养殖持续亏损去化提速生猪价格震荡偏弱为主

亚汇期货网 2026-09-14 09:18:05

研报正文一、行情回顾与操作建议生猪行情：期货方面，8 日生猪主力 2611 合约小幅高开后探底回升震荡走高，尾盘收阳，最高 11895 元/吨，最低 11690 元/吨，收盘报 11845 元/吨，较昨日涨0.81%，指数总持仓增加 861 手至 517457 手。现货方面，8 日全国外三元均价10.93元/公斤，较昨日持平。生猪点评：供给端，9 月养殖端出栏或继续增加，据涌益数据显示，9月样本养殖端计划出栏量 2966 万头，较 8 月实际出栏环比+3.13%。肥标价差保持高位，压栏二育肥猪仍有待出栏，但出栏压力同比降低，整体供应量小幅增加，出栏体重仍处高位。需求端，肥标价差保持高位，但栏舍利用较高，二次育肥以零星补栏为主;伴随部分地区天气逐步转凉，终端需求缓慢恢复，屠宰企业订单稍有增加，屠宰企业开工率和屠宰量低位回升。数据显示，9 月8 日样本屠宰企业屠宰量 15.4 万头，较昨日减少 0.1 万头，周环比持平，月环比增加0.5 万头。整体上，现货方面，生猪肥标价差维持高位，压栏二育仍有待出栏，需求缓慢提升，整体供需双增，现货价格或震荡为主。期货方面，从产能看，春节前生猪供应有望保持小幅增加的态势，养殖端全产业持续亏损，去化预期强，8 月去化程度加快，03 合约前升水及基差虽有所修复，但估值或依旧偏高，警惕强预期弱现实的延续，价格或震荡偏弱为主，养殖端套保空单持有，伴随出栏逐步平仓。关注后期去化、压栏二育等一致性预期和相关调控政策力度。二、行业要闻截止 8 月底，未来自繁自养预期成本 11.88 元/kg，月环比持平，同比12.83元/kg 减少 0.95 元/kg;外采仔猪育肥成本则受饲料价格及仔猪价格双重影响，外采仔猪对应育肥至 125kg 后出栏预期成本在10.57 元/kg，月环比减少0.7元/kg，同比 13 元/kg 减少 2.43 元/kg。截止 8 月底，自繁自养生猪头均利润-123.6 元/头，月环比增加79 元/头;外购仔猪养殖利润-97.9 元/头，月环比增加 160 元/头。 8 月断奶仔猪市场销售均价为 165 元/头，较上月环比下跌76 元/头，跌幅31.5%。 8 月全国生猪出栏均重 128.3 公斤，月环比微增0.2 公斤，增幅0.02%。截至 8 月底，175 公斤肥猪与标猪价差 0.88 元/斤，月环比增加0.16元/斤。截至 8 月底，采购 110 公斤育肥至 140 公斤成本为10.62 元/公斤，较上月末增加 0.32 元/公斤;125 公斤育肥至 150 公斤成本为10.90 元/公斤，较上月末增加 0.33 元/公斤。三、数据概览

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养殖持续亏损去化提速 生猪价格震荡偏弱为主

养殖持续亏损去化提速生猪价格震荡偏弱为主