油价走高叠加美债上行贵金属短期承压下行

亚汇期货网 2026-09-11 09:34:40

研报正文宏观消息 1.【美国 8 月生产者价格指数加速上涨】美国劳工部周四公布的数据显示，美国批发价格通胀在8月进一步加速。8 月 PPI 环比上涨 0.4%，高于 7 月的 0.1%，符合经济学家预期。过去12个月，PPI同比上涨 5.4%。由于 8 月 PPI 中的部分数据，包括医疗服务和机票价格指数，将与CPI数据结合，用于计算美联储首选的通胀指标 PCE，因此市场对这份报告高度关注。美联储下周是否加息，可能取决于 8 月 PCE 通胀数据的具体表现。因此，分析师将仔细研究周四公布的PPI 数据，以更新对PCE的预估。预计到周四上午晚些时候，市场将基本了解 PPI 中的关键分项数据将如何影响美联储重点关注的通胀指标。不过，在进一步将周五公布的 8 月 CPI 数据纳入分析之前，市场对PCE的预测仍存在较大不确定性。 2.【美、布两油双双“破百”，中东冲突扩大引发供应担忧】油价周四大涨逾6%，美、布两油期货均升至每桶 100 美元以上。布伦特原油 11 月期货结算价上涨 6.42 美元，涨幅6.34%，报每桶107.63美元。WTI 原油 10 月期货上涨 6.43 美元，涨幅 6.69%，报每桶 102.48 美元。两大基准原油价格均触及 5 月 19 日以来最高水平，并创下近两个月来最大单日涨幅。消息称胡塞武装周四控制了也门穆哈港，或进一步威胁红海航运。与此同时，随着近几天海湾地区针对油轮的袭击加剧，通过霍尔木兹海峡的航运仍受到限制。 XS.com 业务发展主管马萨布尼表示，胡塞武装对沙特能源设施发动袭击，为市场带来了新的风险来源，使市场担忧影响范围从伊朗和霍尔木兹海峡进一步扩大。他说，威胁已不再局限于单一的关键航运通道，而是可能导致地区出口路线、石油生产设施以及其他能源基础设施遭遇连锁中断。 3.【也门胡塞武装占领红海战略要地哈尼什群岛】也门政府官员 10 日说，在政府海军部队撤出红海战略要地哈尼什群岛后，也门胡塞武装已在岛上部署兵力。当晚，也门政府军将该国西海岸一片区域划定为“作战区”。这名匿名政府官员表示，也门政府海军部队10 日下午撤出哈尼什群岛后，胡塞武装随即进入，并在岛上建立军事阵地。哈尼什群岛位于曼德海峡以北，靠近国际主要航运通道，具有监控和保障海上交通安全的重要战略价值。同一天，在经历数小时激烈交火后，胡塞武装攻占也门西南部塔伊兹省战略要地、红海港口城市穆哈，政府军被迫向南撤至位于穆哈与曼德海峡之间的祖巴卜地区。 4.据华尔街日报：美国和中东地区知情官员称，伊朗已利用库存零部件并在地下设施中恢复弹道导弹生产，削弱了美国和以色列此前宣称的战争主要成果。 5.【美联储 9 月加息概率为 71.3%】据 CME“美联储观察”：美联储到9 月维持利率不变的概率为28.8%，累计加息 25 个基点的概率为 71.3%。美联储到 10 月维持利率不变的概率为17.6%，累计加息 25 个基点的概率为 54.8%，累计加息 50 个基点的概率为 27.6%。评论及策略夜盘贵金属大幅调整。中东地缘局势紧张，国际油价持续走高，美债利率上行，对贵金属造成压制。短期市场关注重点在于 9 月议息会议是否加息，如果 8 月通胀读数反弹，加息可能性上升，贵金属继续承压。如果通胀走弱，加息预期降温有望带动贵金属迎来修复。中长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，我国央行连续22 个月购金，叠加地缘政治风险反复扰动，将为黄金价格构筑坚实底部支撑，黄金中长期价格中枢仍具备向上运行的基础与动力。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

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油价走高叠加美债上行 贵金属短期承压下行

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