【头条】欧元被抬到1.16，自己却还没拿到新剧本

  9月9日周三，欧元兑美元当前运行于1.1650附近，日内升幅约0.20%。美元指数回落至98.70一带、接近8月21日以来低位，同时美元兑日元跌至153.30附近、本月累计回落约4%。市场把定价权暂时交给跨资产联动：日元急升压低美元篮子，欧元被动走高；但周四欧洲央行决议、同日美国生产者价格指数以及周五消费者价格指数接踵而至，交易员并未把短线反弹写成趋势共识。中东冲突已进入约第七个月，美原油升至约95.7美元/桶，布伦特原油站上100美元/桶，能源溢价继续改写欧美通胀路径与利率预期。   欧洲央行加息已被计入，拉加德记者会才是波动源 &em

小亚 2026-09-10

铁矿石行情：主力671.5元跌1.18% 增仓2.27万手

10月14日，截至发稿，铁矿石期货主力现价671.5元/吨，跌幅1.18%；日增仓高达22700手，持仓量增至65.3万手，资金净流入1.12亿元。据曲合网小编梳理公开研报观点，判断较为一致：基本面供强需弱、港口累库，叠加下游钢厂亏损压制铁水产量，铁矿石短期偏震荡偏弱，反弹空间有限。 铁矿石期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看铁矿石最新行情走势 品种 期货公司 观点 铁矿石 国新国证期货 本期铁矿全球发运量环比回落，到港量小幅回升，港口库存持续累库，供应端仍处于相对高位水平，钢厂盈利率较低，铁水增长空间有限，铁矿价格处于震荡走势。 国都期货 基本面呈现“供增需稳、库存累积”，供需宽松格局延续，短期矿价维持偏弱运行。 华联期货 目前铁矿石呈供增需弱格局，预计矿价延续低位震荡。 正信期货 铁矿供减需弱，基本面尚未明显好转，终端需求旺季走弱，铁矿需求或持续减量，叠加海运费率回落，铁矿成本支撑弱化，本周铁矿或维持震荡偏弱运行。 中辉期货 铁水产量微增，钢厂库存下降、港口库存增加，供需中性。钢厂减产预期增加。炉料价格承压运行。 弘业期货 供应宽松，需求暂稳，但钢厂盈利不佳，负反馈预期压制需求 前往APP 查看更多行情数据 备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

小亚 2026-10-14

丰产预期叠加弱需求 苹果期货主力合约跌超4%

10月14日早盘，苹果期货价格大幅下挫，日内最低跌至6437元/吨，截止发稿，苹果主力报6442元/吨，跌幅4.01%。苹果期货在新季丰产预期与需求偏弱的双重压制下弱势下探，近强远弱、主力合约加速走低，短期或维持震荡偏弱格局。 苹果期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看苹果最新行情走势 市场要闻： 截至2026年10月9日，全国主产区苹果冷库库存量为9.35万吨，环比上周减少4.09万吨，走货速度较慢。 10月13日，陕西洛川产区晚富士陆续交易，整体客商数量不多，一般货源客商收购略显谨慎，部分果农自行入库。价格方面，70#起步半商品3.3-3.6元/斤，70#起步统货2.7-3.2元/斤。铲园价格2.5-2.7元/斤，冰雹果价格混乱，1.8-3元/斤，以质论价。 10月13日，广东批发市场苹果到车量增加，槎龙市场到车约21车。山东80#晚富士筐装主流价2.5-4.5元/斤，箱装4.0-5.0元/斤；洛川晚富士70#起步筐装2.8-4.5元/斤；静宁晚富士70#起步箱装4-6.5元/斤。 机构观点： 银河期货：今年苹果产量大增且质量尚可，而需求端表现较弱。但是到目前为止晚熟富士的价格相对较好，西部区域特别是甘肃地区价格好，而东部区域山东苹果价格上市后价格也尚可，高于市场预期价格。现货价格高仓单制成成本高给10月合约价格以支撑。现货价格高同时也导致客商收购不积极，下游消化走货也较慢。今年可能会面临客商收购不积极，果农被动入库增加的情况。因此今年苹果产量高，东部质量尚可，短期市场走货量少，果农被动入库量预期会比较高，苹果供应压力后移，从而给1月合约价格以压力，因此1月合约价格偏弱走势。 格林大华期货：当前各主产区晚富士整体交易清淡，西部优质货源成交基本收尾，普通货源入库采购意愿偏弱。山东晚富士上货量有限，大规模扎点收购尚未启动，以零散拿货为主。陕西洛川冰雹果货源较多，报价混乱，多议价成交;甘肃静宁顶尖好货余量减少，货源品质下滑，价格小幅回落;山西临猗膜袋富士依托电商按需走货，价格平稳。现货呈现明显品质价差，客商多观望，随质定价。短期苹果期货或维持偏弱震荡，重点跟进产区收购放量进度与质量情况。

