季度产量预计为38.32万吨，环比+8.69万吨，同比+2.17万吨。 需求端 1.下游开工：三季度中国半钢轮胎样本企业产能利用率平均为63.75%，环比-7.48个百分点，同比-5.83个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为63.31%，环比-3个百分点，同比+0.35个百分点。 库存 1.库存（去）：截至2026年9月25日，顺丁橡胶厂内库存和贸易商库存分别为18150和5300吨，环比二季度末-7150和+610吨。 估值： 1.纵向估值：三季度，顺丁橡胶及丁二烯出厂价格先抑后扬，虽然上涨过程，顺丁橡胶涨幅不及涨幅，但回调过程，顺丁橡胶跌幅不及丁二烯，使得顺丁橡胶生产利润倒挂幅度环比收窄。顺丁橡胶平均理论生产利润在-369.89元/吨，环比+89.27元/吨，同比-94.22元/吨。 2.横向估值：三季度，顺丁橡胶-泰国混合胶平均价差为-3288元/吨，环比-1556元/吨。 观点：四季度成本端，中东地区冲突不确定性仍导致原油及石脑油偏强运行，但四季度丁二烯产能预计新增投产42万吨/年，且海外需求偏弱，出口预期偏低，丁二烯供需格局预期转弱。供应端顺丁橡胶供应仍取决于生产毛利，预计四季度供应有所提升。需求端，轮胎需求逐步进入淡季，且考虑到原料价格较高，轮胎生产成本高，轮胎企业灵活控产情况将延续，叠加欧盟反倾销和海运费高企，轮胎出口情况不容乐观，使得需求端支撑偏弱。总体来看，四季度成本支撑预期转弱，BR供应有所增加，需求支撑有限，但考虑到中东局势仍存在高度不确定性，霍尔木兹海峡实质性通航时间对BR基本面影响较大，预计BR宽幅震荡。 策略： 1.单边：BR主要运行区间预计为12000-17000。 2.套利：观望。 3.期权：推荐买入宽跨式期权。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

  期货要闻 小亚 10月01日 00:00 5

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  苹果期货三连阴刷新19个月新低 后市会该怎么走

  截至周三（9月30日）收盘，苹果主力合约收于6854元/吨，跌幅1.47%。据数据显示，本周（9月28日-9月30日），苹果期货主力合约价格重心持续下行，K线收三连阴，周内一度跌至6765元/吨，刷新19个月以来的新低。 苹果期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看苹果最新行情走势 9月28日-9月30日苹果期货行情数据 合约 周开盘 最高价 最低价 周收盘 持仓量 持仓变化 成交量(手) AP701 7080 7096 6765 6854 142083 4192 365005 基本面要点速览 1.旧季清库进入尾声 截至2026年9月23日，全国主产区苹果冷库库存量为17.76万吨，环比上周减少5.07万吨，走货速度环比上周略有加快。剩余库存主要集中在山东，西部产区基本清库，库存结构仍呈"好货少、差货多"特征。旧季库存对盘面的影响逐步减退，市场交易重心已切换至新季苹果的产量与质量定价。 2.新季丰产预期压制远月价格 2026年全国苹果套袋量较2025年提升约10%—15%，机构Mysteel评估2026年全国苹果产量约4061.93万吨、同比增产8.71%；卓创测算总产量约4011.68万吨、较2025年定产增加约17.18%。在增产共识背景下，远月合约空头逻辑占优，成为本轮苹果期价重心持续下移的主导力量。 3.终端消费乏力。 今年"双节"苹果市场并未迎来预期中的火热备货行情，整体呈"不温不火"态势：下游消费较弱、替代水果增多、客商按需采购，优果与差果价格分化愈发明显，"优果优价"特征持续强化。 后市展望 银河期货：苹果今年产量预期大幅增加，随着时间来到9月底增产预期兑现越来越确切，西部产区虽然质量不及预期，但是东部产区预计无论是产量还是质量预期都较好。而需求端今年表现较差，其他替代水果上市价格都较低。而价格方面，今年的苹果的上市价格大部分都比去年低，预计晚熟富士大概率也将低价开称。综上多因素叠加预计今年晚熟富士苹果价格也偏弱。苹果基本面偏弱，建议逢高布局空单。 中财期货：下游终端市场反馈不温不火，有累库现象。期货上，继续近期高位震荡判断，激进投资可以关注近月短线做多机会或正套，长假来临加之限仓开始市场博弈加剧，轻仓参与做好风险控制。

