动力煤：供需有所分化 市场窄幅震荡

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  早盘：棕榈油主力涨超2% 铁矿石、沪金主力跌超1%

  11月12日早盘开盘，伊朗表示不会允许浓缩铀出境，美联储12月加息50个基点的概率为11.6%。化工、农副产品、原油系、有色金属、软商品市场大面积飘红，黑色金属板块大面积飘绿，贵金属、煤炭、谷物市场集体下跌，油脂油料板块集体上涨，轻化工板块涨跌参半。其中：棕榈油主力涨超2%，铁矿石、沪金主力跌超1%。 涨幅方面：棕榈油主力涨超2%，橡胶、20号胶、合成橡胶、乙二醇、聚丙烯、丙烯、生猪、沪铝、菜籽油主力涨超1%。 跌幅方面：铁矿石、焦煤、沪金、铂主力跌超1%，沪铅、纸浆主力弱势震荡。 图片来源：曲合期货行情中心

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  钢材：市场情绪回暖 钢材小幅上涨

  曲合网导读（导读内容由AI生成总结，仅供参考） 通过华泰期货11月12日钢材日报来看，眼下钢厂赚到钱了、生产积极性也起来了，供给在往上走；可需求这边，财政要花的钱得等到四季度才落地。 一边想增产、一边需求还没跟上，价格涨上去没后劲，跌下来又没现货压力。 行情只能在中间晃，涨跌都不明显，先别急着进场，等信号更清楚再说。 华泰期货11月12日钢材日报原文： 【市场分析】 昨日螺纹钢主力RB2701收于3045元/吨，热卷主力HC2701收于3193元/吨。现货市场报价稳中略涨，部分市场小幅上调，终端维持按需采购，整体成交有所改善。 综合来看，建筑材方面，产量环比回升，近期钢厂利润有所修复、生产积极性增加；消费环比回落，四季度财政支出有望改善；库存环比回落，库存去化速度有所放缓。板带材方面，产量环比回落、热卷和带钢降幅较大，当前板材供给高位回落；消费环比微降，出口高景气度对板材消费起到托底作用；库存高位去化，当前社库压力较大、绝对库存处于同期高位。 【策略】 单边：震荡 跨期：无 跨品种：无 期现：无 期权：无 【风险】 宏观政策、成材需求、库存去化速度、钢材出口接单、钢厂利润、成本支撑等。 免责声明：本报告涉及信息或数据基于华泰期货公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本页面所截的意见、结论及预测仅反映页面发布当日的观点和判断，本公司不保证页面所含信息保持在最新状态。本公司对本页面所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求研究内容客观、公正，但本页面所截的观点，结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本页面内容以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本页面内容所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。

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  铁矿：下游需求疲软 铁矿持续走弱

  曲合网导读（导读内容由AI生成总结，仅供参考） 通过华泰期货11月12日铁矿石日报来看，矿石其实没多缺，海外发运还在减；可钢厂不买，铁水产量一直没起来，只维持刚需。 一边矿少了、一边没人要，价格只能往下走。加上库存堆得老高，每次想反弹都被压回去。 所以矿价短期偏弱，但也没到崩盘的地步，得等钢厂真开始多买矿，才有像样的回升。 华泰期货11月12日铁矿石日报原文： 【市场分析】 期现货方面：昨日铁矿石期货价格持续走弱。唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅波动，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。Mysteel进口铁矿石62%澳洲粉矿远期现货指数94.05美元/干吨，跌0.5美元/干吨，月均94.01美元/干吨，铁矿整体成交偏弱。 供需与逻辑：目前铁矿石供需矛盾依旧尖锐。海运费下滑后，全球主流发运小幅减少，澳巴及非主流国家发运量均有所下滑；铁矿石需求依旧疲软，铁水产量尚未拐头向上，高库存不断压低矿价反弹高度，短期铁矿石价格低位震荡，后期关注下游刚需。 【策略】 单边：震荡偏弱 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 【风险】 宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润、海外发运情况等。 免责声明：本报告涉及信息或数据基于华泰期货公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本页面所截的意见、结论及预测仅反映页面发布当日的观点和判断，本公司不保证页面所含信息保持在最新状态。本公司对本页面所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求研究内容客观、公正，但本页面所截的观点，结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本页面内容以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本页面内容所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。

