成本支撑犹存需求乏力 短纤区间震荡运行

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  11月2日商品期货资金流向排行：棉花流入3.36亿元

  曲合期货数据显示，截至11月2日午盘收盘，国内期货品种资金流入方面，甲醇流入25.59亿元，棉花流入3.36亿元，螺纹钢流入2.67亿元；资金流出方面，沪金流出31.55亿元，沪银流出16.84亿元，燃料油流出4.31亿元。 期货品种资金流入前十： 流入排名 品种 金额 1 中证1000 25.59亿 2 沪深300 11.79亿 3 甲醇 4.95亿 4 三十年国债 3.45亿 5 棉花 3.36亿 6 螺纹钢 2.67亿 7 白糖 2.57亿 8 中证500 2.3亿 9 热卷 2.23亿 10 菜籽粕 1.64亿 期货品种资金流出前十： 流出排名 品种 金额 1 沪金 -31.55亿 2 沪银 -16.84亿 3 上证50 -7.02亿 4 燃料油 -4.31亿 5 十年国债 -2.36亿 6 棕榈油 -2.35亿 7 低硫燃油 -2.25亿 8 沥青 -1.68亿 9 沪铜 -1.63亿 10 氧化铝 -1.46亿 前往APP 查看更多行情数据 备注：行情数据仅供参考，不作为投资依据

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  黄金连续破位创近一年新低，短期弱势难改

  11月2日收盘，沪金期货主力2612合约持续承压，盘中最低跌至831.0元/克，现报836.76元、跌幅2.92%，持仓减少14220手，资金净流出31.42亿元。 （图片来源：曲合APP-沪金品种洞察） 刚刚过去一周里，全球大类资产经历了一轮"流动性洗盘"——风险资产与避险资产遭遇抛售。上周五(10月30日)现货黄金失守3900美元关口，COMEX黄金期货跌3.63%、报3884.90美元/盎司，创下2025年10月以来新低。 这背后的变化需要注意：美股科技股财报接连不及预期，AI板块回调，市场需要补充资金，而黄金因为流动性好、前期有浮盈，反而成为被变现的对象。 对此，铜冠金源期货研报中的“美国科技股大幅下挫触发强制平仓和追加保证金要求，令部分投资者被迫抛售黄金以覆盖其他头寸损失。”和三立期货研报里“全球科技股暴跌引发流动性冲击，市场变现贵金属动力增加。”都显著的提到了这一点，表明当前地缘冲突升级、避险情绪明明在升温——可黄金非但没有受益，反而被抛售下跌的原因是——避险买盘敌不过流动性卖盘。 资金层面也透露出一个信号——投机资金持续撤离。 据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至10月27日的一周里，COMEX黄金市场的投机者将净多头头寸减少1283份至107404份，连续第9周削减，并创下最近20周新低。在流动性挤兑+加息强化的双重压力下，投机性的多头在选择"离场"。意味着黄金缺乏承接力量，跌势自然难以止住。 不过CFTC报告每周五公布，反映的是截至当周周二的状态，滞后于盘面，不能单独作为判断金价趋势的依据。当前金价主要受利率预期、美元、地缘事件等多重力量驱动，CFTC报告更适用于观察投机多空拥挤度、机构头寸是否过度扩张，作为确认市场情绪的辅助工具，而非独立趋势信号。‌‌ 机构怎么看？ 品种 期货公司 观点 黄金 正信期货 市场不确定性加剧，市场流动性延续收紧态势，对贵金属价格形成下行压力。 宝城期货 中东地缘推高油价，油价-通胀-加息预期形成负反馈，避险资金流向美债，压制黄金。总体而言，沪金短期或弱势运行，中期仍看美联储加息节奏。 宁证期货 中期选举前期，中东局势依然面临很大的不确定性，通胀隐忧依然存在，强劲经济数据使得市场对12月加息再度强化，进一步施压贵金属，短期或依然偏弱。 中财期货 后续贵金属市场仍受中东局势与原油价格、美元走势与美债利率、加息预期的影响，预计维持宽幅震荡。 铜冠金源期货 美科技股暴跌加剧流动性风险，贵金属价格大幅下挫，预计短期将维持弱势运行。 国信期货 金银技术面已严重破位，流动性错杀与宏观紧缩双重施压下，市场悲观情绪尚未释放完毕，短期弱势格局难以扭转。 上海中期期货 地缘局势僵局延续，能源价格高位运行，美联储加息博弈加剧，强美元、高利率环境仍可能压制贵金属上方空间。 五矿期货 贵金属在此前剧烈下跌后短期或存在修复反弹机会，但整体上行空间承压。 综合上方各机构观点来看，国内黄金期货价格出现技术破位，短期弱势格局难改，但剧烈下跌后存在超跌修复可能，不过趋势性反转需等待流动性冲击消退。正如国信期货提醒提醒的“悲观情绪尚未释放完毕”——这表明在流动性挤兑阶段，任何技术支撑都可能是脆弱的。 五矿期货和三立期货都提示，贵金属在此前剧烈下跌后短期存在修复反弹机会。但要明确：这个阶段的反弹更可能是空头回补或超跌修复，而非趋势反转——尤其在美股科技股尚未止跌、机构保证金压力未缓解前，黄金仍可能被动跟跌。 数据来源：曲合APP、正信期货、宝城期货、中财期货、铜冠金源期货、国信期货、五矿期货公开内容。

