春季备肥开工抬升尿素依托预期震荡修复

亚汇期货网 2026-11-03 09:42:08

研报正文【行情分析】今日尿素高开低走，尾盘收涨。交投氛围偏强，价格上涨。山东、河南及河北尿素工厂报价范围多在 1720-1750 元/吨，较上周五上涨 30-40 元/吨，价格成交重心继续上移。按照目前日均产量测算，10 月份产量预计在 668 万吨，高于往年同期水平。目前三种成本工艺目前均呈现出亏损的状态，若连续处于成本线下方，上游工厂检修减产将有增加且新增产能的投产将出现推迟。厂内库存持续增加，后续随着淡储的进行及复合肥冬储的开始，厂内库存或逐渐明确流向，目前库存位于历年同期偏高位的水平，是压制价格的重要因素。11 月即将进入春季复合肥备肥阶段，预计月内开工负荷以缓慢提高为主，由于印标数量未达到其招标量，市场普遍预期将会发布新一轮招标，盘面自底部逐步反弹，但目前行情系反弹而非反转，基本面供需双弱的格局难以支撑趋势性反弹，印标暂未进一步公布，后续国际尿素价格及印标发布及国内的参与情况将影响盘面走势，若印标及时发布且海外装置长期受成本影响而出现停产，国内尿素有上涨动能，而基本面处于供需修复阶段，月底气头装置逐步停车而下游冬储将启动，行情以缓慢回升为主。【期现行情】期货方面：尿素主力 2701 合约 1737 元/吨开盘, 高开低走，尾盘收涨。最终收于 1738 元/吨，收成一根阳线，涨跌幅+0.17%，持仓量-3403 手。主力合约前二十名主力持仓席位来看，多头-2602 手，空头-755 手。其中，东吴期货净多单+1744 手、东证期货净多单-1883 手;中信期货净空单+1274 手，中金财富净空单-1351 手。2026 年 11 月 2 日，尿素仓单数量 662 张，环比上个交易日+162 张。现货方面：现交投氛围偏强，价格上涨。山东、河南及河北尿素工厂报价范围多在 1720-1750 元/吨，较上周五上涨 30-40 元/吨，价格成交重心继续上移。【基本面跟踪】基差方面：今日现货市场主流报价上涨，期货收盘价上涨;以河南地区为基准，基差环比上个交易日走强，1 月合约基差 22 元/吨(+8 元/吨)。供应数据：据肥易通数据，2026 年 11 月 2 日，全国尿素日产量 21.08 万吨，较前一日持平，开工率 81.14%。

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春季备肥开工抬升 尿素依托预期震荡修复

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