新手风控5条铁律，做期货先守住本金

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  橡胶震荡寻底、较前高累计回撤超10%，后市怎么走？

  近期，天然橡胶开启了一轮深度回调。此前10月12日盘中，天然橡胶主力2701合约价格一度冲至21005元/吨，刷新了2017年3月以来的新高。然而涨势未有持续，期价高位跳水，价格重心一路下移，期间接连下破20000、19000元/吨整数位。 截至周三（11月4日）收盘，天然橡胶期货RU2701合约报18865元/吨，跌幅1.92%。据统计，在短短不到一个月的时间里，本轮回调幅度较前期高点累计回落超10%。 （图片来源：曲合网行情中心） 驱动分析：旺产季供应上量，预期转松 海外产区逐步进入旺产季，新胶供应持续上量。根据天然橡胶生产国协会（ANRPC）报告显示，2026年全球天然橡胶产量预计将同比增长0.6%，达到1503.9万吨（2025年为1495.3万吨）。（来源：ANRPC） 2026年10月份，中国天然橡胶进口量预估值51万吨，环比9月份进口终值48.95万吨，增加2.05万吨。（来源：隆众资讯） 中财期货方面指出“海外产区逐步进入旺产季，新胶供应增加预期持续增强”。 宝城期货研报中也有提到，“东南亚逐步进入传统旺产季，产区天气平稳，胶水释放预期提升，国产胶产出稳定，市场交易重心转向供应宽松预期。” 驱动分析：‌终端消费疲软，下游采购意愿较弱‌ 轮胎开工维持偏低负荷。截至10月29日当周，国内半钢胎样本企业产能利用率为64.54%，环比下降0.1%，同比下降7.58%；全钢胎样本企业产能利用率为59.06%，环比下降0.36%，同比下降6.28%。 （图片来源：曲合网数据中心-橡胶基本面） 宝城期货方面给出的判断是，下游企业对高价原料抵触明显，多以消耗自有库存、刚需采购为主。据数据显示，截至2026年11月1日当周，中国天然橡胶社会库存108万吨，环比下降2.3万吨，降幅2.1%。正好印证了这一观点。 库存去化本来是利多，表明现货端并不宽松。但问题是，去库的支撑，抵消不了供应增量的压力。 对此，中财期货说得很到位：“尽管库存仍在去化，对现货形成一定支撑，但当前需求端缺乏明显改善，难以抵消供应增加预期带来的压力。” 最后得出结论：去库是真实的，但更多的是“存量”的支撑，压不过“增量”的预期。由于高价抑制需求，而需求疲软又反过来压制价格——形成了自我强化的负反馈。 后市展望：旺产季压顶，去库托底，震荡寻底中找支撑 当前橡胶市场处于"供应预期回升、需求疲软"的弱势格局里，但行情连续回撤后，逐渐逼近前期密集成交区，且中长期的供给端慢变量（厄尔尼诺、树龄老化）尚未被证伪。在方向明朗之前，追空和抄底都要留足余地。 数据来源：曲合网行情中心、ANRPC、隆众资讯，中财期货、宝城期货、广州期货公开研报信息。本文仅为公开信息梳理，不构成投资建议。

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  11月4日镍期货微跌0.09%，电解镍价格下调750-950元

  11月4日收盘，沪镍期货2612合约收于116,900元/吨，日内下跌110元、跌幅0.09%。现货跌幅明显更大：上海1#镍118,000元跌800元，重庆118,550元跌900元，天津118,300元跌950元，山东济南118,300元跌950元，陕西西安118,700元跌750元。 一、电解镍 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#镍 上海 118,000 -800 1#镍 重庆 118,550 -900 1#镍 天津 118,300 -950 1#镍 山东济南 118,300 -950 1#镍 陕西西安 118,700 -750 二、镍矿&镍铁 品种 地区 价格(元/镍点) 较前一日(元/镍点) 红土镍矿(1.4-1.6%) 上海 499 0 红土镍矿(0.9-1.0%) 上海 381 0 红土镍矿(1.8-1.9%) 上海 702 0 红土镍矿(1.9-2.0%) 上海 742 0 镍铁(10-15%) 上海 1,020 0 三、硫酸镍 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 电池级硫酸镍 上海 27,400 -250 电镀级硫酸镍 上海 32,500 -500 电池级27,400元跌250元、跌幅0.90%，电镀级32,500元跌500元、跌幅1.51%。电镀级对应五金电镀，订单比电池级更贴终端，跌得快通常意味着下游在压价。 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  上海1#锡价格一天跌17,000元，基差从升水砸到贴水

