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期货要闻

【头条】欧元被抬到1.16，自己却还没拿到新剧本

9月9日周三，欧元兑美元当前运行于1.1650附近，日内升幅约0.20%。美元指数回落至98.70一带、接近8月21日以来低位，同时美元兑日元跌至153.30附近、本月累计回落约4%。市场把定价权暂时交给跨资产联动：日元急升压低美元篮子，欧元被动走高；但周四欧洲央行决议、同日美国生产者价格指数以及周五消费者价格指数接踵而至，交易员并未把短线反弹写成趋势共识。中东冲突已进入约第七个月，美原油升至约95.7美元/桶，布伦特原油站上100美元/桶，能源溢价继续改写欧美通胀路径与利率预期。欧洲央行加息已被计入，拉加德记者会才是波动源 &em

小亚 2026-09-10
玉米低位反弹！外盘拉动难抵新粮上市压力，后市怎么走？..

9月23日，玉米期货出现低位反弹行情，主要受到外盘玉米走强带动，盘面迎来阶段性情绪修复。截止发稿，玉米主力现报2181元/吨，涨幅0.28%。据曲合网小编综合多家机构观点统计，外盘拉动带来的反弹更多属于低位修复，难以扭转国内供强需弱的基本面，随着新粮持续上量，玉米大概率维持偏弱震荡格局。（数据来源：曲合网行情中心、期货公司及公开机构研报。）玉米期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看玉米最新行情走势玉米期货行情走势分析观点内容汇总如下：品种期货公司观点玉米广州期货外盘强势带动国内玉米期价低位反弹国信期货玉米低位反弹，震荡对待光大期货新季玉米迎来集中上市期，供应宽松氛围下，预计玉米市场延续弱势。南华期货尽管盘面有所反弹，但现货仍处于持续下跌的状态，预计短期仍将偏弱震荡。国都期货基本面依旧供需过剩，短期盘面或偏弱震荡。临近双节长假，注意持仓风险。格林大华期货新粮逐步上市，短期供给充裕，现货偏弱运行，期货承压回落，向下试探支撑。前往APP 查看更多行情数据备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

小亚 2026-09-23
钢厂亏损控产供给收缩螺纹钢维持低位震荡

成本端焦炭转稳后对成材的驱动减弱、叠加钢厂低利润，共同压制上方空间。截至9月23日早盘收盘，螺纹钢主力跌幅0.26%，报3113元/吨。螺纹钢期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看螺纹钢最新行情走势市场要闻：螺纹钢周度产量174.07万吨，环比增加2.47万吨；热卷周度产量286.66万吨，环比减少3.89万吨，整体供给小幅调整。螺纹钢周度表需189.61万吨，环比增加4.16万吨；热卷周度表需289.44万吨，环比减少3.01万吨，螺纹库存635.57万吨，环比减少15.54万吨；热卷库存429.42万吨，环比减少2.78万吨。 9月23日石横特钢调整建筑钢材出厂价格：螺纹钢HRB400E Φ22结算价为3050元/吨；HRB400E Φ10盘螺在此基础上加价290元/吨，HRB400E Φ8盘螺加价310元/吨，其他产品规格加价保持不变。机构观点：宁证期货：近期钢材市场成交量明显回暖，节前下游备货积极性有所提升，黑色期货反弹，钢价震荡偏强运行。短期来看，钢厂因亏损维持低供给；炼焦煤偏弱铁矿石盘整，钢材成本波动暂时不大；需求强弱变化仍主导钢价走势，预计节前钢价涨幅有限。广州期货：期价近期跟随原料价波动，季节性需求较差，国内外宏观扰动偏多。库存压力下黑色整体供应后期有减少的预期，近期钢厂联合起来加强自律减产，缓解库存和低利润压力，基本面整体偏弱运行，原料端供应干扰因素较多。能源价格高位带动煤炭保供政策，关注后续政策和旺季预期带来的影响。