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  镍价多少钱一吨？上海1#镍118,900元，五地全跌

  11月2日收盘，沪镍期货2612合约收于116,830元/吨，日内下跌560元、跌幅0.48%，持仓13.5万手、成交20.76万手。现货五地全部下调：上海1#镍118,900元跌800元，重庆119,650元跌850元，天津119,400元跌1,000元，山东济南119,400元跌900元，陕西西安119,550元跌1,050元。其中上海地区电解镍对ni2612合约的升水2,070元，比上周五的2,510元收窄440元。 一、电解镍 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#镍 上海 118,900 −800 1#镍 重庆 119,650 −850 1#镍 天津 119,400 −1,000 1#镍 山东济南 119,400 −900 1#镍 陕西西安 119,550 −1,050 二、镍矿与镍铁 品种 地区 价格(元/镍点) 较前一日(元/镍点) 红土镍矿(1.4-1.6%) 上海 499 0 红土镍矿(0.9-1.0%) 上海 381 0 红土镍矿(1.8-1.9%) 上海 702 0 红土镍矿(1.9-2.0%) 上海 742 0 镍铁(10-15%) 上海 1,020 0 三、硫酸镍 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 电池级硫酸镍 上海 27,650 0 电镀级硫酸镍 上海 33,000 0 四、总结 今天的镍报价里，电解镍价格跌800到1,050元，其余——四个品位的镍矿、镍铁、两种硫酸镍——一分没动。上游不动、下游不动，中间那个标准品在跌。这不是成本推动，也不是需求塌了，更多是盘面情绪传导到现货报价的结果。 基差在收：上海升水从2,510元收到2,070元，收窄440元。现货跌800元、跌幅0.67%，盘面跌560元、跌幅0.48%，现货跌得比盘面重，把上周五撑起来的升水让回去一部分。 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  11月2日锡现货升水一天收窄3,980元 锡精矿价格持平

  现货市场：11月2日，上海、天津1#锡同报373,000元涨250元，江苏无锡372,750元涨250元，广东广州371,800元跌1,000元，山东济南、湖北武汉较上日持平。 期货市场：11月2日收盘，沪锡期货2612合约收于365,110元/吨，日内下跌5,050元、跌幅1.36%。 一、1#锡：上海地区对sn2612合约升水7,890元，比上周五的11,870元收窄3,980元。 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#锡 上海 373,000 +250 1#锡 天津 373,000 +250 1#锡 广东广州 371,800 −1,000 1#锡 江苏无锡 372,750 +250 1#锡 山东济南 373,000 0 1#锡 湖北武汉 373,250 0 二、锡精矿：矿端在急跌后选择停价观望，没有继续往下。 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 锡精矿 上海 361,950 0 锡精矿 云南 358,000 0 锡精矿 湖南 361,600 0 锡精矿 广西 361,850 0 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  11月2日铅精矿报价：六地60%统跌25元，云南65%跌50元

