乙二醇价格上涨驱动缺失甲醇维持高位宽幅震荡

亚汇期货网 2026-09-29 14:23:15

研报正文【乙二醇】供给上本周开工提升中，油化工已经在持续恢复中，煤化工开工恢复至高位，后期部分后检修。进口方面，短期仍处于地位，预计10月仍不会很高。需求方面聚酯开工环比降低，终端订单短期不佳。总体看前期供不应求的状态随着国产的恢复以及需求的抑制逐步改善中，预计10月MEG紧平衡，后期进入累库周期。估值方面煤化工利润处于较高位置，油化工利润亦大幅扩张。绝对价格需要关注地缘进展，低库存格局下，近强远弱，不过如果海峡缓解，作为高估值的MEG就缺少向上的驱动了。近月如果海峡拉扯，MEG预计仍高位偏强震荡。【甲醇】国产开工继续回升，检修装置重启速度加快，伊朗多套装置运行，但中东甲醇流出延续偏紧，短期进口仍有限，宁波富德停车，诚志一期后期有停车预期，短期库存或延续去化，受海峡仍未开放、内外成本偏高及极高基差等支撑，甲醇维持近强远弱，但也需注意地缘缓和、国内开工回升及需求负反馈等预期带来的利空影响，甲醇价格或延续高位宽幅震荡，未来需继续关注美伊谈判、中东局势、海峡通航、伊朗负荷、国内供需以及沿海库存等变化情况。【尿素】煤制检修企业陆续重启，供给回升。需求端，复合肥弱中边际走强，三聚氰胺继续走弱，受节前备货影响内需弱中边际走强但未实质好转,逢低采购为主，关注东北备肥及淡储跟进情况;港口又转大量离港，出口利润持续走强，印度宣布招170万吨，配额积极落地中，企业库存转移大幅去库，基本面转向偏紧格局。上游预收较好，现货维持在1600-1790区间坚挺，四季度指导价落地维持不变，01合约底部震荡中，多单及卖看跌期权持有，临近国庆长假，控制仓位风险为主，谨慎加多。

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