小亚 2026-09-23
午评：原油主力下跌4% 乙二醇主力跌超3%

9月23日早盘收盘，国内商品期货主力合约跌多涨少，其中化工、黑色金属、油脂油料、轻化工、软商品市场大面积飘绿，原油系、煤炭板块集体下跌，农副产品、有色金属板块涨跌参半，谷物市场集体上涨，贵金属板块涨多跌少。其中原油主力下跌4%，乙二醇主力跌超3%。涨幅方面，20号胶主力收涨1.73%，报16465.00元/吨；集运欧线主力收涨1.30%，报2227.5点；橡胶主力收涨1.27%，报19200.00元/吨；沪镍主力收涨1.24%，报125760.00元/吨。跌幅方面，原油主力收跌4.00%，报688.40元/桶；乙二醇主力收跌3.79%，报5643.00元/吨；短纤主力收跌3.60%，报8028.00元/吨；碳酸锂主力收跌3.21%，报128880.00元/吨；瓶片主力收跌3.20%，报7874.00元/吨；甲醇、沥青、PTA、聚丙烯、丙烯、苯乙烯、纯苯、对二甲苯、塑料主力跌超2%；燃料油、液化气、棕榈油、焦煤、纸浆、菜籽油、油菜籽主力跌超1%。图片来源：曲合期货行情中心

小亚 2026-09-23
郑糖迎来技术性修复！外盘带动反弹，但高库存限制上涨空间..

9月23日，市场情绪有所回暖，在外盘原糖带动下白糖盘面存在修复表现。截止发稿，白糖主力合约暂报5381元/吨，涨幅0.69%。曲合网小编综合多家期货机构观点来看，本轮行情更多属于技术性修复。当前基本面并未出现实质性的利多驱动，国内高库存压力持续存在，成为制约上涨高度的核心因素，外盘拉动带来的反弹上行空间有限。短期郑糖维持区间震荡走势，震荡偏强但上行高度受限。白糖期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看白糖最新行情走势白糖期货机构操作策略汇总如下：品种期货公司观点白糖国泰君安期货震荡偏强南华期货节假日临近，叠加经过阶段性回调，市场情绪有所回暖，不过基本面并未出现明显利多拉动，技术性回调为主，预计上行空间有限。国信期货外盘带动反弹，但是短期国内高库存压制，郑糖上方空间有限。宁证期货短期郑糖大幅回调动力不足，区间震荡为主。光大期货双节备货结束，成交一般，未来关注去库速度及甜菜糖上市情况，上有压力下有支撑的情况下，期价延续震荡行情的概率较大。兴业期货白糖成本支撑有所显现，维持谨慎看涨的观点。前往APP 查看更多行情数据备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

小亚 2026-09-23
成本回落叠加需求负反馈，苯乙烯承压回调，短期偏弱或是主基调..

9月22日，受成本端回落以及下游需求负反馈双重压制，苯乙烯盘面承压回调。截止发稿，苯乙烯主力现报9309元/吨，跌幅2.12%。据曲合网小编综合多数机构观点显示，中东地缘缓和预期带动原油价格回落，芳烃同步走弱，短期苯乙烯震荡偏弱为主。地缘消息不确定性较高，波动风险加大，有机构建议空仓观望。操作上重点跟踪国际原油、中东地缘局势，临近长假做好仓位管控。苯乙烯期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看苯乙烯最新行情走势苯乙烯期货机构操作策略汇总如下：品种期货公司观点苯乙烯方正中期期货成本端短期回落叠加需求端负反馈，苯乙烯价格承压回调。银河期货苯乙烯需求端偏弱，负反馈明显，终端对高价原料抵触较强，价格几乎缺乏对抗成本下行的缓冲垫。三立期货油价支撑不强，基差表现一般，短期预计震荡偏弱运行为主五矿期货地缘影响盘面波动增加，建议空仓观望。瑞达期货成本端油价仍主导短期苯乙烯价格，关注中东地缘局势后续进展。高基差、低库存下，近月合约价格受支撑。弘业期货短期成本端在缓和可能下连续高位回落，芳烃跟随下跌，关注消息面变动，震荡偏弱前往APP 查看更多行情数据备注：文中建议仅供参考，不做任何投资和交易根据，据此操作风险自担。