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  【库存】11月12日液碱企业库存录得57.75万吨

  截止11月12日，液碱企业库存数据录得 57.75万吨，较上一周减少2.74万吨，环比跌幅4.53%。 近期液碱企业库存数据变化如下： 烧碱期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看烧碱最新行情走势

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  双焦：供需双弱延续 现货承压运行

  曲合网导读（导读内容由AI生成总结，仅供参考） 通过华泰期货11月12日双焦日报来看，焦煤复产、供给在恢复，可下游压价不买，还得挨焦炭降价的牵连。 焦炭这边供应和需求一起缩，铁水一直掉，钢厂买得谨慎。根子是条链：铁水往下，钢厂少买焦炭，焦炭被压价，焦企又反过来压焦煤，需求从下游一路往上传。 双焦涨不动也跌不深，只能原地打转。 华泰期货11月12日双焦日报原文： 【市场分析】 期现货方面：昨日双焦主力合约震荡收涨，现货方面，焦炭市场再起第三轮提降预期，焦煤价格延续弱势，部分煤种竞拍降价、流拍增多。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸昨日闭关，蒙5原煤报价1520-1540元/吨，市场成交清淡。 供需与逻辑：焦煤方面，产地煤矿复产持续推进，但部分矿井产量释放受限，下游焦钢企业压价采购，竞拍成交偏弱，叠加焦炭提降预期向上游传导，短期煤价仍有压力，预计震荡运行。焦炭方面，环保限产及焦企盈利不佳使供应有所收缩，但铁水持续回落、钢厂采购趋于谨慎，需求端支撑不足，叠加原料成本下移，市场提降预期升温，后续关注下游需求和焦化利润等。 【策略】 焦煤方面：震荡 焦炭方面：震荡 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 【风险】 宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给，下游需求等。 免责声明：本报告涉及信息或数据基于华泰期货公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本页面所截的意见、结论及预测仅反映页面发布当日的观点和判断，本公司不保证页面所含信息保持在最新状态。本公司对本页面所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求研究内容客观、公正，但本页面所截的观点，结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本页面内容以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本页面内容所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。

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  玻璃纯碱：现货供应下降 玻碱震荡上行

  曲合网导读（导读内容由AI生成总结，仅供参考） 通过华泰期货11月12日玻璃纯碱日报来看，玻璃、纯碱看着在涨，其实都是供给收缩托出来的反弹，不是需求真变好了。 玻璃减产了库存还是去不掉，得等产能真正退出；纯碱产量偏低，可厂子一赚到钱就会马上复产追上来。 所以两个品种都是「一涨就自己把涨势掐断」，涨不高、也拿不住，涨上去反而是卖出减仓的机会。 华泰期货11月12日玻璃纯碱日报原文： 【市场分析】 玻璃方面，昨日玻璃期货盘面震荡上涨运行，下游市场谨慎观望，交投氛围一般。 供需与逻辑：目前玻璃供需矛盾依旧存在，虽然玻璃日熔已降至低位，但是相较需求降幅依旧不足，行业库存无法形成有效去化，市场正在加紧督促玻璃行业出清，短期玻璃价格反弹可择机卖保。 纯碱方面：昨日纯碱期货盘面震荡上涨运行，下游成交以刚需为主，整体成交持稳。 供需与逻辑：目前纯碱供需压力继续释放，虽然碱厂复产增加，但是产量依旧偏低，厂家库存由降转增，由于碱厂调节生产负荷能力较强，如果价格和利润修复，纯碱供给也将稳步回升，因此短期纯碱反弹可择机套保。 【策略】 玻璃方面：震荡 纯碱方面：震荡 跨期：无 跨品种：无 【风险】 宏观数据、下游消费、库存变化、纯碱企业检修、纯碱出口数据、光伏及浮法玻璃产线冷修情况等。 免责声明：本报告涉及信息或数据基于华泰期货公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本页面所截的意见、结论及预测仅反映页面发布当日的观点和判断，本公司不保证页面所含信息保持在最新状态。本公司对本页面所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求研究内容客观、公正，但本页面所截的观点，结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本页面内容以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本页面内容所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。

