美豆基本面支撑扎实豆粕回调企稳窄幅震荡

亚汇期货网 2026-10-29 09:10:26

研报正文一、行情回顾与操作建议今日外盘美豆期货合约震荡，主力运行至 1260 美分附近。上周外盘消息面继续保持真空，前期外盘上涨的最主要动力还是需求端的旺盛。压榨方面，由于利润较好且生物柴油政策持续，本年度将有望再度刷新压榨记录;而出口方面，中国正在持续采购美豆，根据 USDA 的周度出口数据报告来看，截至10 月中旬，中国已经采购了 1345 万吨左右的美豆，若算上未知目的地的部分，实际采购量会更多一些，同比大幅回暖将是大概率事件。在 9 月消化了这些利多后，盘面高位震荡，近期并没有额外利多出现，同时中美双方领导人会面后，美豆进口关税并未降低，导致商业性进口难以开启，整体乐观情绪有所减退。而未来市场将逐步切换至南美题材，根据 CONAB 的预估，今年巴西大豆种植面积将可能再度小幅增长，产量增长还是有一定压力，且当前播种进度较快，存在高单产的潜力，盘面上方有一定压制。但由于基本面上美豆需求增长并未发生改变，期末库存压力相对不大，预计外盘美豆依旧有高位运行的基础，但向上需要有新的额外利多出现，预计中短期内还是会保持窄幅震荡。国内方面，传出部分港口通关变慢的消息，或将导致极少部分油厂断豆停机，但由于当前本身国内大豆库存水平较高，这一题材更多可能会对区域性现货有一定影响，而对于盘面基本没有冲击。期货上，本轮豆粕调整也是消化了前期提到的美豆需求利多后的阶段性整理，考虑到外盘基本面情况扎实，预计当前下跌或将逐步转为窄幅震荡走势，下方存在支撑。二、行业要闻 USDA：美国私人出口商报告对中国销售 202,000 吨大豆，2026/27年度交付。自 7 月 8 日以来，美国农业部通过单日出口销售报告证实对中国销售 878.5 万吨大豆，大部分在 2026/27 年度交货。 ABIOVE：2027年巴西大豆出口量预计为 1.13亿吨，较2026年下降0.8%，因为为国内加工需求增强，从而限制了对中国等买家的供应。巴西大豆压榨量预计将达到创纪录的 6600 万吨，较2026 年修正后的压榨预期值6360 万吨增长 3.8%。2027 年巴西大豆进口量预计为90 万吨，豆油进口量预计为 10 万吨。伦敦证券交易所集团：预计阿根廷的干燥天气将持续至11 月中旬。巴拉圭东部未来 15 天的降雨量预计将比常年同期偏多25 至50 毫米;而巴拉圭和阿根廷的其他大部分地区，降雨量则可能比常年同期偏少多达25毫米。巴拉圭这种凉爽潮湿的天气状况预计会延缓大豆播种进度。三、数据概览

本文地址: https://www.yahuc.com/comments/118222-1.htm，转载请注明出处。

美豆基本面支撑扎实 豆粕回调企稳窄幅震荡

美豆基本面支撑扎实豆粕回调企稳窄幅震荡