小亚 2026-09-23
丙烯收盘跌1.58%报8981 美伊谈判信号压低油价

【收盘行情】截至2026年9月22日15:00，丙烯主力开盘报9001.0元/吨，最高价报9050.0元/吨，最低价报8770.0元/吨，收盘报8981.0元/吨，跌幅1.58%。丙烯期货实时行情更新时间：---- 最新价 -- 涨跌值 -- 涨跌幅 -- 点击查看丙烯最新行情走势日减仓1511手，总持仓降至2.3万手，成交量为6.3万手，是持仓量的近3倍；资金净流出2397.47万。由于是小品种，丙烯受原油、丙烷等原料成本及下游聚丙烯（PP）需求影响极大，需密切关注外盘原油走势。【相关市场资讯】分类时间核心事件地缘风险（美伊对峙）近期持续美国出台往来伊朗港口船舶航行限制，联合多国施压近期伊朗革命卫队：若美方升级，将改变战争范围；霍尔木兹海峡无法恢复正常通航，除非取消海军封锁伊朗议长：诉求未满足前，不回原谈判框架；军方警告若遭打击将在中东全境报复特朗普：联大可能见伊朗总统，但称“不选协议就消灭或经济腐烂” 供给（沙特/管道） 9月10日沙特东西输油管道遭来自伊拉克的无人机袭击后关闭近期延布港原油装船作业几乎全面停滞至少两家欧洲炼油商被告知：10月长期协议原油配额全部取消沙特已通过霍尔木兹海峡增加原油运输；卫星数据：近几日出口量升至~290万桶/日（8月仅70万）交易商：沙特本月和下月各售约6000万桶原油，计划在阿曼近海装船数家亚洲炼油商收到沙特阿美非正式通知，可在红海延布港接运原油外溢风险（胡塞武装）上周末胡塞武装对利雅得发动导弹和无人机袭击（7月来首次）；试图攻击多地设施均被拦截外交与定价（核心变量） 9月22-28日伊朗总统出席联大，市场重燃外交解决希望；法美共识：保障霍尔木兹航行自由、缓和能源市场本周一受外交预期推动，全球股市上涨，油价大幅回落逾3%，债券收益率下行【机构观点】瑞达期货分析丙烯：美伊局势释放阶段谈判信号，国际油价走弱。供需方面，本周（20260911-20260917）中国丙烯产量117.93万吨，较上周增加0.03万吨（上周产量117.90万吨），增幅0.03%%。本周丙烯产能利用率72.10%，较上期上涨0.36%。需求端，周内丙烯下游工厂开工率均存上涨，仅有PP粒开工率下跌。环氧丙烷产能利用率上涨幅度最大，主要是因为天化、瑞恒、联泓装置提负荷，卫星装置重启稳定放量，齐翔装置周内重启。PP粒产能利用率下跌，主要因为联泓新科、东莞巨正源及东华能源（宁波）等装置停车检修。短期丙烯供应有所回升，成本端走弱，预计价格跟随原油波动。

小亚 2026-09-22
早盘：原油主力跌超3% 液化石油气主力跌超2%

9月23日早盘开盘，沙特东西输油管道恢复运营，特朗普支持禁止柴油出口。化工、油脂油料、软商品市场大面积飘绿，原油系、煤炭板块集体下跌，黑色金属、有色金属、农副产品板块大面积飘红，贵金属、谷物市场集体上涨，轻化工板块涨跌参半。其中乙二醇、短纤、原油主力跌超3%。涨幅方面：集运指数、沪镍、铂、沪银主力涨超1%，不锈钢、铝合金、碳酸锂主力窄幅波动。跌幅方面：乙二醇、短纤、原油主力跌超3%，瓶片、液化石油气主力跌超2%，纯苯、pta、对二甲苯、苯乙烯、聚丙烯、塑料、丙烯、沥青、燃料油、菜籽油主力跌超1%。图片来源：曲合期货行情中心

