PTA供应收缩累库放缓 价格震荡受地缘主导
亚汇期货网 2026-10-20 00:00:00
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10月20日午盘， PTA 当前是"极低库存与补库需求托底 vs 聚酯需求偏弱、供需边际走弱、地缘溢价减弱"的博弈，绝对价格随刚需与补库有望偏强、但利润已回升至高位、向上驱动减弱。截止发稿，PTA主力报6504元/吨，涨幅0.43%。
市场要闻：
10月19日，PTA产能利用率较16日持平至67.63%，聚酯产能利用率为72.49%，较16日-0.18%。
截至10月15日江浙地区化纤织造综合开工率为51.67%，较上期+0.82%。终端织造订单天数平均水平9.06天，较上周+0.48天。
10月19日，终端表现不佳，下游采购积极性受阻，叠加商品情绪低迷，日内PTA价格重心走弱，现货基差维持弱势格局；PTA现货均价-70至6930元/吨，现货均基差-45在2701+475。
机构观点：
山金期货：中东局势不确定性较大，油价偏强震荡，成本有支撑。前期检修装置陆续重启，周度产量攀升至138.7万吨，供应逐步恢复，PTA流通现货逐渐增加，PTA现货基差可能下跌。华东市场PTA价格为6961元/吨，较上一交易日下跌42元/吨。基差为参考期货TA2701升水481元/吨，较上一交易日下跌36元/吨。日度加工费547元/吨。聚酯工厂开工70.45%，聚酯开工负荷低于去年同期约18个百分点，后期部分聚酯装置计划检修，聚酯全品类深陷亏损，下游减产检修加大，织造端开工维持低位，开机率为59.91%。“金九银十”旺季表现不及预期，终端订单未有实质性改善，企业主动补库意愿偏弱，PTA供给收缩提供底部支撑，但弱需求与加工费压缩形成压制，价格跟随成本宽幅震荡为主。
国信期货：终端织造开工恢复节前水平，聚酯负荷维持低位，长丝库存压力减轻，下游需求整体偏弱运行。PTA装置负荷下滑，市场供应环比收缩，上周累库速度放缓，现货升水略有收敛。地缘局势仍然紧张，原油价格高位震荡，叠加海外芳烃装置检修，成本支撑仍然较强。短期地缘因素主导，PTA或延续震荡调整，关注油价走势。建议逢高做缩加工费，月差关注反套。
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