  期货要闻 小亚 10月01日 00:00 6

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  沪铅本周原地踏步 供应恢复或考验去库持续性

  截至周三（9月30日）收盘，沪铅主力合约收于16180元/吨，跌幅0.34%。据数据显示，本周（9月28日-9月30日），沪铅期货主力周K线收阴，周内跌幅达0.55%，持仓量环比上周减持7286手，成交量达14.88万手。 9月28日-9月30日沪铅期货行情数据 合约 周开盘 最高价 最低价 周收盘 持仓量 持仓变化 成交量(手) pb2611 16270 16295 16145 16180 63801 -7286 148817 前往APP 查看更多行情数据 沪铅市场要闻 宏观方面，美元指数强势对有色金属估值形成普遍压制。 原生铅方面，9月25日当周国内三省原生铅综合开工率65.42%、环比小幅回落0.44个百分点，主要受华中炼厂检修及西北企业计划检修拖累 据钢联数据，9月28日全国主要市场铅锭社会库存为4.81万吨，较9月24日减少0.32万吨。 截至9月30日，上期所期铅库存42257吨、较上一交易日减少350吨（天津地区减少350吨）。 截至9月30日，LME铅库存357350吨，较上一交易日减少200吨。 内外库存同向下降有利于缓解铅锭供应压力，但海外库存规模仍大，尚不能据此认定供需格局全面收紧。 机构观点 南华期货：铅的改善首先体现在库存，而不是需求突然转强。再生开工回升后社库仍能下降，说明短期出库有韧性；不过电池开工没有同步抬升，供应恢复会逐步考验这轮去库的持续性。日盘反弹后夜盘回到日盘收盘下方，美国消费者信心走弱也没有扭转美元强势，金融端暂难放大铅价弹性。短期更接近有库存托底的震荡修复，上方延续性取决于补库能否覆盖再生供应增量。 五矿期货：此前随着铅价回升，再生铅冶炼企业开工水平较过去有一定抬升，再生供应的恢复叠加铅锭进口或将带来一定供应增量，仍需观察下游蓄企能否消化后续增量铅锭供应，预计铅价维持低位宽幅震荡。

  期货要闻 小亚 10月01日 00:00 7

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  【产量】10月1日中国甲醇产量录得2024235吨

  截止10月1日，中国甲醇产量数据录得 2024235吨，较上一周增加71370吨，环比涨幅3.65%。 近期中国甲醇产量数据变化如下： 甲醇期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看甲醇最新行情走势

  期货要闻 小亚 10月01日 00:00 6

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  10月1日中国甲醇产能利用率89.60%

  截止10月1日，中国甲醇产能利用率数据录得 89.60%，较上一周增加3.16%，环比涨幅3.66%。 近期中国甲醇产能利用率数据变化如下： 甲醇期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看甲醇最新行情走势

  期货要闻 小亚 10月01日 00:00 6

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  产区降雨拖慢花生上量 好货差货价格 "冰火两重天"

  截至周三（9月30日）收盘，花生主力合约收于7992元/吨，涨幅0.78%。据数据显示，本周（9月28日-9月30日），花生期货主力周K线收阴，终结此前连续上涨势头，持仓量环比上周减持35041手，成交量达34.48万手。 花生期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看花生最新行情走势 9月28日-9月30日花生期货行情数据 合约 周开盘 最高价 最低价 周收盘 持仓量 持仓变化 成交量(手) PK611 8008 8016 7896 7992 132886 -35041 344754 前往APP 查看更多行情数据 当前新季花生正值新旧交替关键期，麦茬花生尚未大量上市，河南地区降雨影响花生上量节奏，同时对河南花生品质因降雨转差存在担忧，市场呈现"好货价格坚挺、差货价格偏弱"的分化状态。 成本端：种植成本普遍上涨，盘面贴近成本位；农户心理预期高于去年、东北存在惜售预期。 南华期货指出，当前盘面价格已跌至成本位附近，今年花生种植成本普遍上涨，后续下跌空间有限；但麦茬花生还未上市，若产量下降无法证实，则存在进一步下降可能。 银河期货称，目前新作花生种植成本较高，油厂收购价稳定。市场交易河南花生种植面积减少，新作部分河南花生价格较高，新季花生种植成本在4.0元/斤附近，等待新季花生大量上市，11花生底部震荡。

