【市场回顾】
据彭博报道，美联储理事沃勒周二在彭博新经济论坛新德里峰会上表示，收益率上升正在“分担一部分”抑制需求的工作，尽管这并非美联储主动推动的结果。他指出，长端利率走高会影响房地产、汽车等对利率敏感的领域。他同时表示AI基础设施投资带来的需求增长短期内可能推高通胀，而生产率提升对供给的促进作用则需要数年才能显现。纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储总部接受了彭博社的深度专访，称"尚未改变可能适合再加息一次的观点"，并透露中性利率因财政政策与强劲增长已温和上升25至50个基点，长期约1%或略高。他把AI基建、关税与能源价格并列为三大通胀变量，认为芯片价格短期难降但AI生产率长期是反通胀力量。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，价格压力已蔓延至数据中心及直接相关产业以外的领域，"我越来越担忧，这就是纯粹的、老派式的需求过热。"里士满联储主席巴尔金则指出，美联储已经能够观察到人工智能投资对美国通胀的影响。波士顿联储主席柯林斯表示，利率在今年年底前可能还需要进一步上调，但具体仍取决于后续经济数据。关键在于观察通胀是否仍主要集中在能源和AI基建相关领域，还是会进一步扩散至其他方面。其还表示，美联储的经济模型已考虑到政府债务水平。
据新华社13日报道，伊朗外交部发言人巴加埃于10月12日表示，伊朗正在审议美方针对伊方立场提出的最新意见，审议结束后将立即向调解方传达其看法。他强调，伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡的条件不变。据央视新闻报道，伊朗海军副司令法拉马兹·贝马尼12日表示，美军海上力量已大幅后撤，远离伊朗海上边界。据英国《金融时报》报道，在截至10月11日的两周内，霍尔木兹海峡及周边水域共有24艘船只遭到攻击，超过3月上旬两周内13艘船只遇袭的此前高点。
美国总统特朗普周二称，胡塞武装以“非常恶劣”的手段打击沙特，很可能蓄意在美国选举前推高油价；已与沙特首相通话，未透露是否决定美国加入沙特打击胡塞武装的行动据环球时报报道，胡塞武装发言人13日将沙特阿美石油设施称为“合法打击目标”，并警告沙特境内相关石油设施周边的员工及民众远离这些地点。
隔夜，中东局势面临恶化，能源设施受到威胁或严重冲击供应，国际油价维持高位震荡。美联储官员表态支持进一步加息，市场静待美国通胀数据，贵金属在缺乏新的影响驱动情况下呈现弱势震荡。国际黄金盘中一度冲高至4200美元后回落超50美元转跌，收盘价为4161.13美元/盎司微跌0.24%。国际白银与走势相对黄金更弱盘中跌超2%失守60美元关口，收盘报59.156美元/盎司跌幅1.9%。
【后市展望】
美国制造业和服务业的景气度维持强劲扩张，在美股持续创新高的情况下，美元和美债收益率保持偏强震荡，中东地区冲突反复对能源通胀存在较大压力，高增长、高利率和高通胀成为打压贵金属的主要因素。目前贵金属在投资消费等需求偏弱的情况下仍将延续震荡整理格局，央行购金对的金价的支撑仍存，叠加在美债收益率见顶的情下总体大幅下行空间有限，价格逐步在4100美元形成支撑。建议关注美国CPI等通胀数据和地缘冲突对能源价格的影响，短期走势偏弱震荡可逢高卖出虚值看涨期权，若行情反弹可尝试逢低构建期权牛市价差组合。
目前国内光伏等工业需求仍然疲软叠加印度需求小幅复苏缓慢等使全球白银库存持续增加，白银跟随黄金波动在缺乏资金的驱动而难有较大趋势，白银目前在58-60美元附近尝试形成支撑，企业保持逢高卖出套保思路，总体银价相对金价偏弱可逢低做多金银比。
铂钯国内传统工业需求有所放缓，玻纤在AI新领域上的需求或逐步反映的价格上，短期板块行情随金银止跌若回升可轻仓尝试逢低买入，在高油价背景下铂金相对钯金表现更强，做多铂钯比可继续持有。
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
海外高端金融资讯网站