小亚 2026-10-14

西南丰水期尾声成本支撑 工业硅重心缓移上涨乏力

小亚 2026-10-14

短纤成本主导主线未变 期价维持高位宽幅震荡

小亚 2026-10-14

供应收缩逻辑弱化压制 烧碱延续低位震荡偏弱

小亚 2026-10-14

午评：燃料油、乙二醇主力涨超3% 苹果主力跌超5%

小亚 2026-10-14

早盘：燃料油主力涨超4% 沪锡主力跌超3%

10月14日早盘开盘，沙特阿美总部遭导弹袭击，美联储今年或再加息一次。化工、软商品市场大面积飘红，原油系、油脂油料板块集体上涨，农副产品、黑色金属、有色金属、轻化工板块大面积飘绿，煤炭、贵金属板块集体下跌，谷物市场涨跌参半。其中燃料油主力涨超4%，沪锡主力跌超3%。 涨幅方面：燃料油主力涨超4%，纯苯主力涨超3%，液化石油气、苯乙烯主力涨超2%，乙二醇、聚丙烯、塑料、丙烯、沥青、原油、沪铅、棕榈油、油菜籽主力涨超1%。 跌幅方面：沪锡主力跌超3%，纯碱、集运指数、铁矿石、沪银、铂、钯主力跌超1%。 图片来源：曲合期货行情中心

小亚 2026-10-14

中东局势严峻美联储官员支持进一步加息 贵金属延续弱势震荡..

【市场回顾】 据彭博报道，美联储理事沃勒周二在彭博新经济论坛新德里峰会上表示，收益率上升正在“分担一部分”抑制需求的工作，尽管这并非美联储主动推动的结果。他指出，长端利率走高会影响房地产、汽车等对利率敏感的领域。他同时表示AI基础设施投资带来的需求增长短期内可能推高通胀，而生产率提升对供给的促进作用则需要数年才能显现。纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储总部接受了彭博社的深度专访，称"尚未改变可能适合再加息一次的观点"，并透露中性利率因财政政策与强劲增长已温和上升25至50个基点，长期约1%或略高。他把AI基建、关税与能源价格并列为三大通胀变量，认为芯片价格短期难降但AI生产率长期是反通胀力量。 芝加哥联储主席古尔斯比表示，价格压力已蔓延至数据中心及直接相关产业以外的领域，"我越来越担忧，这就是纯粹的、老派式的需求过热。"里士满联储主席巴尔金则指出，美联储已经能够观察到人工智能投资对美国通胀的影响。波士顿联储主席柯林斯表示，利率在今年年底前可能还需要进一步上调，但具体仍取决于后续经济数据。关键在于观察通胀是否仍主要集中在能源和AI基建相关领域，还是会进一步扩散至其他方面。其还表示，美联储的经济模型已考虑到政府债务水平。 据新华社13日报道，伊朗外交部发言人巴加埃于10月12日表示，伊朗正在审议美方针对伊方立场提出的最新意见，审议结束后将立即向调解方传达其看法。他强调，伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡的条件不变。据央视新闻报道，伊朗海军副司令法拉马兹·贝马尼12日表示，美军海上力量已大幅后撤，远离伊朗海上边界。据英国《金融时报》报道，在截至10月11日的两周内，霍尔木兹海峡及周边水域共有24艘船只遭到攻击，超过3月上旬两周内13艘船只遇袭的此前高点。 美国总统特朗普周二称，胡塞武装以“非常恶劣”的手段打击沙特，很可能蓄意在美国选举前推高油价；已与沙特首相通话，未透露是否决定美国加入沙特打击胡塞武装的行动据环球时报报道，胡塞武装发言人13日将沙特阿美石油设施称为“合法打击目标”，并警告沙特境内相关石油设施周边的员工及民众远离这些地点。 隔夜，中东局势面临恶化，能源设施受到威胁或严重冲击供应，国际油价维持高位震荡。美联储官员表态支持进一步加息，市场静待美国通胀数据，贵金属在缺乏新的影响驱动情况下呈现弱势震荡。国际黄金盘中一度冲高至4200美元后回落超50美元转跌，收盘价为4161.13美元/盎司微跌0.24%。国际白银与走势相对黄金更弱盘中跌超2%失守60美元关口，收盘报59.156美元/盎司跌幅1.9%。 【后市展望】 美国制造业和服务业的景气度维持强劲扩张，在美股持续创新高的情况下，美元和美债收益率保持偏强震荡，中东地区冲突反复对能源通胀存在较大压力，高增长、高利率和高通胀成为打压贵金属的主要因素。目前贵金属在投资消费等需求偏弱的情况下仍将延续震荡整理格局，央行购金对的金价的支撑仍存，叠加在美债收益率见顶的情下总体大幅下行空间有限，价格逐步在4100美元形成支撑。建议关注美国CPI等通胀数据和地缘冲突对能源价格的影响，短期走势偏弱震荡可逢高卖出虚值看涨期权，若行情反弹可尝试逢低构建期权牛市价差组合。 目前国内光伏等工业需求仍然疲软叠加印度需求小幅复苏缓慢等使全球白银库存持续增加，白银跟随黄金波动在缺乏资金的驱动而难有较大趋势，白银目前在58-60美元附近尝试形成支撑，企业保持逢高卖出套保思路，总体银价相对金价偏弱可逢低做多金银比。 铂钯国内传统工业需求有所放缓，玻纤在AI新领域上的需求或逐步反映的价格上，短期板块行情随金银止跌若回升可轻仓尝试逢低买入，在高油价背景下铂金相对钯金表现更强，做多铂钯比可继续持有。 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

