棉花面临较强下行压力生猪二育栏位持续偏低

亚汇期货网 2026-10-23 09:53:38

研报正文【棉花】【行情资讯】 (1)据 MYSTEEL 数据显示，截至 10 月 20 日，我国 2026/27 年度棉花累计公检数量为108.19万吨，同比增加 19.64 万吨。 (2)据 MYSTEEL 数据显示，10 月 21 日新疆地区机采棉收购价为7.47元/公斤，较前一日持平。 (3)据海关总署数据显示，9 月我国进口棉花 5 万吨，同比减少5 万吨。2026年1-9月，我国累计进口棉花 117 万吨，同比增加 48 万吨。 (4)据海关总署数据显示，9 月我国进口棉纱21万吨，同比增加 8 万吨。2026 年 1-9 月，我国累计进口棉纱 159 万吨，同比增加55 万吨。 (5)据10月USDA月度供需报告数据显示，全球棉花产量较 9 月预测上调 14 万吨至 2568 万吨，同比上年度减少102万吨。库存消费比较 9 月预测上调 0.59 个百分点至 57.42%，同比上年度减少6.89 个百分点。其中美国产量较9 月预测上调 5 万吨至 293 万吨;库存消费比较 9 月上调 1.45 个百分点至27.54%。 (6)据MYSTEEL数据显示，截至 10 月 16 日当周，主流地区纺企开机负荷在 69.4%，较上周下降0.6 个百分点，较去年同期增加 3.8 个百分点。 (7)截至 2026 年 10 月 19 日当周，美国棉花优良率为35%，前一周为34%。美国棉花收割率为 41%，此前一周为 31%。【策略观点】从中期维度来看，当前高企的商业库存与前期中央储备棉的密集轮出，已在很大程度上对冲了新年度减产带来的供应收缩预期。叠加宏观货币政策预期偏鹰，预计在旺季需求阶段性兑现后，棉花价格或将面临较大的下行压力。【生猪】【行情资讯】昨日国内猪价主流延续跌势，局部加速，河南均价落 0.1 元至 9.66 元/公斤，四川均价落0.07元至9.37元/公斤，湖南均价落 0.16 元至 9.4 元/公斤，广西均价落 0.1 元至 9.46 元/公斤;养殖端多数未完成出栏计划，出栏进度缓慢，今日出栏积极性不减，预计价格仍有下滑空间。【策略观点】节后供应减量不明显，且均重仍处增势，屠宰量偏大，消费端却明显走弱，对供应承接能力有限，现货尽管持续走弱，但去库效果不明显，悲观情绪下市场累库意愿弱，二育栏位持续偏低;盘面不断走低，但仍升水现货，估值不低且驱动向下，建议整体仍弱势对待，近弱远强思路。

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棉花面临较强下行压力 生猪二育栏位持续偏低

棉花面临较强下行压力生猪二育栏位持续偏低