海外库存增量有限沪锌基本面支撑先抑后扬

亚汇期货网 2026-09-18 09:00:22

研报正文一、行情回顾美元指数走高令有色普遍承压，沪锌险守 2.6 万关口，主力收于 26120 元/吨，跌380，跌幅1.43%，缩量减仓，前 20 席位多空双减，净多头减 411 至 2602 手。本周三为标准交割日，尽管 8 月锌出口窗口打开，但受港口物流运输堵塞影响，实际交仓量级未能显性化为海外库存，上周 LME 交仓远不及预期。 15 日公布新加坡地区库存再度录减 2500 吨，香港持续交仓库存录增至 35075 吨，高雄地区录增1275吨，LME 整体库存增加 1675 吨，0-3 结构持续维持高升水结构，0-3B138.72。国内社会库存已从 27 万吨连续去库至 21.8 万吨，库存压力缓解，TC持续下行叠加副产硫酸价格高位回落，炼厂利润承压背景下减产压力进一步加大，9月精炼锌产量预计环比下降，对价格仍有一定支撑。锌价回落带动下游点价增多，现货升贴水走高，沪市对 10 升水 30 元/吨，津市较沪市报贴贴水50，广东对上海平水。周一 SMM 锌锭库存转为录增 0.43 万吨至22.25 万吨。美元走强影响，锌价承压回落，但海外库存尚未体现实际交仓增量及国内减产预期仍提供支撑，预计本周锌价先抑后扬。二、行业要闻 1. 2026 年 9 月 15 日 0#锌主流成交价集中在26000~26210 元/吨，双燕暂无成交，1#锌主流成交于 25930~26140 元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水 60~100 元/吨，对盘暂无报价。 2. 天津市场 0#锌锭主流成交于 25870~26170 元/吨，紫金成交于26050~26280元/吨， 1#锌锭成交于 25850~26070 元/吨附近，紫金对2610 合约报升水80~100 元/吨附近。 3. 广东 0#锌主流成交于 25940~26120 元/吨，主流品牌对2610 合约报价贴水60~30 元/吨，对上海现货平水，沪粤价差缩小。 4. 宁波市场主流品牌 0#锌成交价在 25950~26150 元/吨左右，宁波常规品牌对 2610 合约报价贴水 30 元/吨，对上海现货报价升水20 元/吨，宁波地区主流对 2610 合约进行报价。三、数据概览

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海外库存增量有限 沪锌基本面支撑先抑后扬

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