  11月4日，现货大幅补跌：上海1#锡350,500元跌17,000元，天津350,750元跌16,500元，广东广州352,050元跌14,250元，江苏无锡350,000元跌17,000元。上海锡锭价格对sn2612合约从昨日的升水14,540元变成贴水2,170元。 11月4日收盘，沪锡期货2612合约收于352,670元/吨，日内下跌9,780元、跌幅2.70%，持仓4.36万手、减3,475手，成交28.99万手。 一、锡锭 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#锡 上海 350,500 -17,000 1#锡 天津 350,750 -16,500 1#锡 广东广州 352,050 -14,250 1#锡 江苏无锡 350,000 -17,000 1#锡 山东济南 350,500 -16,750 1#锡 湖北武汉 350,750 -17,250 二、锡精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 锡精矿 上海 339,450 -17,000 锡精矿 云南 335,500 -17,000 锡精矿 湖南 339,100 -17,000 锡精矿 广西 339,350 -17,000 四地整齐跌17,000元，与锭同幅，矿端没有单独砸价，这轮下跌是从锭端单边传下来的。 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  11月4日铅锭全线下调，基差从升水35元翻成贴水65元

  11月4日收盘，沪铅期货2612合约收于15,790元/吨，日内下跌65元、跌幅0.41%。现货全线下调：上海1#铅15,725元跌75元，天津15,800元跌75元，重庆15,850元跌75元，江苏无锡15,700元跌125元。上海1#铅对pb2612合约从昨日的升水35元变成贴水65元。 一、铅锭 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#铅 上海 15,725 -75 1#铅 天津 15,800 -75 1#铅 重庆 15,850 -75 1#铅 江苏无锡 15,700 -125 1#铅 广东广州 15,875 -125 1#铅 山东济南 15,700 -100 1#铅 云南昆明 15,850 -125 二、铅精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 铅精矿(60%) 广东 15,845 -50 铅精矿(60%) 广西 15,920 -50 铅精矿(60%) 湖南 16,095 -50 铅精矿(60%) 河南 15,820 -50 铅精矿(60%) 内蒙古 15,820 -50 铅精矿(60%) 云南 16,095 -50 铅精矿(65%) 云南 16,200 -75 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  锌价多少钱一吨？上海0#锌25,380元跌260元

  11月4日收盘，沪锌期货2612合约收于25,565元/吨，日内下跌85元、跌幅0.33%。现货全线下调：上海0#锌25,380元跌260元，天津25,360元跌280元，广东25,230元跌260元，山东济南25,390元跌250元。上海锌锭价格对zn2612合约从昨日的升水285元翻成贴水185元。 一、锌锭 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 0#锌 上海 25,380 -260 1#锌 上海 25,310 -260 0#锌 天津 25,360 -280 1#锌 重庆 25,420 -290 0#锌 广东 25,230 -260 1#锌 广东 25,160 -260 0#锌 山东济南 25,390 -250 1#锌 江苏无锡 25,320 -270 二、锌合金 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 锌合金(zamak-3) 上海 26,130 -260 锌合金(zamak-5) 上海 26,640 -260 锌合金(zamak-3) 江苏无锡 26,250 -300 三、锌精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 锌精矿(50%) 广西 25,415 -200 锌精矿(50%) 湖南 25,365 -200 锌精矿(50%) 河南 25,315 -200 锌精矿(50%) 云南 25,515 -200 锌精矿(55%) 云南 24,010 -220 锌精矿(49%) 云南 23,810 -200 锌精矿(45%) 云南 23,680 -180 锌精矿(51%) 陕西 23,670 -220 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  周三铝价下调，上海电解铝、铝合金锭、铝板价格齐跌100元

  11月4日收盘，沪铝期货2612合约收于23,000元/吨，较昨结算价23,115元跌115元、跌幅0.50%，持仓23.84万手、减5,290手。 11月4日，国内电解铝价格齐跌：上海A00铝23,340元跌100元，天津23,350元跌120元，重庆23,400元跌90元，广东佛山23,780元跌60元，江苏无锡23,380元跌70元，山东济南23,370元跌80元。上海A00铝对al2612合约升水340元，较昨日的405元收缩65元。 一、电解铝：六地铝价跌幅从60到120元 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) A00铝 上海 23,340 -100 A00铝 天津 23,350 -120 A00铝 重庆 23,400 -90 A00铝 广东佛山 23,780 -60 A00铝 江苏无锡 23,380 -70 A00铝 山东济南 23,370 -80 二、氧化铝 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 氧化铝 广东佛山 2,650 0 氧化铝 华东 2,700 0 氧化铝 华南 2,650 0 三、铝合金锭 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) A380铝合金锭 上海 24,600 -100 A380铝合金锭 华东 25,500 -100 A356.2铝合金锭 上海 23,650 -100 A356.2铝合金锭 华东 23,680 -100 ADC12铝合金锭 上海 23,500 -100 ADC12铝合金锭 华东 23,400 -100 ZLD104铝合金锭 上海 23,700 -100 铸造铝合金锭(ZL102) 长三角 23,700 -100 铸造铝合金锭(A356.2) 长三角 23,700 -100 铸造铝合金锭(A380) 长三角 26,400 -100 环保合金压铸铝锭(ADC12) 广东佛山 25,050 0 标准合金压铸铝锭(ADC12) 广东佛山 23,600 0 四、铝加工材 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1060铝板 上海 25,530 -100 3003铝板 上海 25,890 -100 铝板(2-6*1000*2000) 山东济南 25,030 -100 1060铝板(0.3-3.3MM) 广东佛山 23,090 0 6063铝棒 广东佛山 22,160 0 电泳铝材 广东佛山 27,500 0 喷涂铝材 广东佛山 26,500 0 国标磨砂铝材 广东佛山 26,650 0 电工圆铝杆(9.5MM) 广东佛山 24,400 0 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  铜期现价格同步下调，沪铜跌1,060元、上海1#铜跌600元

