利空出尽苹果超跌反弹棕榈油高库存制约上行

亚汇期货网 2026-11-13 09:39:14

研报正文【棕榈油】行情回顾：11月12日棕榈油主力上涨2.55%，夜盘涨0.76%。核心观点：主要受马来西亚11月上旬产量大幅回落带动，短期季节性减产预期升温，叠加外盘油脂走强、原油抬升生物柴油需求预期，吸引低位买盘入场；不过产地前期库存处于高位，国内棕榈油库存同比偏高，现货端需求跟进偏慢，上涨持续性仍待出口与去库数据验证。后市短期或维持偏强震荡，若后续减产持续兑现、出口回暖，反弹空间有望进一步打开，但高库存仍将制约上行幅度。风险因素：主产国出口放量或国内油脂消费持续低迷，将快速压制本轮反弹行情。【鸡蛋】行情回顾：11月12日鸡蛋主力上涨2.97%。核心观点：供应端，新开产蛋鸡持续增量，而蛋鸡养殖仍有利润，老鸡出栏节奏偏缓，叠加气温回落带动产蛋率季节性修复，供给宽松看待。需求端，现货反弹后终端采购趋于平淡，当前处于节日空窗期，家庭消费以刚需为主，贸易商拿货谨慎、维持低库存运行，双11电商备货仅形成阶段性拉动，利好集中释放后快速回落，难以扭转整体偏弱格局。远月贴水已部分反映悲观预期，短期盘面反弹空间受限，震荡调整为主。风险因素：老鸡延淘放大供应压力、后续节日备货不及预期，蛋价再度承亚。【苹果】行情回顾：11月12日苹果主力上涨4.41%。核心观点：随着新季入库进入收尾，丰产高库存的利空基本落地，前期超跌后盘面迎来情绪修复，但现货并未同步跟进。供给端，入库总量处于近年高位，果农被动存储的普通统货占比较高，去库压力突出。需求端依旧平淡，秋冬应季鲜果持续分流，终端消化迟缓，批发商备货谨慎。整体看，基本面偏空，短期利空出尽后反弹修复。后续重点跟踪周度去库进度与节日备货启动时点。风险因素：终端超预期疲弱，去库速度缓慢，再度承压。

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利空出尽苹果超跌反弹 棕榈油高库存制约上行

利空出尽苹果超跌反弹棕榈油高库存制约上行