  期货要闻 小亚 10月01日 00:00 6

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  9月30日甲醇期货持仓龙虎榜分析：空方离场情绪强于多方

  9月30日，甲醇期货盘面走涨，主力合约收报3384元/吨，涨幅1.77%，日内环比减仓56090手。 据前20名期货公司持仓数据来看：甲醇期货主力合约多单持仓337082手，空单持仓295689手，净持仓为41393手，处于净多头状态。 甲醇期货多头持仓龙虎榜：国泰君安、华泰期货、中辉期货明显增仓，分别增仓4,831手、3,166手、2,691手；广发期货、瑞达期货、中信期货分别减仓4,256手、7,437手、11,871手。 甲醇期货空头持仓龙虎榜：华泰期货、海通期货、平安期货明显增仓，分别增仓2,579手、2,365手、1,231手；东证期货、国泰君安、中信期货分别减仓6,723手、6,752手、17,761手。 综合来看，据甲醇期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈离场态势，空方离场情绪强于多方。其中东证期货进行空转多操作，增持1153手多单的同时减持了6723手空单，国泰君安增持4831手多单的同时减持了6752手空单，或表明其看多后市。 9月30日甲醇期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国泰君安 73,185 4,831 国泰君安 41,181 -6,752 2 东证期货 40,419 1,153 海通期货 41,012 2,365 3 中信期货 39,722 -11,871 中信期货 26,890 -17,761 4 永安期货 29,694 1,134 华泰期货 20,134 2,579 5 华泰期货 16,286 3,166 中信建投 16,106 -208 6 广发期货 15,023 -4,256 东方财富 14,631 28 7 海通期货 12,724 253 招商期货 14,439 -2,343 8 中粮期货 11,348 -3,571 徽商期货 14,222 -704 9 南华期货 10,733 -3,618 广发期货 12,938 -3,421 10 东吴期货 10,379 -495 平安期货 12,819 1,231 11 中辉期货 10,225 2,691 东证期货 12,762 -6,723 12 银河期货 9,611 -386 中粮期货 12,122 -798 13 浙商期货 9,322 -3,691 银河期货 11,448 90 14 国投期货 8,854 -696 南华期货 9,208 -665 15 高盛期货 8,822 -2,406 方正中期 6,616 -560 16 中金财富 7,752 -934 浙商期货 6,013 -4,716 17 新湖期货 5,940 108 中泰期货 5,920 -658 18 平安期货 5,821 -1,169 永安期货 5,901 -1,314 19 徽商期货 5,759 -815 国联期货 5,666 277 20 瑞达期货 5,463 -7,437 国信期货 5,661 80 合计   337,082 -28,009   295,689 -39,973 前往APP 查看更多行情数据 备注：数据仅供参考，不作为投资依据。

  期货要闻 小亚 09月30日 00:00 10

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  9月30日玻璃期货持仓龙虎榜分析：空方离场情绪强于多方

  9月30日，玻璃期货盘面走涨，主力合约收报896元/吨，涨幅0.22%，日内环比减仓92048手。 据前20名期货公司持仓数据来看：玻璃期货主力合约多单持仓665957手，空单持仓899483手，净持仓为-233526手，处于净空头状态。 玻璃期货多头持仓龙虎榜：东证期货、平安期货、国泰君安明显增仓，分别增仓7,600手、232手、167手；华泰期货、广发期货、银河期货分别减仓4,699手、5,938手、13,361手。 玻璃期货空头持仓龙虎榜：中信建投、高盛期货、瑞银期货明显增仓，分别增仓4,249手、1,264手、683手；国泰君安、瑞达期货、中信期货分别减仓6,793手、7,907手、21,871手。 综合来看，据玻璃期货主力持仓龙虎榜数据显示，多空双方均呈离场态势，空方离场情绪强于多方。其中东证期货进行空转多操作，增持7600手多单的同时减持了4550手空单，国泰君安增持167手多单的同时减持了6793手空单，或表明其看多后市。 9月30日玻璃期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国泰君安 78,127 167 国泰君安 132,127 -6,793 2 华泰期货 58,254 -4,699 高盛期货 131,924 1,264 3 东证期货 49,861 7,600 中信期货 110,580 -21,871 4 中信期货 47,969 -4,470 东证期货 63,510 -4,550 5 方正中期 39,722 -1,753 银河期货 52,856 -4,694 6 银河期货 34,111 -13,361 中信建投 50,240 4,249 7 永安期货 32,693 -2,535 中金财富 47,643 -2,642 8 广发期货 32,140 -5,938 永安期货 44,077 -114 9 徽商期货 30,729 -1,960 国投期货 41,358 -3,000 10 信达期货 29,446 -340 华泰期货 39,186 -3,276 11 中泰期货 28,447 -2,893 瑞银期货 31,218 683 12 中信建投 28,004 -4,111 国信期货 23,072 -108 13 浙商期货 26,071 -1,288 瑞达期货 20,946 -7,907 14 光大期货 25,560 -834 中泰期货 20,582 -596 15 国投期货 23,526 -476 广发期货 16,450 -705 16 南华期货 23,051 112 五矿期货 15,788 -2,264 17 平安期货 22,582 232 方正中期 15,371 -3,492 18 中辉期货 18,697 -1,320 平安期货 15,162 -628 19 五矿期货 18,602 -2,224 光大期货 14,312 -727 20 国信期货 18,365 -1,580 海通期货 13,081 -2,508 合计   665,957 -41,671   899,483 -59,679 前往APP 查看更多行情数据 备注：数据仅供参考，不作为投资依据。

