沥青需求淡季逐步临近铁矿石供需宽松承压

亚汇期货网 2026-11-02 10:13:25

研报正文【沥青】本周根据隆众对92家企业跟踪，国内沥青周度总产量为38.8万吨，环比增加万2.3吨，增幅6.3%;同比下降16.8万吨，降幅30.2%;本周国内沥青装置检修量为 127.1万吨，环比减少4.8万吨，降幅3.6%;截止到2026年10月29日，国内沥青社会库库存共计39.1万吨，较10月26日减少1.5万吨，降幅3.7%，同比减少69.7%;本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共27万吨，环比增加5.1%。评：当前沥青厂库和社会库均处于低位，但需求逐步进入尾声，炼厂复产沥青，供需预计维持平衡。上周美伊对峙局势延续，霍尔木兹海峡通航受限，国际油价维持高位，给到沥青支撑。关注原油谈判的可能。多单离场，谨慎试空。【铁矿石】Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量16467.07万吨，环比增加31.94万吨;日均疏港量309.15万吨，降6.02万吨;在港船舶数量110条，降8条。评：钢企生产进一步降低负荷，叠加台风天气对于到港扰动暂告段落，预计铁矿供需压力再起，虽然在当前低估值下价格易受宏观、地缘等扰动，但中长期在供需宽松背景下维持震荡偏弱观点，关注铁矿逢高做空的机会。【铜】金十期货10月31日讯，据外媒报道，智利铜业委员会大幅下调2026年铜产量预测至494万吨，降幅从2.6%扩大至8.4%，理由为运营中断与矿石品位下降;同时将今年铜均价预测从5.95美元/磅上调至6.18美元/磅，2027年预测从5.10美元大幅上调至5.95美元。评：宏观面，美联储10月按兵不动后12月加息预期小幅回落，但紧缩预期未改，美元指数高位徘徊。供应端，Cochilco下调产量和提高预测价格同步进行，矿端紧缺叙事不改，铜精矿加工费深陷负值区间，冶炼减产压力持续累积。需求端，国内现货升水走阔，高价对下游存在抑制效应，以刚需采购为主，国内社会库存持续去库。综合来看，矿端硬约束与国内低库存下方托底，宏观压力限制上行空间，预计铜价短期高位震荡。【镍】据SMM统计，上周菲律宾镍矿价格继续全线下行，各品位FOB普遍下跌1美元/湿吨，Ni1.3%均价降至26美元/湿吨，Ni1.5%降至43.5美元/湿吨。Zambales地区受降雨影响装船受限，但Palawan仍保持出货能力，整体供应暂未出现全面短缺。评：供应端，印尼RKAB审批正常推进、菲律宾雨季镍矿补充相对稳定，供给宽松方向未改。需求端，不锈钢旺季成色不佳，新能源三元电池领域走弱，下游需求缺乏增量，国内镍社会库存高位徘徊，未见明显去库拐点。减产叙事退潮后，镍价重新回到过剩定价的轨道，加之下游需求拉动不足与宏观估值压制，预计镍价以低位震荡偏弱为主。

本文地址: https://www.yahuc.com/comments/120049-1.htm，转载请注明出处。

沥青需求淡季逐步临近 铁矿石供需宽松承压

沥青需求淡季逐步临近铁矿石供需宽松承压