基差走弱需求拖累明显 菜籽粕价格缺乏独立驱动
亚汇期货网 2026-10-26 00:00:00
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10月26日早盘，需求端水产养殖步入淡季、菜粕需求季节性回落、刚需支撑逐步减弱，油厂库存低位、库存集中在贸易流通环节，但总库存去化进程中、后市供应增量将持续释放，蛋白端需求拖累明显、菜粕跌幅在粕类中偏大。截止发稿，菜籽粕主力报2236元/吨，跌幅0.67%。
市场要闻：
进口大豆压榨利润延续亏损（元/吨）：巴西大豆CNF对盘压榨利润-20.60（-0.52），美湾大豆CNF对盘压榨利润-32.58（-0.51）。菜籽端，加拿大菜籽盘面榨利-172.90（-0.65）；加拿大进口油菜籽现货榨利-54（-22）。
菜粕成交0吨。开机方面，我国大豆压榨厂日度开机率65.93%（+4.27）；我国油菜籽压榨厂日度开机率34%（0）。
截至10月18日当周加拿大菜籽出口15.83万吨，低于前一周的24.84万吨，本市场年度累计出口137.7万吨，高于上年同期的95.5万吨；萨省菜籽收割截至10月19日达96%，较前一周推进7个百分点。
机构观点：
瑞达期货：USDA周度作物生长报告显示，截至2026年10月18日当周，美国大豆收割率为64%，低高于市场预期的66%，五年均值65%。随着美豆收割平稳推进，供应压力下美豆从高位回落。不过，出口向好，给市场带来一定支撑。国内市场而言，虽然菜粕当前库存压力不大，但是9月菜籽粕和油菜籽进口环比和同比大幅增长，供应宽松预期升温，且随着温度下滑，菜粕逐渐进入季节性消费淡季，刚需支撑逐步减弱，菜粕承压回落。
银河期货：美豆价格下行幅度较大后，出口方面开始有所好转，南美短期天气影响仍然存在，预计整体深跌空间可能相对比较有限，但上涨仍然缺乏强驱动，预计近期以震荡运行为主。国内近端供应压力较大，库存维持高位运行，总体需求支撑下降，近端压力仍然比较明显。不过后续大豆到港可能开始减少，并且压榨利润亏损，供应压力有所好转且成本有所上升，预计价格支撑仍然存在。国内菜粕需求整体表现良好，近端买船消息带动盘面大幅下行，但后续随着豆粕供应收紧，预计菜粕需求可能继续维持良好，下行深度可能有限，主要跟随豆粕运行为主。
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