盘前Plus+｜今日重点关注：铁矿石、电解铝。美联储FOMC声明及沃什发布会重点

亚汇期货网 2026-10-29 09:03:38

研报正文重点关注铁矿石：短期低位反弹，中期供需宽松格局未改。昨日铁矿石盘面出现阶段性反弹，主要受低位估值修复推动，基本面尚未明显改善。供应方面，本周全球铁矿石发运量3367.4万吨，环比减少109万吨，其中澳巴发运回落，非主流矿发运增加119万吨，整体供应仍处于正常水平。几内亚西芒杜项目发运持续攀升，叠加四季度主流矿山冲量预期，中期供应压力依然存在。需求方面，上周247家钢厂日均铁水产量回落至232.3万吨，钢厂盈利率回升至11.26%，但仍处于偏低水平。预计未来1—2周铁水可能阶段性小幅回升，但受钢厂低利润及环保限产等因素制约，回升空间有限，11—12月仍面临季节性下行压力。库存方面，最新47港库存约1.73亿吨，近期到港回落带动库存小幅去化，但随着后续供应增加、需求走弱，年底前仍面临明显累库压力。整体来看，短期盘面存在一定反弹动力，但中期供需宽松格局未改，维持偏空判断，操作上不建议低位追空，以逢高布局空单为主。电解铝：从基本面来看，正如上周所判断，电解铝价格迎来了一轮强势反弹，但近两日上行动能已明显减弱，继续向上突破的空间或相对有限。首先，库存方面，钢联三地库存已连续两日小幅累库，结合此前对45万吨社会库存拐点的判断，未来1—2周库存由去转累的可能性正在上升。其次，现货方面，华南、华东及中原地区升水均有所回落，现货成交较前期明显转弱，反映出此前贸易商控货挺价的行为正在边际收敛，现货端对铝价的支撑有所减弱。最后，交易结构方面，此前11月合约存在的软逼仓行为正在逐步降温，Back结构的挤压程度也有所缓解，近月端的交易性支撑边际减弱。综合来看，电解铝当前反弹的向上弹性或已不足，后续可关注单边价格回吐前期涨幅的机会，同时重点跟踪近月挤仓缓解及Back结构收敛的进展，择机布局结构性反套策略。所长早读美联储FOMC声明及沃什发布会重点一览 FOMC声明： 1. 利率决定：美联储将基准利率维持在3.75%-4.00%区间，符合市场预期。 2. 投票结果：以10-2的投票结果通过利率决议，哈玛克和库克希望加息25BP。 3. 声明概述：通胀仍处高位，重申寻求“及时回归”2%通胀目标。积累更多信息将有助于确定适当的政策立场。 4. 经济状况：经济活动正以强劲步伐扩张。失业率变化不大。国内支出仍保持韧性。沃什发布会： 1. 利率前景：不要相信前瞻性指引，除非发生危机。美联储9月加息对市场的影响基本符合预期。信贷环境已经收紧，但不愿也无法认定环境偏紧。正密切关注外部形势。已明确表示我们准备采取行动，更多信息将有助于确定适当的政策立场。 2. 会议次数：每年召开8次会议是合适的。明年有一次会议将不对货币政策利率进行投票，2028年为两次。 3. 通胀状况：讨论主要集中在通胀问题上，通胀预期已朝着正确的方向发展。经济增长有所加快，但这并不意味着它正在引发通胀。通胀目标没有“软目标”一说，以PCE衡量的价格稳定目标就是2%。 4. 经济状况：经济活动正以强劲步伐扩张。第三季度GDP可能高于3%。多数官员认为经济并未过热。生产率强劲，资本支出的强劲表现已不再局限于少数领域。随着油价继续波动，利率也在变化。 5. 其他问题：沃什将出席11月16日工作组听证会，聚焦AI对生产率及就业的影响。沃什强调美联储未受政治影响。人工智能热潮也难逃利率影响。市场参与者在进行投资选择时变得更加审慎。沃什称特别关注韩国。精选品种技术解盘

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