小亚 2026-09-23
消息及资金面情绪反复贵金属盘中跳水后回升收涨

【市场回顾】美东时间22日周二，美国总统特朗普在联合国大会发表讲话时重申他本月稍早的预测：美国将在11月中期选举后与伊朗达成协议，还预计，若伊朗冲突结束，油价将大跌，甚至可能跌至冲突前水平以下。他称伊朗正在等待美国中期选举的结果，以观察他的政治表现；但他同时强调，自己不会因为中期选举而在伊朗问题上改变立场，绝不会允许伊朗获得核武，有伊朗相关重大决定要做，考虑是达成协议还是“摧毁”，呼吁别国对伊经济孤立。据伊朗官方媒体报道，当地时间9月22日，伊朗外长阿拉格齐与美国总统特使威特科夫在第81届联合国大会会议期间于纽约举行会晤，会谈持续了大约3个小时。伊朗方面的消息称，此举是“应美方要求”，伊朗同意威特科夫的会晤请求，是出于“传达伊朗关于重新开放霍尔木兹海峡条件”的需要。据报道，伊朗重新开放霍尔木兹海峡的条件包括：美国立即解除海上封锁，立即解冻所有伊朗资产以及结束在地区各战线的战争。据伊媒周二报道，伊朗议会国家安全委员会已批准有关霍尔木兹海峡的新法律条款，根据这些条款，违反海峡通行规定的船只，除需缴纳相当于货物价值20%的罚款外，还将被暂时扣押，直至罚款缴清。美联储里士满联储主席Barkin周二警告称，通胀冲击的消退不会一蹴而就，当前高企的通胀水平存在向未来预期传导并形成固化的风险。他表示美联储上周的加息举措有助于压制通胀，但未就是否需要进一步收紧政策明确表态，强调供给侧冲击已不再是一次性或暂时性事件，经济体内的价格压力具有持续性。 9月22日，特朗普表示，他已在内部呼吁禁止柴油出口，并称将"很快"就是否实施禁令作出决定。美国财政部长贝森特证实，美国政府正在评估全面或部分禁令的可行性。此前美国能源部长和内政部长均对禁令提出警告，认为此举可能适得其反，不仅推高国内部分地区油价，还将损害美国盟友的能源供应。隔夜，美伊冲突出现缓和希望，双方官员在纽约会谈讨论开放霍尔木兹海峡事宜，总统特朗普亦表示不久将结束与伊朗的冲突，国际油价进一步回落。美联储官员鹰派态度以及柴油价格高企对特朗普支持率造成打击，美元指数盘中大幅走强，贵金属则迅速跳水但随后在商品属性提振下收复跌势并转涨。国际黄金开盘后温和上涨后拐头下跌80美元最低至4293美元，中段止跌反弹回到日内高点附近，收盘价为4357.39美元/盎司略涨0.32%。国际白银早段跟随黄金回落超3%至64.5美元但随后在铜等有色金属走强的提振下反弹突破67美元，收盘报67.03美元/盎司涨幅1.56%。铂钯跟随白银波动更大，铂金涨1.79%收于1836.3美元/盎司，钯金基本持平收于1307.87美元/盎司后。【后市展望】随着美联储重启加息，其政策路径呈现“紧缩预期强化-避险托底并存”的双重特征，美债收益率长短利差收窄表明市场暂时对美联储控制通胀的决心的进行背书，实际利率的回落对贵金属的打压力量减弱。前期央行购金、美债信用隐忧与地缘避险三重托底使金价回调空间有限，后续若就业或通胀数据转弱将酝酿可能驱动价格中枢震荡上抬。短期关注能源通胀及ETF资金情绪带来扰动，黄金上方阶段阻力在4500美元，在行情反弹惯性下可逢低短线做多或卖出虚值看跌期权赚取时间价值。目前国内光伏等工业需求仍然疲软叠加印度等进口需求偏低使全球白银库存持续增加，短期银价止跌反弹在缺乏资金的驱动下回升幅度相对有限，未来走势仍以跟随黄金波动为主，并在有色金属的共振影响下波动更大，阶段高点在70美元附近企业可逢高卖出套保，趋势上可逢低构建期权牛市价差组合。铂钯趋势与金银略有分化，尽管宏观利空减弱但市场资金热度总体不高流动性较低对走势形成压制。未来随着国内传统工业需求有所放缓，玻纤在新领域上的需求或逐步反映的价格上，关注伦敦拆借利率的变化，铂金走势相对更强。行情总体在50日均线上方波动，可保持逢低买入思路。免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