小亚 2026-10-14

铜：现货升水继续走弱 关税预期不明

【现货】截至10月13日，SMM电解铜平均价111390元/吨，SMM广东电解铜平均价111490元/吨，分别较上一工作日-525.00元/吨、-455.00元/吨；SMM电解铜升贴水均价20元/吨，SMM广东电解铜升贴水均价100元/吨，分别较上一工作日-140.00元/吨、-100.00元/吨。据SMM，进口货源明显补充，市场可流通货源紧张程度进一步缓解，对现货升水形成持续压制。 【宏观】（1）关于货币政策：2026年9月美国新增非农就业仅2.9万人，远低于市场预期的9万人，且7月、8月前值均被大幅下修（累计下修6万人），反映出美国劳动力市场初步冷却，单月数据存在一定波动，建议结合后续通胀等数据综合评估美联储后续货币政策走向。（2）关税预期背景下的美国持续囤铜驱动为支撑铜价的核心逻辑之一，关税政策落地或有远期落地、即期落地、落空以及暂缓4种情景，其中关税落空为最为利空情景，此将使得铜价隐含的关税政策投机溢价回吐，继续关注CL价差变化、LME及COMEX铜库存变化。 【供应】（1）原料端，近12个月全球/智利/秘鲁/中国铜矿产量同比均值分别为-0.91%、-5.85%、+0.71%、-4.93%；1-8月中国铜矿进口量同比-2.87%；1-9月国内废铜产量同比-14.18%，1-7月中国废铜进口量同比+17.19%；铜矿产量偏紧预期兑现，原料端供应整体偏紧。（2）成品端，今年上半年，硫酸价格大涨使得冶炼综合利润在TC下行背景下仍然为正，但8月以来随着TC和硫酸价格同步下降，冶炼厂现货利润已转负；截至10月9日，铜精矿现货TC报-238.00美元/干吨，周环比-13.27美元/干吨；截至9月30日，硫酸价格报1696.5元/吨，周环比-80.80元/吨；7月、8月和9月国内电解铜产量同比分别-4.04%、-2.09%和-0.04%，连续3个月同比下降，且为近5年来同期同比首次出现降幅。 【需求】加工方面，截至10月8日，电解铜制杆周度开工率43.68%，周环比-21.07个百分点；10月8日再生铜制杆周度开工率9.35%，周环比-2.64个百分点。铜杆线企业原料库存、成品库存周环比-4.23pct、-10.56pct，原料库存与成品库存比值周环比+3.75%；节前企业完成备货，叠加节后归来铜价维持高位，原料库存及成品库存均去化。整体来看，下游对高铜价的追涨意愿相对有限，我们认为四季度若铜价在美国囤铜的背景下进一步走强，高铜价或将继续抑制一部分终端需求。 【库存】LME铜库存去化，国内社会库存累库，COMEX铜库存累库：截至10月12日，LME铜库存22.97万吨，日环比-0.16万吨；截至10月9日，COMEX铜库存78.68万吨，日环比+0.05万吨；截至10月9日，上期所库存5.87万吨，周环比+2.00万吨；截至10月12日，SMM全国主流地区铜库存10.77万吨，周环比+3.40万吨；截至10月12日，保税区库存2.36万吨，周环比-0.33万吨。 【逻辑】昨日铜价震荡运行，我们认为当前铜价基本面组合为“强现实”和“预期不明”的组合：“强现实”来源于非美国地区的库存及现货流动性偏紧，LME及国内现货在此背景下维持升水结构；“预期不明”来源于市场关注的美国关税政策仍未有明确预期结果，9月下旬以来铜价维持震荡态势。关税政策的不同情景也将影响后续铜价走势：①若关税预期落空，COMEX铜或面临深度回调，极端情况下可能阶段性跌破LME铜价，CL价差反转使得美国的铜流出至非美国地区；②若关税为远期落地，在关税落地之前仍然给予美国一个囤铜的窗口期，在该窗口期内非美国地区铜库存及现货仍将被美国虹吸；③若关税为即期落地，美国虹吸效应减弱，非美国地区与美国的铜价将因关税实施而脱钩，各地区回归基本面定价。在关税政策未有实质性预期之前，市场对于“强现实”的交易偏谨慎，主要原因或在于一旦关税预期落空，仍有可能出现9月中旬时所演绎的价格快速暴跌。因此从资金面来看，当前铜价、基差虽然处于历史极高水平，但市场参与度相对有限，持仓量、成交量位于偏低分位水平。展望后市，我们认为铜价当前隐含一定的政策投机溢价，后续核心的扰动变量仍为美国关税政策及美联储货币政策预期，关注CL价差、各地库存变化。 【操作建议】关税落地之前谨慎偏多，关税落空/落地之后暂先观望，主力关注108500-109000支撑 【短期观点】震荡 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

