沪锡节前降仓避险为主多晶硅基本面改善缓慢

亚汇期货网 2026-09-28 15:18:56

研报正文【沪锡】上一交易日LME锡收报52231美元/吨，较前一交易日上涨1.3%;沪锡主力合约收报412230/吨，上涨0.38%。供应端，8月佤邦锡精矿进口7396实物吨，9月矿料增量预计有限;印尼截至目前出口2640吨，供应恢复节奏不及市场预期;国内冶炼方面，精炼锡开工率基本维持稳定。需求端，随着锡价向上修复，现货交投热度明显回落，下游及终端企业订单成交偏淡。后市展望，节前市场以降仓避险为主，现货备货基本收官，交投清淡，预计短期锡价维持区间震荡。投资策略：节前观望为主。风险提示：宏观情绪反复、半导体行业景气度不及预期。【多晶硅】前一交易日多晶硅收涨-1.70%至36990元/吨，日增仓-2768手。远期减产预期下企业挺价意愿较强，现货报价较此前小幅上涨，市场成交有限。目前市场供需格局暂时未见改善，行业自律控产效果有待观望，若后续减产措施成功落地，多晶硅有望提前进入去库格局。但另一方面，下游及终端消费疲软，对高价硅料接受度低，多晶硅向下游顺价难;多晶硅行业库存量级高企，库存去库需时间消化，基本面改善难一蹴而就。价格上，期价震荡下探但现货挺价持稳，短期价格预计偏弱震荡，主力合约价格区间【3.6-3.8】元/吨，后续关注企业限产效果和市场成交情况。投资策略：观望，低位买入。风险提示：政策扰动，供给减产不及预期，宏观波动。【碳酸锂】上一交易日碳酸锂主力合约2701合约收涨-4.79%至124420元/吨，日增仓-6390手。9月24日碳酸锂仓单录得33436吨，较上一交易日下降899手。上周价格冲高回落，高点触及13.5万元/吨，随后周四价格再度破位下行，下游双节备库尾声，成交整体小幅走弱。周度、月度延续去库，四季度若枧下窝未能复产，季度去库预计达4-5万吨，较三季度去库8万吨收窄。总体而言，弱预期下锂价整体大方向转向偏空，近端存在现货去库支撑，价格预计以偏弱震荡为主，建议观望或轻仓，寻找合适位置反弹沽空。投资策略：观望、寻找合适位置逢高沽空。风险提示：供应扰动、需求超预期、政策扰动。

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沪锡节前降仓避险为主 多晶硅基本面改善缓慢

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