双焦价格继续震荡调整供需端缺乏明显驱动

亚汇期货网 2026-10-26 10:06:14

研报正文焦炭：上周焦炭主力2701合约弱势运行，期价表现继续调整，回落至1950一线下方，关注1900一线关口附近支撑力度。上周国内市场焦炭价格暂稳运行。周一河北等地主流焦企对焦炭价格发起首轮提涨，涨幅为50-55元/吨，计划于21日0时起执行，主流钢厂暂未回应，钢焦仍处于博弈阶段。供应端，上周独立焦化企业吨焦平均利润为-45元/吨，已经陷入亏损区间，区域内各焦企开工维持高位，高开工与低利润的矛盾正在激化，焦企减产保价意愿持续升温，部分企业已放缓出货、控制厂内库存增量。需求端，终端需求未得到有效改善，铁水产量232.3万吨，周环比降1.36万吨，虽呈下滑走势但趋势较平，对焦炭刚性需求仍能形成一定支撑，钢厂焦炭库存可用天数10.65天，采购维持刚需节奏。综合来看，短期焦钢继续拉锯，价格暂稳运行，后续仍需关注成材终端需求变化以及炼焦煤复产速度对焦炭价格的影响。焦煤：上周焦煤主力2701合约低位整理，期价暂获1400一线关口附近支撑，短期可能将维持偏空格局为主，关注1380一线附近支撑力度。上周国内炼焦煤市场窄幅震荡，部分现货价格重心小幅下移。供给端，山西主产地煤矿复产稳步推进，但受安全监管趋严及资源条件等约束，产量修复节奏偏慢，多数复产矿井仍处低负荷运转，供应边际增加而增量有限。成交端，线上竞拍涨跌互现，流拍率尚维持相对低位，但当前多数中间贸易商及洗选环节采购趋于谨慎。需求端，上周焦炭首轮提涨尚未落地，钢厂盈利率持续低位且铁水产量上周也降1.36万吨至232.3万吨，总体下游对高价煤种抵触情绪较强，焦钢博弈加剧。综合来看，短期市场供需两端均缺乏明显驱动，预计国内炼焦煤价格延续震荡运行。整体来看，焦煤供需紧缩格局被打破，炼焦煤价格将偏弱运行为主。

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双焦价格继续震荡调整 供需端缺乏明显驱动

双焦价格继续震荡调整供需端缺乏明显驱动