PTA空头阵营分裂：国泰君安、东吴空头止盈大撤退，申银万国逆势追空

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  11月5日铜价全涨，升水两天扩到3,630元，加工材跟涨700元

  11月5日收盘，沪铜期货2612合约收于106,410元/吨，日内上涨180元、涨幅0.17%。地区电解铜价格全部上涨：上海1#铜110,040元涨740元，广东广州109,860元涨930元，江苏无锡110,150元涨780元，山东济南110,130元涨750元。 一、电解铜 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 1#铜 上海 110,040 +740 1#铜 广东广州 109,860 +930 1#铜 江苏无锡 110,150 +780 1#铜 山东济南 110,130 +750 二、铜精矿 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 铜精矿(20%) 江西 99,310 +700 铜精矿(20%) 云南 100,010 +700 铜精矿(20%) 湖北 100,010 +700 铜精矿(20%) 内蒙古 99,160 +700 三、铜杆 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 无氧铜杆3MM 华东 111,350 +700 无氧铜杆3MM 华南 111,450 +700 无氧铜杆8MM 华东 111,100 +700 无氧铜杆8MM 华南 111,250 +700 低氧铜杆3MM 华东 110,900 +700 低氧铜杆8MM 华东 110,650 +700 四、铜板带 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) H62黄铜板 上海 79,800 +500 H62黄铜板 山东 86,100 +500 H62黄铜板 天津 86,100 +500 H62黄铜带 上海 79,900 +500 H62黄铜带 天津 85,600 +500 T2紫铜板 上海 113,650 +700 T2紫铜板 山东 115,100 +700 T2紫铜板 湖北 115,100 +700 T2紫铜板 辽宁 115,100 +700 T2紫铜带 上海 113,700 +700 T2紫铜带 长三角 114,200 +700 T2紫铜带 天津 115,150 +700 T2紫铜带 武汉 115,200 +700 五、铜棒 品种 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) H62黄铜棒 上海 84,100 +550 H62黄铜棒 山东 84,300 +500 H62黄铜棒 武汉 84,200 +500 H62黄铜棒 辽宁 84,100 +500 T2紫铜棒 上海 112,750 +700 T2紫铜棒 山东 112,100 +700 T2紫铜棒 辽宁 112,100 +700 六、铜线材 品种 规格 地区 价格(元/吨) 较前一日(元/吨) 漆包线 QZ0.1-3.0mm 华东 115,450 +700 国标成品铜线 1.13-2.52MM 广东 97,100 +700 国标成品铜线 2.6MM 广东 96,950 +700 数据说明：以上报价数据为曲合网现货数据有色金属市场整理，实际成交以贸易商报价为准。数据仅供参考，不构成投资建议。

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  11月5日聚乙烯企业产能利用率为76.73%

  截止11月5日，聚乙烯企业产能利用率为 76.73%，较上一周增加0.51%，环比涨幅0.67%。 近期聚乙烯企业产能利用率数据变化如下： 聚乙烯期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看聚乙烯最新行情走势

