沪铜依托基本面震荡氧化铝供应过剩承压

亚汇期货网 2026-10-16 09:09:03

研报正文【沪铜】周四夜间，LME铜报收14309美元/吨，下跌0.88%。沪铜主力合约报收108970元/吨，下跌0.71%，减仓3000余手。受能源价格飙升推动，美国9月PPI同比上涨6.3%，远超市场预期的5.4%，创2022年12月以来最高水平;环比上涨1.3%，为2022年3月以来最大涨幅。与此同时，纽约联储10月制造业景气指数大幅攀升17.9点至25.5，为近五年来最强劲增长。美国9月零售销售环比增长0.8%，超出市场预期的0.4%，但除燃油之外的多项核心消费支出录得负增长，表明通胀挤压效应蔓延。美联储未来数月继续加息预期升温，对有色板块形成压制。产业端，10月15日，安托法加斯塔矿业(Antofagasta Minerals)与智利Centinela 铜矿罢工谈判仍未取得任何进展。供应干扰频繁，全球铜供应偏紧的预期持续验证。产业端的利多支撑逻辑依然坚实，为铜价提供了较强的底部抗跌性。伦敦金属交易所(LME)10月15日公布的库存数据显示，LME铜库存减少1400吨或至226600吨，叠加 LME 铜库存延续去化态势、美国铜关税政策预期仍未消除，共同为铜价提供坚实的底部支撑。整体来看，宏观扰动与产业供应扰动持续并存，铜价预计维持高位震荡格局，在宏观压制下展现出较强的基本面抗跌性。上方短期压力位看向 112000元/吨附近，下方107000元/吨附近具备较强支撑。操作上建议多单继续持有，持续跟踪智利矿山事件进展与产量影响。【氧化铝】周四夜间，氧化铝报收2601元/吨，上涨0.39%，主力合约增仓3000余手。氧化铝期货连续下跌并创年内新低后，多头低位入场，带动价格自低点反弹。整体来看，氧化铝价格受供应过剩格局主导，价格承压态势暂难扭转，但随着盘面价格逐步跌破正常亏损区间，成本支撑与出口机会将逐步发挥托底作用，预计价格将进入低位震荡阶段，下方筑底后，上方受供给宽松压制，暂难形成强势反弹，操作上建议以波段思路为主。【工业硅】周四工业硅主力合约价格较前一交易日2.41%，收盘于8495元/吨，减仓6165手。供给端，西南地区企业开炉数量下降，西北地区企业开工率持稳，工业硅周度产量环比减少。需求端，多晶硅现货报价持稳，周度产量下降，对工业硅的需求一般;有机硅DMC价格下跌，企业开工率持稳，对工业硅需求一般。铝合金企业开工率持稳，对工业硅以刚需采购为主。工业硅基本面偏弱，短期盘面以震荡为主。【多晶硅】周四多晶硅主力合约价格较前一交易日下跌4.58%，收盘于33255元/吨，减仓4384手。供给端，多晶硅周度产量环比下行，供应量后期可能缓慢下跌。下游需求方面，硅片价格下跌，电池片、组件价格持稳，企业库存累积，终端组件需求偏弱，近期现货成交较为清淡，企业开工率不高。多晶硅基本面偏弱，仓单注销问题压制盘面，宏观情绪较差，多晶硅价格承压下行，向下可能在3.2万元/吨附近有支撑。

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沪铜依托基本面震荡 氧化铝供应过剩承压

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