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  双硅：供给端收缩 合金震荡运行

  曲合网导读（导读内容由AI生成总结，仅供参考） 通过华泰期货11月12日双硅日报来看，同样是减产，硅锰和硅铁却一个强一个弱。 硅锰南方停得多、现货已经偏紧，钢厂只好加价买，成本也还撑着；硅铁减产归减产，货还是多，钢厂反而压价。差别就在减没减到「缺」的地步——硅锰偏紧、硅铁还富余。 两个合金都涨不动也跌不深，一个偏上、一个偏下。 华泰期货11月12日双硅日报原文： 【市场分析】 硅锰方面，昨日SM2701合约收盘5880元/吨。现货北方5650-5750元/吨，南方5700-5800元/吨，南方低开工导致现货偏紧。河钢11月硅锰定价6080元/吨，较10月上调100元/吨。锰矿港口挺价，天津港半碳酸34.3-34.5元/吨度，成本支撑仍在。供需与逻辑：硅锰供需压力有限，南方减产提振情绪，短期成本抬升预期增加，后续关注库存和锰矿价格变化。 硅铁方面，昨日SF2701合约收盘5724元/吨。现货72硅铁5450-5500元/吨，75硅铁5950-6000元/吨。河钢11月询盘5600元/吨，较10月定价下调60元/吨。供应边际收缩但整体仍偏高，兰炭持稳，多数产区成本倒挂，底部有支撑。供需与逻辑：硅铁供需矛盾不大，供给端减产、消费有韧性，部分产区电价偏高形成成本支撑，后续关注产区电价和产量变化。 【策略】 硅锰方面：震荡 硅铁方面：震荡 跨品种：无 跨期：无 【风险】 产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。 免责声明：本报告涉及信息或数据基于华泰期货公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本页面所截的意见、结论及预测仅反映页面发布当日的观点和判断，本公司不保证页面所含信息保持在最新状态。本公司对本页面所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求研究内容客观、公正，但本页面所截的观点，结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本页面内容以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本页面内容所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。

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  供增需减撞上淡季 螺纹钢主力3031元/吨跌0.26%

  11月12日，螺纹钢主力合约当前价格为3031.00元/吨（跌幅0.26%）；日增仓13732 手，资金净流入 1997.84 万元。据曲合网小编综合多家期货公司观点，短期螺纹钢期货以低位震荡为主，反弹空间受限，部分机构偏空。 螺纹钢期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看螺纹钢最新行情走势 机构对于螺纹钢期货走势分析及建议汇总如下： 品种 期货公司 观点 螺纹钢 东吴期货 盘面跟随原材料波动，双焦反弹带动成材盘面小幅上涨。五大钢材持续季节去库、库存绝对量下降。不过焦炭现货第三轮提降开始落地，现货成本下行。铁水仍具下行压力，需求端逐步转入淡季，在钢厂没有明显补库之前，成本支撑依然不足。短期低位区间震荡、反弹空间受限。 光大期货 预计短期螺纹钢盘面延续窄幅震荡运行。 中金财富期货 螺纹产量连续四周回升，表需降至200.9万吨，供增需减导致库存去化放缓。钢厂利润维持低位，河北环保限产对铁水影响有限。近期双焦止跌带动成本支撑修复，但终端需求进入季节性淡季，钢价反弹动力不足，维持低位震荡判断。 铜冠金源期货 现货市场暂稳，量价窄幅波动。关注午后钢联产业数据，预计供需双弱格局不变，近期钢材产量低位小幅反弹，随着需求逐步减弱，去库节奏预计放缓，低库存支撑减弱。终端房地产与基建需求不佳，主要拖累矛盾不变。当下基本面驱动不强，成本短线偏弱，预计钢价震荡调整。  大越期货 房地产市场依旧偏弱，需求季节性偏空，震荡偏空思路对待 国信期货 需求端现实偏弱压制价格，盘面小幅回调，在需求没有明显回暖前，上方反弹空间受限。后续重点跟踪产地保供落地兑现、口岸通关数据、钢厂铁水变动、冬储采购节奏、建材日度成交以及宏观政策落地情况，持续留意资金情绪扰动。 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

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  碳酸锂主力87780元跌破日内均价 机构判断弱势寻底