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  玉米仓单激增1.4万手 淀粉仓单纹丝不动

  11月5日，玉米期货仓单133460手，环比上个交易日增加14083手；玉米淀粉期货仓单13615手，环比上个交易日持平。 玉米期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看玉米最新行情走势 为什么会出现如此悬殊的数据？ 原因一：现货体量差了一个数量级 玉米是原料、大宗粮食，全国一年产3亿吨，流通、收储、贸易规模极大；而淀粉只是玉米深加工下游的一个产物，全国年产量只有约1500万吨。 现货盘子大、可注册的货源就多，所以玉米仓单天然就多。 原因二：淀粉几乎没有做仓单的需求 玉米的产业链长、参与主体多（收储、贸易、深加工、饲料），因此期货仓单对玉米产业是常用工具——套保、轮库、交割、质押都走仓单。 尤其现在这个时点（11月新粮上市、中储粮收购），贸易商和套保盘集中注册仓单，所以单日大增1.4万手很正常。 但淀粉的产能集中、参与主体少，且下游需求弱、企业常年亏损（以山东主产区为例，2025年的利润为-52.74元/吨），所以企业不愿大规模把货压成仓单。 原因三：玉米在套保，现在卖很划算 今日玉米C2701合约期价收报2233元/吨，而卓创现货均价仅2146.19元/吨，主力基差约+8元/吨。期货价格高于现货，意味着持有现货的贸易商只要在盘面卖出套保并注册成标准仓单准备交割，就能锁定高于当前现货销售的收益。 仓单的单日跳增，正是套保盘在盘面给出利润后的集中兑现。大家都想趁着期货价格高，赶紧把货抛给市场。 而淀粉这边，山东淀粉企业的理论亏损幅度已达到-150元/吨，淀粉行业整体开机率也在环比下降（58.47%，环比降0.65%）。在加工就亏钱的状态下，企业会优先考虑控制产量、消化已有库存，而不是把产品注册成仓单卖出。 原因四：淀粉要交割，现在注册不划算 与玉米仓单每年只在3月最后一个交易日注销不同，淀粉仓单每年3月、7月、11月最后交易日前都必须注销。 11月正处在淀粉仓单的强制注销窗口附近，在这个时间节点上，即便有企业想注册新仓单，也会很快面临注销的压力。 需要注意的是，玉米的库存并不是不高，产地和港口的库存在涨，因此期价向上的空间是有限的。后续需要关注农户的售粮进度和中下游的补库力度。

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  甲醇暴跌7.32%逼近跌停，空头反而大撤退3.7万手？

  11月5日，甲醇主力MA701合约收报3153元/吨、跌幅7.32%，受美国中期选举民主党大胜、市场押注美伊局势缓和，地缘风险溢价遭遇恐慌挤兑，SC原油暴跌超10%、能化板块上演跌停潮。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价暴跌的同时多空并未出现单边增空，而是同步双减：多单较上日减少31372手、约5.10%，空单较上日减少37198手、约7.00%，空头减仓额与比例均高于多头，净多较上日收窄约12804手至89527手、但仍处相对高位。 从机构席位变动看，本日最鲜明的特征是"多空头部席位双向收缩"。多头端，中信期货减多18723手、国泰君安减多15984手，为多方减持主力，高盛减多5391手、中金财富减多2675手、永安减多2462手紧随其后；逆势承接方面，华泰增多4466手、东海增多3660手、东证增多2714手、中辉增多2519手、国信增多1887手，力度明显不及减持。 空头端，国泰君安减空8939手、永安减空8276手、中粮减空4451手、东证减空4311手、浙商减空3984手、方正中期减空3934手，为空头止盈离场主力；仅华泰增空8430手、五矿增空5549手逆势加码。 其中，国泰君安期货多空双向大减（多-15984/空-8939）、中信期货亦双向收缩（多-18723/空-2287），头部资金在暴跌中主动降低风险敞口、立场趋于防御，多空分歧在3150一线由"增仓对赌"转为"减仓观望"。 11月5日甲醇期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 期货公司 持买单量 比上交易日增减 期货公司 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 111672 -15984 国泰君安 62907 -8939 2 中信期货 104676 -18723 中信期货 53153 -2287 3 东证期货 47399 2714 浙商期货 41263 -3984 4 高盛期货 42840 -5391 华泰期货 40262 8430 5 华泰期货 35312 4466 东证期货 36155 -4311 6 永安期货 30307 -2462 方正中期 29588 -3934 7 银河期货 26804 41 南华期货 28222 -1074 8 中金财富 23909 -2675 广发期货 25419 -2332 9 国投期货 21770 359 永安期货 23341 -8276 10 南华期货 18832 -208 五矿期货 18837 5549 11 中信建投 14968 -399 银河期货 18825 -2701 12 广发期货 14138 -635 中信建投 16975 -1243 13 东海期货 13305 3660 国信期货 15823 876 14 方正中期 12828 -822 徽商期货 13209 -2608 15 国信期货 11125 1887 招商期货 13035 461 16 中泰期货 11038 -72 申银万国 12706 -1992 17 中辉期货 10926 2519 中泰期货 12181 -484 18 申银万国 10725 -44 中粮期货 10910 -4451 19 光大期货 10706 426 东方财富 10910 -1860 20 徽商期货 10475 -29 中财期货 10507 -2038 合计 — 583755 -31372 — 494228 -37198 前往APP 查看更多行情数据 本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。 数据仅供参考，不构成投资建议。

