【市场回顾】
美东时间22日周二，美国总统特朗普在联合国大会发表讲话时重申他本月稍早的预测：美国将在11月中期选举后与伊朗达成协议，还预计，若伊朗冲突结束，油价将大跌，甚至可能跌至冲突前水平以下。他称伊朗正在等待美国中期选举的结果，以观察他的政治表现；但他同时强调，自己不会因为中期选举而在伊朗问题上改变立场，绝不会允许伊朗获得核武，有伊朗相关重大决定要做，考虑是达成协议还是“摧毁”，呼吁别国对伊经济孤立。
据伊朗官方媒体报道，当地时间9月22日，伊朗外长阿拉格齐与美国总统特使威特科夫在第81届联合国大会会议期间于纽约举行会晤，会谈持续了大约3个小时。伊朗方面的消息称，此举是“应美方要求”，伊朗同意威特科夫的会晤请求，是出于“传达伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡条件”的需要。据报道，伊朗重新开放霍尔木兹海峡的条件包括：美国立即解除海上封锁，立即解冻所有伊朗资产以及结束在地区各战线的战争。据伊媒周二报道，伊朗议会国家安全委员会已批准有关霍尔木兹海峡的新法律条款，根据这些条款，违反海峡通行规定的船只，除需缴纳相当于货物价值20%的罚款外，还将被暂时扣押，直至罚款缴清。
美联储里士满联储主席Barkin周二警告称，通胀冲击的消退不会一蹴而就，当前高企的通胀水平存在向未来预期传导并形成固化的风险。他表示美联储上周的加息举措有助于压制通胀，但未就是否需要进一步收紧政策明确表态，强调供给侧冲击已不再是一次性或暂时性事件，经济体内的价格压力具有持续性。
9月22日，特朗普表示，他已在内部呼吁禁止柴油出口，并称将"很快"就是否实施禁令作出决定。美国财政部长贝森特证实，美国政府正在评估全面或部分禁令的可行性。此前美国能源部长和内政部长均对禁令提出警告，认为此举可能适得其反，不仅推高国内部分地区油价，还将损害美国盟友的能源供应。
隔夜，美伊冲突出现缓和希望，双方官员在纽约会谈讨论开放霍尔木兹海峡事宜，总统特朗普亦表示不久将结束与伊朗的冲突，国际油价进一步回落。美联储官员鹰派态度以及柴油价格高企对特朗普支持率造成打击，美元指数盘中大幅走强，贵金属则迅速跳水但随后在商品属性提振下收复跌势并转涨。国际黄金开盘后温和上涨后拐头下跌80美元最低至4293美元，中段止跌反弹回到日内高点附近，收盘价为4357.39美元/盎司略涨0.32%。国际白银早段跟随黄金回落超3%至64.5美元但随后在铜等有色金属走强的提振下反弹突破67美元，收盘报67.03美元/盎司涨幅1.56%。铂钯跟随白银波动更大，铂金涨1.79%收于1836.3美元/盎司，钯金基本持平收于1307.87美元/盎司后。
【后市展望】
随着美联储重启加息，其政策路径呈现“紧缩预期强化-避险托底并存”的双重特征，美债收益率长短利差收窄表明市场暂时对美联储控制通胀的决心的进行背书，实际利率的回落对贵金属的打压力量减弱。前期央行购金、美债信用隐忧与地缘避险三重托底使金价回调空间有限，后续若就业或通胀数据转弱将酝酿可能驱动价格中枢震荡上抬。短期关注能源通胀及ETF资金情绪带来扰动，黄金上方阶段阻力在4500美元，在行情反弹惯性下可逢低短线做多或卖出虚值看跌期权赚取时间价值。
目前国内光伏等工业需求仍然疲软叠加印度等进口需求偏低使全球白银库存持续增加，短期银价止跌反弹在缺乏资金的驱动下回升幅度相对有限，未来走势仍以跟随黄金波动为主，并在有色金属的共振影响下波动更大，阶段高点在70美元附近企业可逢高卖出套保，趋势上可逢低构建期权牛市价差组合。
铂钯趋势与金银略有分化，尽管宏观利空减弱但市场资金热度总体不高流动性较低对走势形成压制。未来随着国内传统工业需求有所放缓，玻纤在新领域上的需求或逐步反映的价格上，关注伦敦拆借利率的变化，铂金走势相对更强。行情总体在50日均线上方波动，可保持逢低买入思路。
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