  期货市场，11月4日收盘，沪铜期货2612合约收于106,170元/吨，较昨结算价107,230元跌1,060元、跌幅0.99%，持仓20.01万手、增9,294手。 现货市场，11月4日，电解铜价格同步下调：上海1#铜109,300元跌600元，广东广州108,930元跌1,100元，江苏无锡109,370元跌660元，山东济南109,380元跌650元。 一、电解铜 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#铜 上海 109,300 -600 1#铜 广东广州 108,930 -1,100 1#铜 江苏无锡 109,370 -660 1#铜 山东济南 109,380 -650 二、铜精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 铜精矿(20%) 江西 98,610 -580 铜精矿(20%) 云南 99,310 -580 铜精矿(20%) 湖北 99,310 -580 铜精矿(20%) 内蒙古 98,460 -580 三、铜杆 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 无氧铜杆3MM 华东 110,650 -600 无氧铜杆3MM 华南 110,750 -600 无氧铜杆8MM 华东 110,400 -600 无氧铜杆8MM 华南 110,550 -600 低氧铜杆3MM 华东 110,200 -600 低氧铜杆8MM 华东 109,950 -600 四、铜板带 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) H62黄铜板 上海 79,300 -450 H62黄铜板 山东 85,600 -450 H62黄铜板 天津 85,600 -450 H62黄铜带 上海 79,400 -450 H62黄铜带 天津 85,100 -450 T2紫铜板 上海 112,950 -600 T2紫铜板 山东 114,400 -600 T2紫铜板 湖北 114,400 -600 T2紫铜板 辽宁 114,400 -600 T2紫铜带 上海 113,000 -600 T2紫铜带 长三角 113,500 -600 T2紫铜带 天津 114,450 -600 T2紫铜带 武汉 114,500 -600 五、铜棒 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) H62黄铜棒 上海 83,550 -450 H62黄铜棒 山东 83,800 -450 H62黄铜棒 武汉 83,700 -450 H62黄铜棒 辽宁 83,600 -450 T2紫铜棒 上海 112,050 -550 T2紫铜棒 山东 111,400 -600 T2紫铜棒 辽宁 111,400 -600 六、铜线材 品种 规格 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 漆包线 QZ0.1-3.0mm 华东 114,750 -550 国标成品铜线 1.13-2.52MM 广东 96,400 -400 国标成品铜线 2.6MM 广东 96,250 -400 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  【库存】11月4日聚乙烯库存为44.14万吨

  截止11月4日，聚乙烯库存为 44.14万吨，较上一周增加3.00万吨，环比涨幅7.29%。 近期聚乙烯库存数据变化如下： 聚乙烯期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看聚乙烯最新行情走势

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  甲醇连续两日回调，为何空头突然集体加空1.17万手？