  期货要闻 小亚 09月30日 00:00 10

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  纯苯9·30龙虎榜：净多仅剩84手 4家席位同日翻仓

  9月30日纯苯期货龙虎榜：主力收报8695元/吨、涨0.92%，但全市场持仓单日减少3697手（−14.95%），前20名多单减2842手、空单减1236手，净多收窄1606手至仅84手——多头离场快于空头，这轮上涨更像节前双向减仓下的空头回补，而非新增多头资金推动。 从机构席位变动来看，纯苯主力当日多空排行榜前20席位中，有2家进行多翻空操作。数据显示，国泰君安席位在减持170手多单的同时增持41手空单，创元期货席位在减持94手多单的同时增持54手空单，或表明上述席位投资者对后市纯苯期价上行信心不足，反手布局空单。 而采取空翻多操作的席位也有2家：华泰期货席位在减持222手空单的同时增持741手多单，南华期货席位在减持34手空单的同时增持37手多单，或表明上述席位投资者认为纯苯期价继续下行的空间有限。 此外，多头端减仓主要集中在永安期货（−431手）、宏源期货（−394手）等席位，空头端中泰期货减空367手、方正中期减空289手，多空两端离场均较为集中。 综合而言，短期以高位宽幅思路对待，上方留意8872元/吨当日高点与9000元/吨整数关，下方关注8523元/吨当日低点与8500元一线；跟踪华东港口库存、原油走势与下游装置动态——若库存维持低位、成本端坚挺，下方支撑仍在，反之需警惕溢价回吐带来的回落压力。 9月30日纯苯期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 会员简称 持买单量 增减 会员简称 持卖单量 增减 1 国泰君安 3,401 -170 国泰君安 4,187 41 2 华泰期货 2,039 741 广发期货 1,924 -81 3 广发期货 1,957 -47 中信期货 1,832 -60 4 申银万国 1,706 2 申银万国 1,648 -105 5 中信期货 1,679 -440 中信建投 1,376 -2 6 中信建投 1,513 -62 华泰期货 1,098 -222 7 浙商期货 900 -42 南华期货 825 -34 8 宏源期货 739 -394 国投期货 715 -70 9 永安期货 721 -431 东证期货 646 -119 10 东证期货 509 -641 创元期货 472 54 11 国投期货 326 -58 方正中期 443 -289 12 南华期货 316 37 永安期货 427 -55 13 中泰期货 303 -284 中泰期货 370 -367 14 海证期货 276 -118 浙商期货 309 -32 15 国海良时 240 34 银河期货 281 -80 16 银河期货 221 -21 国海良时 279 117 17 国贸期货 209 -5 国信期货 191 7 18 创元期货 208 -94 通惠期货 179 29 19 招商期货 161 -831 宏源期货 160 -26 20 中金财富 152 -18 东海期货 130 58 合计   17,576 -2,842   17,492 -1,236 前往APP 查看更多行情数据 备注：数据仅供参考，不作为投资依据

  期货要闻 小亚 09月30日 00:00 11

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