美元偏强叠加通胀风险贵金属震荡承压延续

亚汇期货网 2026-10-26 09:43:22

研报正文宏观消息 1.【巴西总统卢拉赢得连任】据巴西高等选举法院 25 日晚公布的计票结果，劳工党总统候选人、现任总统卢拉在 2026 年巴西总统选举第二轮投票中获胜，赢得连任。 2.【胡塞武装：向沙特发射数十枚弹道导弹实施三次军事行动】胡塞武装发表声明：“为回应沙特对也门及其人民发动的袭击，并报复沙特昨日在首都萨那及其他由胡塞武装控制的省份实施的袭击，造成数十人死伤，其中大多数为妇女和儿童，也门武装部队使用数十枚弹道导弹，实施了三次特别军事行动。第一次行动针对沙特首都利雅得的哈立德国王国际机场，胡塞武装称行动成功实现既定目标。第二次行动针对位于海米斯穆谢特的哈立德国王空军基地，打击目标包括飞机机库、弹药库、无人机控制中心及多个重要设施。胡塞武装声称，导弹精准命中目标。第三次行动针对沙特吉赞地区边防部队的南部海军基地。胡塞武装声称，袭击精准命中目标，造成沙特军方官兵死伤。” 3.【卡塔尔斡旋人员赴德黑兰，协调推动地区局势降温】据一位了解相关情况的官员透露，卡塔尔调停人员周日抵达德黑兰，旨在缓解地区紧张局势。卡塔尔的斡旋努力是与美国协调开展的。 4.【伊朗：即便美国发动新一轮打击，也无法改变德黑兰的立场】伊朗外长阿拉格齐周日表示，即便与以色列和美国之间可能爆发新一轮冲突，伊朗的立场也不会发生改变。在此之前，德黑兰与华盛顿之间的紧张局势不断升级。美国总统特朗普周五曾称，华盛顿“或许会再来一次小规模的‘史诗狂怒’”军事行动。阿拉格齐表示：“近来有人谈论可能爆发新战争，但我已经在考虑战后的局面了。无论是否发生战争，我们的政策都不会改变。”“他们此前已经尝试过两次，也看到了结果。如果他们想再试一次，他们应该清楚，最终结果与过去并不会有什么两样。” 5.【美联储本周维持利率不变的概率为 90%】据 CME“美联储观察”：美联储本周维持利率不变的概率为 90%，累计加息 25 个基点的概率为 10%。美联储到 12 月维持利率不变的概率为23.8%，累计加息 25 个基点的概率 68.9%，累计加息 50 个基点的概率为 7.3%。评论及策略夜盘贵金属继续走弱。近期贵金属走势疲软，核心约束来自美联储紧缩预期。美伊局势反复，油价再度冲高，通胀上行风险进一步升温，进而抬升加息预期，对黄金形成压制。当前市场预期美联储10 月大概率按兵不动，但年内加息选项仍保留，12 月加息概率偏高。由于科技股大幅调整，避险资金涌入美债，带动 10 年期美债利率下行，但加息预期支撑下高利率、强美元的环境难以快速转向，油价与通胀风险持续压制金价反弹空间，后续需重点跟踪中东地缘演变。长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，叠加ETF 配置资金回流，共同为黄金价格构筑坚实底部支撑。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

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美元偏强叠加通胀风险 贵金属震荡承压延续

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