  11月4日，甲醇主力MA701合约跌幅1.31%（较昨结3447元/吨跌45元），连续第二个交易日回调、五日累计下跌1.79%。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价下跌的同时多空出现方向性反转：多单较上日减少2791手、约0.44%，空单较上日增加11655手、约2.24%，空头增仓绝对额与比例均远超多头，净多单日收窄约15417手至102331手。 从机构席位变动看，本日最鲜明的信号是"东吴空翻多 vs 空头集团式增空"的多空对撞。空翻多方面，东吴期货上一交易日尚在空头榜减空9603手，本日转而跻身多头榜、单日大增7792手至13010手，立场由空转多、逆势承接。 空头增仓方面，国泰君安期货空单单日大增9577手至71846手、稳居空头榜首位，为最坚决的空头加码主力；五矿期货增空6570手至13288手、新晋空头榜，方正中期增空5306手至33522手、广发增空3360手、浙商增空2841手、南华增空2210手，形成空头集团式增空的合力。 多头撤退方面，中信期货减多7605手、永安期货减多6885手、东证期货减多4737手、中金财富减多2103手、瑞达减多2056手，为多方减仓主力；仅高盛增多4653手、海通增多3736手、国泰君安增多3593手、国贸增多2672手在低位承接，力度明显不及空头加码。 11月4日甲醇期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 期货公司 持买单量 比上交易日增减 期货公司 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 127656 3593 国泰君安 71846 9577 2 中信期货 123399 -7605 中信期货 55440 -4404 3 高盛期货 48231 4653 浙商期货 45247 2841 4 东证期货 44685 -4737 东证期货 40466 650 5 永安期货 32769 -6885 方正中期 33522 5306 6 华泰期货 30846 1318 华泰期货 31832 474 7 银河期货 26763 -701 永安期货 31617 330 8 中金财富 26584 -2103 南华期货 29296 2210 9 国投期货 21411 -1934 广发期货 27751 3360 10 海通期货 20493 3736 银河期货 21526 144 11 南华期货 19040 703 中信建投 18218 -6485 12 中信建投 15367 -1387 徽商期货 15817 -4049 13 广发期货 14773 -1449 中粮期货 15361 -1143 14 方正中期 13650 476 国信期货 14947 1836 15 东吴期货 13010 7792 申银万国 14698 1649 16 瑞达期货 12464 -2056 平安期货 13662 -1334 17 中泰期货 11110 832 五矿期货 13288 6570 18 平安期货 11045 -951 东方财富 12770 -1779 19 国贸期货 10809 2672 中泰期货 12665 -3046 20 申银万国 10769 1242 招商期货 12574 -1052 合计 — 634874 -2791 — 532543 11655 前往APP 查看更多行情数据 本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。 数据仅供参考，不构成投资建议。

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  11月4日玻璃期货龙虎榜：净空收窄4.53万手的估值修复

  11月4日，玻璃主力FG701合约期价今开883元/吨、盘中最高上探894元/吨、最低876元/吨，尾盘收报893元/吨、涨1.71%（较昨结878元/吨、涨15元），连续第七个交易日收阳、逼近900元整数关口后冲高回落。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价上涨的同时多空双减、空头减仓更快：多单较上日减少23192手、约3.50%，空单较上日减少66780手、约7.60%，空头减仓绝对额接近多头三倍，净空单日收窄45338手。 从机构席位变动来看，本日最鲜明的信号是"空翻多"阵营的扩大。多头榜前三方面，东证期货单日大增25602手至61770手、由上一交易日的多头减持转为大举增仓并跃居多头榜第三位，中信期货增多11475手至75923手、稳居多头榜第二位，国泰君安减多4918手至85527手、仍居多头榜首位，前三席位呈"两增一减"、承接力量集中。 空头榜前三方面，国泰君安增空3003手至126971手、稳居空头榜首位，高盛期货减空4786手至99269手、仍居空头榜第二位，中信期货大幅减空19632手至79356手、由空头榜高位快速撤退，前三席位呈"一增两减"、投降迹象明显。 整体看，东证、中信在空头端的减仓与多头端的增仓同步展开，构成"空翻多"的典型对撞；而广发期货减多17159手、增空4159手"多翻空"，与东证、中信形成方向分化，多空在893元、逼近900关口处激烈换手。 11月4日玻璃期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 期货公司 持买单量 比上交易日增减 期货公司 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 85527 -4918 国泰君安 126971 3003 2 中信期货 75923 11475 高盛期货 99269 -4786 3 东证期货 61770 25602 中信期货 79356 -19632 4 华泰期货 38579 -14373 东证期货 61492 -25543 5 方正中期 37922 -2188 永安期货 60976 -4302 6 银河期货 37332 811 中信建投 44608 -4336 7 永安期货 32109 -10922 国投期货 42121 -810 8 信达期货 27748 16 银河期货 37737 -6230 9 中泰期货 27364 -2638 华泰期货 31755 -335 10 徽商期货 23181 -87 瑞银期货 27453 -2877 11 国投期货 22387 -3868 南华期货 25765 2704 12 海通期货 22064 455 广发期货 24480 4159 13 五矿期货 21418 2194 平安期货 21989 -897 14 广发期货 20661 -17159 中泰期货 21536 1022 15 中信建投 19868 -2263 中金财富 19752 -4948 16 光大期货 18567 -1089 五矿期货 18879 1602 17 一德期货 18446 -763 方正中期 17686 4895 18 南华期货 16974 -3429 瑞达期货 17654 -4091 19 申银万国 16588 16 国信期货 17608 -3887 20 国元期货 15567 -64 招商期货 14760 -1491 合计 — 639995 -23192 — 811847 -66780 前往APP 查看更多行情数据 本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。 数据仅供参考，不构成投资建议。

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