小亚 2026-10-14

氧化铝：国内现货报价回落 短期盘面宜区间操作

【现货】10月13日，SMM山东氧化铝现货均价2670元/吨，环比持平；SMM河南氧化铝现货均价2700元/吨，环比-5元/吨；SMM山西氧化铝现货均价2690元/吨，环比-5元/吨；SMM广西氧化铝现货均价2600元/吨，环比-5元/吨；SMM贵州氧化铝现货均价2710元/吨，环比-10元/吨。几内亚政策落空后氧化铝成本支撑削弱，现货价格迎来拐点，短期价格重心有望继续回落。 【供应】根据SMM数据显示，9月中国冶金级氧化铝产量759.88万吨，环比+0.73%，同比-0.06%，主要系检修产能复产，整体供应平稳运行。截至9月末，全国建成产能约为11962万吨，环比增加120万吨。广西新项目爬坡完毕，预计10月氧化铝全国产量环比持平。 【库存】据SMM统计，10月8日氧化铝港口89.4万吨，环比上周-6.7万吨；氧化铝厂厂内库存132.39万吨，环比上周+0.82万吨；电解铝厂厂内库存357.25万吨，环比上周+1.33万吨；10月13日氧化铝仓单总注册量23.85万吨，环比前一周-0.24万吨。 【逻辑】近期氧化铝期价较节前小幅回落。核心矛盾仍是供应过剩，周度产量连续升至178.2万吨，而电解铝端需求刚性、缺乏增量，过剩格局未改。边际变化在于：1）成本支撑逐步显现，山西、河南进口矿产能利润仍亏损290-406元/吨，几内亚CIF矿价持稳于71.5美金/干吨，价格已贴近高成本产能成本线，下方空间有限；2）几内亚雨季进入尾声，出港及到港量环比回升，矿端难为氧化铝提供上行驱动。综合来看，过剩格局下反弹缺乏持续性，但成本线附近空头也不宜追，维持低位区间运行判断，关注高成本产能减产能否兑现。 【操作建议】主力01合约参考2625-2750，单边可逢低买入；卖出看跌期权可继续持有 免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

小亚 2026-10-14