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  玻璃八连阳动能衰竭，净空单日走扩4906手

  11月5日，玻璃主力FG701合约延续反弹但动能明显衰竭，高开于896元/吨后快速冲高即告折戟、未能触及900元整数关口便震荡回落，盘中最低下探877元/吨，尾盘小幅回升收报892元/吨、涨幅0.34%。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价微涨的同时多空双减、多头减仓更快：多单较上日减少13895手、约2.17%，空单较上日减少8989手、约1.11%，多头减仓绝对额与比例均高于空头，净空单日走扩4906手。 从机构席位变动看，本日最鲜明的信号是"国泰君安多翻空 vs 光大南华逆势承接"的方向分歧。多翻空方面，国泰君安期货上一交易日尚居多头榜首位、空头榜首位双料，本日单日减多5223手至80304手、增空5327手至132298手，多空两端同步向空方倾斜、空头立场进一步强化，为最坚决的翻空主力；东证期货减多10670手至51100手、增空2207手至63699手，多头大幅撤退、立场明显偏空。 逆势承接方面，光大期货增多2867手至21434手、南华期货增多2947手至19921手、广发期货增多1396手、银河期货增多1561手，在低位承接但力度不及空方增仓。 空头端减仓方面，银河减空4797手、瑞银减空4310手、南华减空3102手、五矿减空2972手、中金财富减空1978手，为空头回补残余力量；而国泰君安（+5327）、东证（+2207）、中信建投（+1736）、华泰（+1389）则逆势增空，多空在892元、逼近900关口处激烈换手、方向分歧明显加剧。 11月5日玻璃期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 期货公司 持买单量 比上交易日增减 期货公司 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 80304 -5223 国泰君安 132298 5327 2 中信期货 71810 -4113 高盛期货 98647 -622 3 东证期货 51100 -10670 中信期货 79558 202 4 华泰期货 39490 911 东证期货 63699 2207 5 方正中期 38915 993 永安期货 60747 -229 6 银河期货 38893 1561 中信建投 46344 1736 7 永安期货 31420 -689 国投期货 41142 -979 8 中泰期货 28290 926 华泰期货 33144 1389 9 信达期货 27910 162 银河期货 32940 -4797 10 徽商期货 23415 234 广发期货 25401 921 11 广发期货 22057 1396 瑞银期货 23143 -4310 12 国投期货 21705 -682 南华期货 22663 -3102 13 光大期货 21434 2867 平安期货 22398 409 14 中信建投 20704 836 中泰期货 19915 -1621 15 南华期货 19921 2947 瑞达期货 18459 805 16 海通期货 19864 -2200 中金财富 17774 -1978 17 五矿期货 18814 -2604 国信期货 16873 -735 18 一德期货 18383 -63 方正中期 16769 -917 19 申银万国 16147 -441 五矿期货 15907 -2972 20 国元期货 15524 -43 招商期货 15037 277 合计 — 626100 -13895 — 802858 -8989 前往APP 查看更多行情数据 本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。 数据仅供参考，不构成投资建议。

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  11月5日纯涤纱行业加工费为3713元/吨

  截止11月5日，纯涤纱行业加工费数据为 3713元/吨，较上一周增加107元/吨，环比涨幅2.97%。 近期纯涤纱行业加工费数据变化如下： 短纤期货实时行情 更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 --   点击查看短纤最新行情走势

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  苹果大涨3.51%收复5600关口，空头增仓8091手、净空走扩2928手

