纯碱供给快速收缩资金减仓推动盘面上行

亚汇期货网 2026-10-19 09:46:38

研报正文盘面：纯碱 01 合约上一交易日上涨 0.75%，收于 939，持仓-11911 手;前 20 多头持仓-14510 手，空头持仓-16133 手。供给：纯碱周度产量快速回落，接近 2022 年同期，远低于过去三年;重碱周度产量同步回落，远低于过去三年;轻碱产量回落，低于去年同期。需求：纯碱总量需求偏弱，上周重碱需求小幅走弱，轻碱需求，碳酸锂的增量，但上周碳酸锂价格快速回落，碳酸锂的增量有限。库存：纯碱上周去库，周度库存 162.89 万吨(-14.98);重碱快速去库，低于过去两年同期;轻碱库存虽然仍高于历年同期，但持续去库。成本&利润：上周纯碱氨碱法成本小幅上行，亏损扩大;联碱法成本小幅回落，亏损小幅收缩;行业持续亏损中。结论：纯碱供给快速走弱;需求总量偏弱，重碱需求虽然偏弱，但相对稳定，轻碱碳酸锂需求增加但有限;上一交易日基本面持续低位，偏多;资金面空头主动减仓推动纯碱价格上行，偏多;技术面 01 合约价格低位，有一定支撑，偏多;短期基本面和期货盘面形成一定的背离，短期或有上行动力，可以尝试做多。操作建议：做多为主。风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期;空头风险，落后产能提前出清。

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纯碱供给快速收缩 资金减仓推动盘面上行

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