小亚 2026-09-23
铜：现货升贴水偏强运行社会库存继续去化

【现货】截至9月22日，SMM电解铜平均价112735元/吨，SMM广东电解铜平均价112235元/吨，分别较上一工作日+1925.00元/吨、+1460.00元/吨；SMM电解铜升贴水均价1375元/吨，SMM广东电解铜升贴水均价1150元/吨，分别较上一工作日+550.00元/吨、+350.00元/吨。据SMM，随着中秋、国庆假期临近，部分下游企业开始进行节前备货，进一步带动现货采购需求，现货升贴水偏强运行。【宏观】9月17日凌晨美联储公布9月议息会议决定，联邦基金利率如期上调25bp至3.75-4.00%；对比2022年3月美联储为遏制恶性通胀启动的加息周期来看，上轮加息周期联邦基金利率于16个月内自0.25%上行至5.5%，累计525bp，市场流动性条件快速收紧使得铜价在加息初期显著承压，加息后半段回归基本面定价、价格逐步企稳；从当前宏观环境来看，本次加息为提振美联储公信力、短暂抑制通胀的预防式加息，加息目的、加息前的流动性条件与2022年相比均存在显著差异。【供应】（1）原料端，近12个月全球/智利/秘鲁/中国铜矿产量同比均值分别为-0.93%、-5.85%、+0.71%、-5.06%，铜矿产量偏紧预期兑现；1-7月中国铜矿进口量同比-1.75%；1-8月国内废铜产量同比-17.01%，1-7月中国废铜进口量同比17.19%，废铜供应整体偏紧。（2）成品端，截至9月18日，铜精矿现货TC报-224.67美元/干吨，周环比-12.97美元/干吨，截至9月10日，硫酸价格报1835.70元/吨，周环比-68.10元/吨；TC与硫酸价格承压使得冶炼利润受损，7月、8月SMM中国冶炼厂现货冶炼利润已转为负值，7月、8月国内电解铜产量同比分别-4.04%、-2.09%，为近5年来7月和8月同比首次出现降幅；SMM预计9月国内电解铜产量环比或下滑0.67%，后续锭端整体供应增幅有限，10月至11月国内多家铜冶炼厂将陆续进入计划检修阶段，部分冶炼厂生产及发货节奏或受到一定影响。【需求】加工方面，截至9月17日，电解铜制杆周度开工率65.82%，周环比+4.33个百分点；9月17日再生铜制杆周度开工率8.74%，周环比-5.29个百分点。铜杆线企业原料库存、成品库存周环比+5.90pct、-6.69pct，原料库存与成品库存比值周环比+6.34%；前期铜价调整后给予下游补库机会，但随着价格重心又开始逐步上移，下游企业畏高情绪渐起，接货多以刚需为主。【库存】LME铜库存去化，国内社会库存去化，COMEX铜库存累库：截至9月21日，LME铜库存25.43万吨，日环比-0.16万吨；截至9月18日，COMEX铜库存76.81万吨，日环比+0.06万吨；截至9月18日，上期所库存5.61万吨，周环比+0.13万吨；截至9月21日，SMM全国主流地区铜库存7.48万吨，周环比-1.55万吨；截至9月21日，保税区库存3.45万吨，周环比-0.43万吨。【逻辑】非美国地区现货偏紧，昨日铜价偏强运行。在美国关税政策未有新的预期催化之前，全球铜价短暂地、阶段性地回归基本面定价。当前铜的基本面现实情况为：①库存的地域性失衡格局仍然维持，美国占据全球显性库存约75%份额，而非美国地区库存相对偏紧，国内社库与LME库存分别位于近1年来约1%、57.7%分位水平，国内现货基差偏强运行；②铜矿TC与硫酸价格开始同步下降，现货冶炼利润已逐步转负，冶炼原料的偏紧以及利润受损共同限制后续精炼铜产量增幅，冶炼厂检修增加，市场可流通货源增量有限；③终端需求整体相对稳健，在铜价上行阶段更多地表现为待价格大幅回调后开启补库，如前期铜价调整后加工企业原料库存累库、成品库存去化。宏观层面，加息靴子落地后，美债利率冲高回落使得金属估值压力相对缓和。总的来说，我们认为回归基本面定价后，短期非美国地区“强现实”的供需基本面支撑价格中枢，但需要关注后续美国关税政策是否存在新的预期变化，远期落地/提前落地/落空等不同的情境下对铜价的影响路径各不相同，后续核心的扰动变量仍为美国关税政策及美联储货币政策预期。【操作建议】观望，若有突破可试多，主力关注109500-110000支撑【短期观点】震荡免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