  11月5日，苹果主力AP701合约低开高走、放量上攻，收报5841元/吨、涨幅3.51%，全市场持仓量16.67万手、日增仓6845手，日内资金流入约1.28亿元，价涨量增、资金回流。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价大涨的同时多空双增、空头增仓更快：多单较上日增加5163手、约5.51%，空单较上日增加8091手、约8.56%，空头增仓绝对额与比例均明显大于多头，净空单日走扩约2928手至3807手。 从机构席位变动来看，多空排行榜前20席位整体呈"多头承接、空头对赌"的格局。多头端，中信期货增多2343手至14400手、东证期货增多2593手至13108手、海通期货增多803手至7503手、永安期货增多726手至4356手，为逆势承接主力；而银河期货减多859手至4163手、平安期货减多642手至2522手、中信建投减多365手至2589手，为多头减仓席位。 空头端，东证期货增空3440手至12412手、方正中期增空906手至2917手、东吴期货增空809手至3539手、宏源期货增空705手至5429手，为增空对赌主力；而大地期货减空894手至3544手、银河期货减空626手至4014手、国泰君安减空463手至15142手，为空头回补席位。 整体看，中信、海通、永安多头榜逆势承接，而东证期货在多头榜、空头榜双增且增空更猛、立场偏空，方正中期、东吴、宏源逆势追空，多空在5841元附近形成"多头承接、空头高位加码对赌"的分歧格局。 11月5日苹果期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 期货公司 持买单量 比上交易日增减 期货公司 持卖单量 比上交易日增减 1 国泰君安 14804 254 国泰君安 15142 -463 2 中信期货 14400 2343 中信期货 13711 1476 3 东证期货 13108 2593 东证期货 12412 3440 4 海通期货 7503 803 宏源期货 5429 705 5 广发期货 5460 -311 海通期货 5415 456 6 永安期货 4356 726 中泰期货 5282 603 7 银河期货 4163 -859 广发期货 5220 -74 8 华泰期货 3788 332 瑞达期货 4223 289 9 申银万国 3295 81 银河期货 4014 -626 10 方正中期 3263 159 大地期货 3544 -894 11 徽商期货 2875 235 东吴期货 3539 809 12 国投期货 2671 34 国信期货 3407 180 13 东吴期货 2635 529 华泰期货 3400 -365 14 创元期货 2603 -259 中信建投 3075 311 15 中信建投 2589 -365 方正中期 2917 906 16 平安期货 2522 -642 东方财富 2764 784 17 华联期货 2316 -127 国投期货 2440 112 18 招商期货 2276 243 中辉期货 2415 -61 19 东方财富 2165 -319 申银万国 2278 244 20 中泰期货 2054 -287 徽商期货 2026 259 合计 — 98846 5163 — 102653 8091 前往APP 查看更多行情数据 本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。 数据仅供参考，不构成投资建议。

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  苯乙烯、纯苯封跌停，一文读懂盘面大跌的三大原因

  11月5日，能化板块在地缘溢价加速出清下全线重挫，纯苯、苯乙烯期货主力收盘封死跌停。截止目前，纯苯主力合约报8007元/吨，跌幅6%；苯乙烯主力合约报9209元/吨，跌幅5.99%，持仓量减持超1.75万手，显示前期多头集中离场。 （图片来源：曲合网行情中心） 进入本周以来，这已经是两苯连续三个交易日大幅下挫。通过走势来看，本周一（11月2日）收盘，纯苯主力报9133元、苯乙烯主力报10443元，短短三个交易日后，纯苯期价自9100上方快速下探至8000元附近，累计跌幅超12%；苯乙烯期价自万元高位大幅回落，累计跌幅超11%。 一、地缘降温风险溢价回吐，成本端塌陷主导两苯跌停 美国中期选举中民主党横扫两院、副总统万斯公开表示称失利归咎于对伊战事上，美伊和谈预期升温，国际油价大幅下挫，布伦特原油跌破100美元关口，期间一度来到94美元下方，美原油方面也跌落至90美元下方。 纯苯作为石油苯链条产品，成本中枢随油价同步下移；叠加前期纯苯链积累了较大涨幅，导致两苯价格出现较大幅度的回落。 银河期货指出“民主党夺下参众两院，美民主党领袖寻求撤销特朗普关税以及结束伊朗战争，市场加大对伊朗局势降级的押注，油价大幅下跌”。 二、供应同步回升，收缩逻辑被削弱 数据显示，本周期(10.30-11.05)国内苯乙烯企业总产量为31.35万吨，较上周期增加0.35万吨，环比增加1.13%；行业整体产能利用率62.51%，环比增加0.70%。（来源：隆众资讯） 银河期货也提到了这点：“随着苯乙烯行业利润好转，部分装置存重启预期，远月供应预计增加”。 2026年10月纯苯月产量评估为189.75万吨，较上月上升9.74万吨。当月平均日产量6.12万吨，较上月日产量6.00万吨上升0.12万吨。（来源：隆众资讯） 国内复产叠加韩国检修收尾、进口到港预期走高，纯苯"低库存、强成本"逻辑正在被"供应回升预期"所取代。 三、终端实际采买意愿偏弱，需求负反馈持续 弘业期货研报内容显示，下游企业持续面临利润亏损压力，终端实际采买意愿偏弱，“金九银十”跟进明显不足。同时首创期货方面也指出，在高价原料影响下，下游利润普遍偏弱，导致整体开工率走低，需求端负反馈持续。 四、总结：短期偏空 整体来看，当前两苯下跌，是"地缘降温+供应回升+需求负反馈"三线同向的结果，短期方向偏空。但地缘变数仍在，美伊谈判信号与军事威胁并存，风险溢价依然存在有反弹空间，能化品种大概率将维持高波动特征，继续追空要防范急跌后空头获利了结引发的技术性超跌反弹。 风险提示：美伊谈判破裂导致油价与地缘溢价急速回补、国内装置复产进度不及预期、原料到港不及预期，以及交易所调整保证金及涨跌停板幅度带来的流动性风险。 数据来源：曲合网行情中心、隆众资讯，银河期货、弘业期货、正信期货、安粮期货、首创期货、广发期货公开研报信息。本文基于公开信息与机构观点整理，不构成投资建议。

