鸡蛋：供强需弱，鸡蛋期现共振大幅走弱

亚汇期货网 2026-10-15 16:31:49

研报正文行情导读：今日鸡蛋期货近月合约大跌，合约2611跌幅超5%，合约2612跌破3400大关，整体价格走弱明显。 (一)节后现货走势疲弱，存栏维持宽松格局现货延续下行态势。9 月上旬鸡蛋现货触及年内高点，截至当前价格已跌破4元/斤关口，累计跌幅超 25%。现货大幅走弱进一步加剧市场偏空情绪，带动鸡蛋期货同步补跌。供应端来看，前期蛋鸡养殖盈利改善，利润回升至近年同期高位，驱动二、三季度蛋鸡苗补栏维持近年偏高水平。卓创资讯数据显示，二季度鸡苗补栏整体维持 4500 万羽以上高位;三季度补栏规模显著高于 2025 年同期。对比近三年同期均值，二季度增幅尤为突出，三季度虽逐月边际回落，但绝对量依旧高于季节性均值。上半年养殖盈利修复催生二季度集中补栏，这批鸡苗自9–11 陆续开产，持续增加市场鸡蛋供给;三季度养殖端远期预期转弱，补栏积极性有所降温，但前期高补栏带来的供给压力仍将持续释放，对蛋价形成压制。 (二)节日效应减退，需求端疲软为走弱的核心诱因国庆假期是鸡蛋传统消费旺季，节日期间餐饮、烘焙消费及居民集中备货有效提振市场需求，支撑节前蛋价平稳运行。但节后市场快速回归常态化，节日消费支撑完全消退，市场正式步入秋季消费淡季。终端消费需求整体疲软，下游经销商、商超及食品企业采购意愿低迷，普遍采取随采随补的谨慎策略，需求降温市场交投清淡，走货速度明显放缓。受此影响，产区养殖端、流通批发商、终端零售商等全产业链各环节库存均出现不同程度积压，进一步压制蛋价，整体来看，现阶段消费端缺乏强势利好支撑，难以带动蛋价回暖。截止10月15日，鸡蛋流通环节库存为1.77天，相比9月初的1.03天大幅上行，对比去年同期1.56天偏高。而生产环节库存为1.39天，相比9月初0.78天也是大幅上行。展望后市：整体来看，本轮蛋价下跌是供给增加与节后需求转弱共振所致。前期养殖盈利带动二、三季度高补栏，新增产能 9–11 月集中释放;国庆过后消费转入淡季，下游采购谨慎，叠加生产、流通环节库存较 9 月初明显累积，且流通库存高于去年同期，供需转向宽松，现货大幅下跌并拖累期货。短期基本面偏弱格局难快速改善，新增产能仍将持续释放，终端缺少强需求拉动，蛋价大概率维持弱势震荡，后续重点关注老鸡淘汰进度以及元旦节前备货的启动节奏。风险提示：存栏去化超预期，需求走强

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