小亚 2026-09-23
氧化铝：港口周度累库盘面偏弱运行

【现货】9月22日，SMM山东氧化铝现货均价2675元/吨，环比持平；SMM河南氧化铝现货均价2710元/吨，环比持平；SMM山西氧化铝现货均价2700元/吨，环比持平；SMM广西氧化铝现货均价2605元/吨，环比持平；SMM贵州氧化铝现货均价2750元/吨，环比持平。几内亚政策落空后氧化铝成本支撑削弱，现货价格迎来拐点，短期价格重心有望继续回落。【供应】根据SMM数据显示，8月中国冶金级氧化铝产量754.38万吨，环比+1.12%，同比-2.51%，主要系广西地区新产能放量与检修产能复产。截至8月末，全国建成产能约为11842万吨，与上月持平。广西新项目爬坡完毕，预计9月氧化铝全国产量环比持平。【库存】据SMM统计，9月17日氧化铝港口96.9万吨，环比上周+5.2万吨；氧化铝厂厂内库存126.56万吨，环比上周+1.35万吨；电解铝厂厂内库存344.84万吨，环比上周+0.33万吨；9月22日氧化铝仓单总注册量23.46万吨，环比前一周-4.68万吨。【逻辑】近期氧化铝主力合约弱势运行，现货各产区报价持平，市场交投转淡，多空趋于观望。供应端维持增量态势，山西复产推进、北方检修结束，周度产量高位运行，宽松格局进一步加深；下游电解铝厂按需采购，未见集中备货。库存端港口库存回升5.15万吨，主因前期转口及卸港货源逐步回补。后市来看：1）矿端扰动仍在，印尼铝土矿供应问题对产量影响尚不明朗；海运费高位震荡抬升到岸成本，底部支撑较稳固；2）出口窗口接近开启，后市或阶段性消化国内现货。综合来看，当前供需宽松未改、上行驱动不足，短期缺乏反转基础，维持区间操作，关注几内亚发运、内外价差及港口回补节奏。【操作建议】主力01合约参考2640-2780，区间操作免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。

小亚 2026-09-23

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