  11月2日收盘，沪铅期货2612合约收于16,040元/吨，较昨结算价16,145元跌105元、跌幅0.65%，持仓6.27万手、减1,676手。现货市场，上海、天津1#铅跌75元，重庆、江苏无锡、山东济南、云南昆明1#铅跌50元，广东广州16,225元持平。上海铅锭价格对pb2612合约的升水35元，比上周五的15元扩20元。 一、1#铅 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#铅 上海 16,075 −75 1#铅 天津 16,125 −75 1#铅 重庆 16,200 −50 1#铅 江苏无锡 16,100 −50 1#铅 广东广州 16,225 0 1#铅 山东济南 16,075 −50 1#铅 云南昆明 16,225 −50 二、铅精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 铅精矿(60%) 广东 16,095 −25 铅精矿(60%) 广西 16,170 −25 铅精矿(60%) 湖南 16,345 −25 铅精矿(60%) 河南 16,070 −25 铅精矿(60%) 内蒙古 16,070 −25 铅精矿(60%) 云南 16,345 −25 铅精矿(65%) 云南 16,525 −50 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  11月2日沪锌跌275元、上海0#锌跌250元，贴水25元

  11月2日收盘，沪锌期货2612合约收于25,615元/吨，日内下跌275元、跌幅1.06%，持仓11.28万手、减660手。现货全部下调：上海0#锌25,590元跌250元，天津25,580元跌270元，重庆1#锌25,640元跌240元，广东0#锌25,450元跌250元。 一、锌锭 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 0#锌 上海 25,590 −250 1#锌 上海 25,520 −250 0#锌 天津 25,580 −270 1#锌 重庆 25,640 −240 0#锌 广东 25,450 −250 1#锌 广东 25,380 −250 0#锌 山东济南 25,580 −260 1#锌 江苏无锡 25,520 −260 上表里的八条报价全跌，天津跌270元最多、重庆跌240元最少，差30元。上海0#锌对zn2612从贴水10元扩到贴水25元。 二、锌合金 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 锌合金(zamak-3) 上海 26,340 −250 锌合金(zamak-5) 上海 26,850 −250 锌合金(zamak-3) 江苏无锡 26,500 −250 三、锌精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 锌精矿(50%) 广西 25,565 −200 锌精矿(50%) 湖南 25,515 −200 锌精矿(50%) 河南 25,465 −200 锌精矿(51%) 陕西 23,850 −200 锌精矿(50%) 云南 25,665 −200 锌精矿(55%) 云南 24,190 −220 锌精矿(49%) 云南 23,970 −200 锌精矿(45%) 云南 23,830 −180 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  铝价全链下调：铝锭260元、铝板260元、型材250元

  11月2日收盘，沪铝期货2612合约收于23,155元/吨，日内下跌210元、跌幅0.90%。现货六地全部下调：上海A00铝23,510元跌260元，天津23,530元跌280元，重庆23,570元跌280元，广东佛山23,860元跌230元，江苏无锡23,520元跌260元，山东济南23,530元跌270元。 一、A00铝锭 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) A00铝 上海 23,510 −260 A00铝 天津 23,530 −280 A00铝 重庆 23,570 −280 A00铝 广东佛山 23,860 −230 A00铝 江苏无锡 23,520 −260 A00铝 山东济南 23,530 −270 二、氧化铝 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 氧化铝 广东佛山 2,650 0 氧化铝 华东 2,700 0 氧化铝 华南 2,650 0 三、铝合金锭 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) A380铝合金锭 上海 24,800 −250 A380铝合金锭 华东 25,650 −200 A356.2铝合金锭 上海 23,800 −300 A356.2铝合金锭 华东 23,800 −250 ADC12铝合金锭 上海 23,700 −250 ADC12铝合金锭 华东 23,540 −210 ZLD104铝合金锭 上海 23,850 −250 铸造铝合金锭(ZL102) 长三角 23,800 −200 铸造铝合金锭(A356.2) 长三角 23,800 −200 铸造铝合金锭(A380) 长三角 26,500 −100 环保合金压铸铝锭(ADC12) 广东佛山 25,050 −200 标准合金压铸铝锭(ADC12) 广东佛山 23,600 −200 四、铝板带与型材 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1060铝板 上海 25,700 −260 3003铝板 上海 26,060 −260 铝板(2-6*1000*2000) 山东济南 25,200 −260 1060铝板(0.3-3.3MM) 广东佛山 23,090 −250 6063铝棒 广东佛山 22,160 −250 电泳铝材 广东佛山 27,550 −250 喷涂铝材 广东佛山 26,550 −250 国标磨砂铝材 广东佛山 26,700 −250 电工圆铝杆(9.5MM) 广东佛山 24,450 −250 五、总结 今天铝市场反常的不是跌，是两头走岔了。成品端沪铝跌210元、现货六地跌230到280元，成本端氧化铝期货反倒涨37元、涨幅1.43%。把三张表连起来看：铝锭整齐跌、型材让价、合金锭各走各的、氧化铝期货逆势涨。 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  周一铜价全线下调，上海电解铜两天累跌1,150元