  11月12日，碳酸锂主力合约暂报87780.0元/吨，跌幅0.77%；现价低于日内均价（88287.3），且开盘价与最高价（89400）重合。据曲合网小编梳理公开研报观点，判断高度趋同：短期弱势震荡、寻底，反弹缺乏基本面驱动。多家机构都提到利空已被较充分计价，因此并不主张追空。 碳酸锂期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看碳酸锂最新行情走势 碳酸锂期货行情分析及交易策略内容汇总如下： 品种 期货公司 观点 碳酸锂 大越期货 供给端，2026年10月碳酸锂产量为119350实物吨，预测下月产量为121370实物吨，环比增加1.69%,2026年10月碳酸锂进口量为30700实物吨，预测下月进口量为33500实物吨，环比增加9.12%。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，需求主导局面有所转弱，碳酸锂2701合约:在86320-91480区间震荡. 中金财富期货 目前市场上的利空包括排产减弱、供应充足以及枧下窝复产等因素，均较为充分的计价到目前的锂价中，如果未来需求不出现坍塌式情况，8万元是碳酸锂生产厂家重要的盈亏关口和心理关口，甚至会影响供应端的情况。目前位置追空暂无必要，等待供需关系的新催化。 南华期货 技术面看，低开下探后迅速回升，放量收出阳线并基本收复前一交易日跌幅，持仓明显下降而月差收窄，更多体现为空头集中减仓与低位买盘共振的修复行情，现货报价仍在小幅走弱，期现分化下反弹的持续性有待验证，趋势反转尚未确认。预计后续价格延续震荡态势，围绕边际成本区间运行。 东吴期货 市场在快速消化复产利空后，盘面缩量表明短期杀跌动能有所减弱，但现货的加速补跌彻底暴露了产业端的悲观现实。短期来看，期现价格形成共振下行，盘面大概率将向前低（8.5万附近）寻找支撑，需关注缩量下能否形成有效抵抗；中期视角下，若复产顺利推进且下游排产持续下修，供给过剩的格局难以证伪，反弹缺乏基本面驱动；长期而言，行业出清需依赖价格进一步下探以倒逼高成本产能退出。后市预计维持弱势寻底态势，向上缺乏驱动，向下考验前低支撑，短期以时间换空间消化利空；踪仓单注册的持续性、现货成交情况以及下游排产的边际变化。 铜冠金源期货 基本面上，供应端增加预期在逐步释放，海内外锂矿扩产计划不断推进，澳矿、非洲矿产量增加，南美盐湖项目投产。需求端排产边际走弱，锂电排产预期在不断下修，市场对此呈现悲观态度。库存方面去库幅度逐渐收敛，部分环节出现累库，仓单波动，利空盘面。短期基本面转弱信号较强，碳酸锂偏弱运行。 光大期货 周度库存维持去库，边际去库速度小加快，但需求端的下调仍然拖累市场情绪。从边界完全成本区间角度来看，溢价空间大幅收窄后，需要警惕持仓扰动。 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

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  镍价多少钱一吨？11月11日上海1#镍下跌700元至123,500元

  期货市场：11月11日收盘，沪镍期货2612合约收于122,260元/吨，日内下跌340元、跌幅0.28%，持仓105,283手、减3,911手，成交120,693手。 现货市场：11月11日，电解镍价格延续下调，上海1#镍123,500元跌700元，天津123,900元跌950元，山东济南123,850元跌1,000元，重庆124,200元跌750元，陕西西安124,100元跌750元。 一、电解镍 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#镍 上海 123,500 −700 1#镍 重庆 124,200 −750 1#镍 天津 123,900 −950 1#镍 山东济南 123,850 −1,000 1#镍 陕西西安 124,100 −750 二、镍矿与镍铁 品种 地区 价格(元/镍点) 较前一日(元/镍点) 红土镍矿(1.4-1.6%) 上海 499 0 红土镍矿(0.9-1.0%) 上海 381 0 红土镍矿(1.8-1.9%) 上海 702 0 红土镍矿(1.9-2.0%) 上海 742 0 镍铁(10-15%) 上海 1,038 0 三、硫酸镍 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 电池级硫酸镍 上海 27,400 0 电镀级硫酸镍 上海 32,500 0 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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