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  豆油空头撤走12348手 多头仅减8681手

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  棕榈油跌1.64%，空头撤走1万手 谁在离场？

  11月5日，棕榈油主力延续前一日的弱势，单日下跌1.64%。盘中期价最高上探8989元/吨、最低下探8813元/吨，收报8859元/吨，全天交投重心随原油重挫、外盘油脂共振回落而逐级下移。全市场持仓54.06万手，前20名期货公司多单合计38.59万手、空单合计41.29万手，净持仓−2.70万手，仍处净空状态。 通过前20名期货公司持仓数据来看，价格下跌的同时多空两端持仓同步收缩，属典型的"减仓下跌"。 同期前20名期货公司多单减6,658手、空单减10,470手，净空实际收窄3,812手；按各自持仓基数折算，多头减仓比例约1.70%（6,658/385,898），空头减仓比例约2.54%（10,470/412,893），空头离场节奏明显快于多头。 综合多家机构观点来看，棕榈油当下的压制主要来自高库存与外围油价：国内棕榈油库存超过120万吨、处于历史最高水平，较去年同期高出一倍多，去库缓慢且进口买船陆续到港，"弱现实"短期难以消除；叠加原油连续重挫、MPOA公布的10月马棕油产量环比增加5.53%强化累库预期，国际油脂共振走弱。 11月5日棕榈油期货主力持仓龙虎榜数据一览表 名次 会员简称 持买单量 增减 会员简称 持卖单量 增减 1 国泰君安 60,280 1,055 中信期货 74,148 553 2 一德期货 54,434 -823 高盛期货 49,040 -854 3 中信期货 31,134 -1,751 国泰君安 43,455 -5,308 4 中粮期货 24,345 -438 摩根大通 37,498 -519 5 国投期货 23,487 -59 东证期货 35,299 -1,844 6 永安期货 22,799 1,109 浙商期货 20,480 352 7 东证期货 19,361 -1,545 海通期货 19,626 169 8 华泰期货 18,578 -1,368 国投期货 17,667 281 9 海通期货 15,036 -1,459 中金财富 14,634 -326 10 中信建投 13,395 -403 银河期货 14,138 -470 11 广发期货 13,387 -610 永安期货 13,786 144 12 摩根大通 12,833 -3,324 华泰期货 10,541 -898 13 银河期货 12,299 3,212 广发期货 9,548 -708 14 宏源期货 12,132 -147 中信建投 9,503 308 15 申银万国 11,939 -214 中粮期货 9,358 -455 16 五矿期货 9,336 45 建信期货 8,659 -13 17 国元期货 8,680 -314 瑞达期货 6,576 -732 18 建信期货 7,997 -1,383 平安期货 6,547 -15 19 中泰期货 7,408 237 光大期货 6,404 -74 20 新湖期货 7,038 1,522 国富期货 5,986 -61 合计   385,898 -6,658   412,893 -10,470 前往APP 查看更多行情数据 备注：数据仅供参考，不作为投资依据；本内容由 AI 辅助生成，已人工校验。

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