  11月2日收盘，沪铜期货2612合约收于107,810元/吨，日内下跌380元、跌幅0.35%，持仓18.36万手、减3,183手。 11月2日，电解铜价格全线下调：上海1#铜109,840元跌530元，广东广州109,930元跌560元，江苏无锡109,980元跌480元，山东济南110,000元跌500元。上海电解铜对铜期货cu2612合约的升水2,030元，较上周五的2,320元收窄290元。 一、电解铜 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#铜 上海 109,840 −530 1#铜 广东广州 109,930 −560 1#铜 江苏无锡 109,980 −480 1#铜 山东济南 110,000 −500 二、铜精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 铜精矿(20%) 江西 99,130 −520 铜精矿(20%) 云南 99,830 −520 铜精矿(20%) 湖北 99,830 −520 铜精矿(20%) 内蒙古 98,980 −520 三、铜杆 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 无氧铜杆3MM 华东 111,200 −500 无氧铜杆3MM 华南 111,300 −500 无氧铜杆8MM 华东 110,950 −500 无氧铜杆8MM 华南 111,100 −500 低氧铜杆3MM 华东 110,750 −500 低氧铜杆8MM 华东 110,500 −500 四、铜板带 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) H62黄铜板 上海 79,700 −400 H62黄铜板 山东 86,000 −450 H62黄铜板 天津 86,000 −450 H62黄铜带 上海 79,800 −400 H62黄铜带 天津 85,500 −450 T2紫铜板 上海 113,500 −500 T2紫铜板 山东 114,950 −500 T2紫铜板 湖北 114,950 −500 T2紫铜板 辽宁 114,950 −500 T2紫铜带 上海 113,500 −550 T2紫铜带 长三角 114,000 −550 T2紫铜带 天津 115,000 −500 T2紫铜带 武汉 115,050 −500 五、铜棒 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) H62黄铜棒 上海 83,950 −450 H62黄铜棒 山东 84,200 −450 H62黄铜棒 武汉 84,100 −450 H62黄铜棒 辽宁 84,000 −450 T2紫铜棒 上海 112,550 −500 T2紫铜棒 山东 111,950 −500 T2紫铜棒 辽宁 111,950 −500 六、铜线材 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 漆包线 QZ0.1-3.0mm 115,250 −500 国标成品铜线 1.13-2.52MM 96,700 −450 国标成品铜线 2.6MM 96,550 −450 漆包线115,250元跌500元，对上海1#铜的加价5,410元、比上周五高30元，仍在5,370到5,460元的区间里。广东地区的两条国标成品铜线96,700元与96,550元各跌450元， 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  甲醇逆势涨2.71%创阶段新高，多头增仓21032手

  11月2日，甲醇主力MA701合约期价今开3501元/吨、盘中最低下探3491元/吨后一路拉升，最高上探3615元/吨，收报3557元/吨、涨幅2.71%、创阶段反弹新高，在燃料油、焦炭等能化品种普跌背景下独树一帜。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价大涨的同时多空双增、多头增仓更快：多单较上日增加21032手、约3.46%，空单较上日增加11310手、约2.18%，多头增仓比例明显大于空头，净多单日走扩约9722手。 从机构席位变动来看，甲醇主力当日多空排行榜前20席位中，有3家进行多翻空操作。数据显示，中信期货席位在减持1430手多单的同时增持3999手空单，国泰君安席位在减持700手多单的同时增持3213手空单，银河期货席位在减持292手多单的同时增持356手空单，或表明上述席位投资者在期价冲高至3615元后选择获利兑现、反手布局空单。 而采取空翻多操作的席位则有2家：东证期货席位在减持5620手空单的同时增持930手多单，永安期货席位在减持1485手空单的同时增持1454手多单，或表明部分席位认为地缘溢价与低库存仍有向上空间。 翻仓方向偏空（3家多翻空 vs 2家空翻多），但多头榜主力承接强劲——海通期货单日增多11396手、中辉期货增多6403手、国投期货增多6378手，多空分歧在阶段高位进一步加大。 11月2日甲醇期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 期货公司 持买单量 比上交易日增减 期货公司 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 124049 -700 国泰君安 62895 3213 2 中信期货 99305 -1430 中信期货 62226 3999 3 高盛期货 46978 2600 东证期货 43337 -5620 4 东证期货 43658 930 浙商期货 33880 -1222 5 永安期货 42956 1454 华泰期货 32691 2269 6 华泰期货 29719 1118 中信建投 26650 -1061 7 中金财富 29430 -974 徽商期货 26203 2016 8 银河期货 26104 -292 南华期货 26132 -1983 9 国投期货 23513 6378 东吴期货 25954 2620 10 南华期货 20124 -304 永安期货 25361 -1485 11 海通期货 19809 11396 方正中期 23977 5222 12 瑞达期货 17262 3389 银河期货 19325 356 13 广发期货 16803 -153 广发期货 19259 -83 14 中信建投 15906 -1383 中粮期货 18552 -3250 15 浙商期货 13282 -4037 光大期货 15078 3774 16 中辉期货 12831 6403 平安期货 14421 -633 17 方正中期 12581 933 东方财富 14404 2379 18 光大期货 11568 844 申银万国 14380 -1787 19 东海期货 11534 -99 中泰期货 13394 1542 20 申银万国 11345 -5041 海通期货 12719 1044 合计 — 628757 21032 — 530838 11310 前往APP 查看更多行情数据 本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。 数据仅供参考，不构成投资建议。

