美联储紧缩预期压制估值 钯期货领跌贵金属板块
亚汇期货网 2026-10-22 00:00:00
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10月22日午盘，钯期货价格大幅下挫，日内最低跌至247.25元/克，截止发稿，钯主力报249.75元/克，跌幅3.44%。 "通胀与利率压力 + 汽车需求走弱 + 供需转向过剩"三重压制——美国 CPI 同比升至 3.7%、强化美联储维持紧缩或加息担忧，压制贵金属板块估值，钯随板块承压。
市场要闻：
截至今日上午8点，伦敦金交投于4125.31美元附近；伦敦银交投于57.45美元附近；伦敦铂交投于1613.93美元附近；伦敦钯交投于1083.01美元附近。
特朗普中选前再出招压油价：美国拟出借三分之一取暖油储备。美国能源部计划最多出借31.5万桶取暖油，约占东北部紧急取暖油储备的三分之一，预计11月13日前完成交付。能源部人士称，政府将评估是否有必要进一步动用储备。
据NBC新闻报道，两名美国官员及两名知情人士透露，美军近几日正悄然缩减驻中东多个基地的兵力，涉及约旦、卡塔尔和科威特的军事基地。
机构观点：
国信期货：中东紧张信号回升、沙特油田遇袭，油价风险溢价支撑能源成本，继续通过通胀粘性强化高利率预期;俄乌和谈预期边际缓和，俄罗斯作为钯金主产国的断供风险溢价随之消退，对本就小幅过剩的钯金构成额外偏空，对铂金影响有限。短期来看，铂钯弱势震荡格局未改。操作上建议严控仓位，铂金以震荡思路对待，钯金可逢高轻仓试空。
瑞达期货：美联储主席沃什在10月会议前最后一次公开露面中拒绝就政策走向释放信号，美联储10月维持利率不变的概率超过80%，美元与美债收益率的上行动能减弱。但9月CPI与PPI双双超预期所确认的通胀粘性并未消退，年内再度加息的尾部风险仍存。短期来看，铂钯单边方向性驱动不足，宏观与地缘的多空因素相互对冲，或维持宽幅震荡。结构上，铂金在供应缺口、库存去化及净多资金面的支撑下，回调韧性相对更强；钯金在过剩格局与深度净空头的双重压制下，反弹弹性预计继续偏弱。关注10月28日议息会议的实际决议及声明措辞，以及美伊谈判是否出现实质性突破。若地缘缓和兑现、油价回落，通胀预期降温可能为铂钯打开一段修复窗口，但钯金的修复力度预计仍将受制于其过剩的基本面锚。
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