多重变量交织博弈工业硅区间震荡运行

亚汇期货网 2026-10-30 09:38:24

研报正文一、行情回顾与展望市场表现：今日工业硅减仓反弹，主力 SI2612 合约开盘8665 元/吨，收盘8740元/吨，较昨日收盘价上涨 75 元/吨、涨幅 0.87%，结算价8740 元/吨;日内最高8810 元/吨、最低 8645 元/吨，振幅 1.90%。全天成交17.73 万手、成交额77.50亿元，持仓量 24.37 万手(243679 手)，单日减仓22370 手、降幅8.41%。现货价格：工业硅现货均价 9246 元/吨，价格较上一个统计日持平。新疆553(通氧)价格 9150 元/吨，华东 553(通氧)价格 9200 元/吨，四川553 价格9100元/吨，云南 553 价格 8950 元/吨;四川 421 价格 9550 元/吨，云南421 价格9550元/吨，新疆 421 价格 9450 元/吨。后市展望(仅供参考 )：近日工业硅在连续下跌后小幅反弹。当前工业硅正处于“成本托底依旧夯实、供应净减量与需求端双双走弱”的格局。成本端，近两月西北电价同比上行、新疆外购电优惠取消，硅煤等辅料价格走高，各地完全成本普遍抬升。据百川盈孚统计，2026 年第 42 周分省份完全成本中，新疆为8623.33元/吨，四川 8770.63 元、宁夏 8895 元、云南 9101 元、内蒙古9187.14 元，甘肃9662.5 元，福建、湖南等高成本地区更在 10480-11900 元。10 月川滇进入枯水期、电价较 9 月继续上行，成本曲线进一步抬升，对期价托底强化。供给端，9 月工业硅产量 33.3 万吨、环比下降5.5%、同比下降13.1%，新疆大厂 32 台矿热炉满月减量约 6.5 万吨是核心贡献，但新疆、甘肃、内蒙古、宁夏部分炉台在 9 月价格反弹后增开，对冲了一部分减量，后续仍需警惕价格回升诱发停产炉台复产、削弱减产力度。需求端是当下最大压制因素，多晶硅作为工业硅第一大下游，消费占比超过 40%。目前多晶硅现货由于反内卷协议挺价逐步走强，但仍有四季度联合减产预期，一旦落地对工业硅月需求将减少3 万吨以上;有机硅单体厂延续减产限产，对金属硅需求偏弱、缺乏向上弹性;铝合金整体保持平稳但无明显增量。库存端，百川口径行业库存49.9 万吨，期货库存15.7万吨，总体去化依旧缓慢。整体来看，今日减仓反弹确认了成本支撑区的承接力，但需求走弱与高库存决定反弹高度受限，盘面大概率维持区间震荡。预计SI2612 短期核心运行区间8500-8900 元/吨，操作上区间思路，重点跟踪 10 月底西南减产落地节奏、硅料减产对原料需求的实际拖累及社库去化速度。风险因素：多晶硅减产落地西南减产落地情况成本下调支撑变弱二、行业要闻有机硅：有机硅 DMC 市场高位震荡，D4 报价区间在14800-15300 元/吨，局部让利与报盘坚挺并存。多晶硅：国内 N 型多晶硅市场现货均价 4.0 万元/吨，较上个工作日均价持平。下游库存偏高，刚性采买为主。上游：炭电极市场整体持稳，目前厂家主流出厂报价集中在6600-7800元/吨区间，全市场均价 6825 元/吨，较上一工作日持稳。石油焦市场均价3454元/吨，较上一工作日持稳。三、数据概览

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多重变量交织博弈 工业硅区间震荡运行

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