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  玻璃连续五日反弹逼近880，多头为何反而加速离场？

  11月2日，玻璃主力FG701合约连续第五个交易日反弹、收报878元/吨、涨幅1.50%，前20名期货公司交易量合计210.54万手、环比放大24.24万手（约13%），量增而仓减，是反弹以来最典型的"价升量增"结构。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价上涨的同时多空双减、多头减仓更快：多单较上日减少70021手、约9.19%，空单较上日减少39464手、约4.04%，多头减仓比例与绝对额均大于空头，净空单日走扩32882手。 从机构席位变动来看，多头榜前三呈现"分化换手"特征：华泰期货单日减多38308手、持仓降至58567手，是多头榜兑现离场的最大主力；国泰君安期货增多6169手至97323手、稳居多头榜首位，中信期货增多6259手至68464手，两大头部席位逆势加多、承接华泰的离场筹码。 空头榜前三则呈现"回补与增空并存"：国泰君安期货减空12840手至124520手，为空头榜回补力度最大的席位；高盛期货逆势增空5636手至113344手、跃居空头榜第三，中信期货增空4557手至113824手，外资与头部席位在高位重新布局空单。 整体看，多头端华泰、长江（减多39071手）、五矿（减多6050手）等产业系大撤退，空头端国泰君安、银河（减空9668手）、广发（减空7867手）等继续回补，而高盛、中信、南华、海通逆势增空，多空在880元附近激烈换手、分歧显著放大。 翻仓方面，平安期货多翻空（清多17200手后转持空23760手、增空1901手），长江期货多空双撤（大幅减多39071手、清空17027手）。 11月2日玻璃期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 期货公司 持买单量 比上交易日增减 期货公司 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 97323 6169 国泰君安 124520 -12840 2 中信期货 68464 6259 中信期货 113824 4557 3 华泰期货 58567 -38308 高盛期货 113344 5636 4 永安期货 45701 2245 东证期货 90143 -2476 5 东证期货 43573 947 永安期货 65839 -5009 6 方正中期 41863 1125 银河期货 50818 -9668 7 银河期货 36014 -1563 中信建投 47823 -1762 8 广发期货 34869 8371 国投期货 45407 -4305 9 中泰期货 32338 -2591 华泰期货 35191 -4248 10 国投期货 28781 -413 瑞银期货 33475 -857 11 信达期货 28149 -604 中金财富 30225 -854 12 徽商期货 24237 -1191 南华期货 26600 2941 13 中信建投 23185 -2541 平安期货 23760 1901 14 海通期货 20331 -1744 瑞达期货 21279 1790 15 光大期货 20227 -801 国信期货 20961 -802 16 一德期货 19281 -19 广发期货 20878 -7867 17 五矿期货 18050 -6050 海通期货 20719 2056 18 长江期货 17934 -39071 中泰期货 20642 379 19 南华期货 16329 -2083 招商期货 16450 -178 20 建信期货 16318 1842 五矿期货 15863 -7858 合计 — 691534 -70021 — 937761 -39464 前往APP 查看更多行情数据 本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。 数据仅供参考，不构成投资建议。

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