瑞达期货|农产品 | 红枣：预计月底将迎来一波客商集中前往产区收购

亚汇期货网 2026-10-19 08:46:50

　　豆一

　　农业农村部下调2026/27年度国产大豆产量预估，供给预期收紧对盘面形成支撑。目前产区新豆已陆续上市，但预计还需几天才能全部入市，短期粮源供给增量仍有限。贸易商收购意愿积极，但高价之下上货不畅，部分商家转而观望稳价，下游加工厂采购保持刚需为主，对高价货源的接受度较弱。

　　豆二

　　美豆下跌主要受收割加速推进与产量创纪录预期压制，NOPA 9月压榨量仅1.963亿蒲，环比降4.46%，创13个月新低并低于预期，抵消了出口需求利好。尽管USDA报告私人出口商向中国销售33万吨、对未知目的地销售28.3万吨新作大豆，但市场对中国采购节奏与年度2500万吨承诺的兑现进度仍存疑虑。此外，美国CPI超预期推升美元，带动大宗商品普跌，加剧短期波动。南美方面，Safras & Mercado预计巴西新作大豆产量达1.81837亿吨、同比增2%，马托格罗索州播种进度33.28%、领先去年同期约12个百分点，全球供应宽松预期延续。

　　豆粕

　　豆油

　　棕榈油

　　马来西亚南部棕果厂商公会（SPPOMA）数据显示，10月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加2.08%，其中鲜果串（FFB）单产环比增加3.08%，出油率（OER）环比下降0.19%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚10月1-15日棕榈油出口量为802481吨，较9月1-15日出口的560292吨增加43.2%。国内棕榈油商业库存较上周增加明显，前期采购集中到港入库，累库压力显著；且国内新增4条2027年9月船期买船，12月及2027年2月船期近期均有成交，未来到港数量较多。MPOB9月月报显示马来西亚棕榈油库存351.09万吨，供需宽松格局延续。短期国内高库存仍是核心矛盾，预计偏弱震荡为主。

　　菜油

　　USDA公布的10月油籽报告显示，全球2026/27年度菜籽产量预计为9957.1万吨，同比增加353.6万吨，期末库存预估为1159.9万吨，同比增加68.5万吨。不过，截至10月6日当周，加拿大萨斯喀彻温省菜籽作物收割完成72%，曼尼托巴省收割率为74%，阿尔伯塔省收割完成56.3%，总体进度仍然偏慢。其他方面，EPA提案要求大型炼油厂在未来两年提高产品中的生物燃料掺混比例，且中东局势依旧紧张，原油价格持续维持高位震荡，产地生柴政策以及厄尔尼诺气候仍为油脂市场提供支撑。不过，马来西亚棕榈油近月累库压力依旧较大，且美豆也面临收割压力。国内方面，三大油脂总体库存压力依旧偏高，且节后油厂开机恢复，供应压力将有所增加。不过，随着温度降低，油脂消费也有所提升。菜油自身供需格局也相对平稳，短期菜油或继续维持震荡，中长期维持偏多参与为主。

　　菜粕

　　USDA公布的10月供需报告将2026年美豆产量预期从45.35亿蒲上调至45.62亿蒲式耳，平均单产预期从每英亩52.8蒲式耳上调至53.1蒲式耳。报告前分析师平均预计产量为45.34亿蒲式耳，单产为每英亩52.8蒲式耳。报告意外上调美豆产量预估，总体影响略偏空。同时，USDA周度作物生长报告显示，截至2026年10月11日当周，美国大豆收割率为46%，高于市场预期的44%。供应压力下美豆高位略有回落。国内市场而言，菜粕自身库存压力不大，且豆菜粕价差较高，菜粕替代优势较好，增添其需求预期。不过，节后油厂开机逐步恢复，且随着温度下滑，菜粕逐渐进入季节性消费淡季，刚需支撑逐步减弱。总体而言，菜粕短期或维持震荡。

　　玉米

　　美国农业部发布的10月供需报告显示，美国2026/27年度玉米产量预估为160.34亿蒲式耳，平均单产为181.2蒲式耳/英亩，此数据高于9月预估的158亿蒲式耳和178.5蒲式耳/英亩，也高于报告发布前分析师平均预估的157.21蒲式耳和177.7蒲式耳/英亩。报告总体偏空，使得美玉米明显走低。国内方面，东北玉米进入新粮收割上市阶段，市场整体呈现供强需弱、价格震荡偏弱的运行态势。下游饲料、深加工企业库存尚可，多采取随用随采策略，大规模补库意愿不强，压价收购现象较为普遍。华北新玉米收割上市依然没有结束，供应相对宽松，价格继续震荡筑底。总体而言，目前国内玉米市场供需宽松格局未变，短期现货价格或以偏弱震荡磨底为主。不过，随着价格持续下跌，种植成本和市场对收储政策的预期，给市场带来一定支撑，但在整体供需宽松格局下，或限制其反弹高度，短期观望。

　　淀粉

　　原料端玉米阶段性上量，市场价格偏弱调整，对淀粉价格有所拖累。近期北方新季玉米持续供应充裕，且企业生产处于盈利状态，玉米淀粉企业生产积极性较高，行业开机率同比环比升高。不过，节后下游行业试探性补货为主，行业库存小幅去化。据Mysteel调查数据显示，截至10月14日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量136.8万吨，较上周下降0.40万吨，周降幅0.29%，月增幅1.86%；年同比增幅14.10%。

　　生猪

　　当前出栏节奏有所分化，大多数养殖主体积极出栏，南方部分养殖主体有惜售挺价情绪，因此南方地区价格有止跌企稳迹象，但整体来看，供应存压。冻品库容高企，将平抑价格波动空间。需求端，市场分批小单位采购，未形成集中拉动，终端需求支撑有限。总体来说，市场供过于求，施压生猪市场，不过出栏节奏分化，下跌幅度或有所放缓，预计生猪弱势调整为主。

　　鸡蛋

　　mysteel数据显示，截至9月底，全国在产蛋鸡存栏量约为12.53亿只，较8月减少0.21亿只，环比减幅1.65%，同比减幅4.57%。主要是养户普遍看空秋后鸡蛋行情，选择提前出清高龄老鸡。不过，前期补栏较好，新增开产压力较大，且温度下降，蛋鸡产蛋率提升，供应端压力仍然较高。同时，节后市场面临需求季节性回落的压力，现货价格承压下跌，期货盘面也将受其牵制整体偏弱。关注后期市场情绪对其影响。

　　苹果

　　新季晚富士陆续下树上市，整体果个及果面质量表现较优。甘肃市场客商数量较多，高山好货订购基本进入后期，半商品价格回落。陕西存库客商陆续开始收购，客商心态较为谨慎，周内价格有所回落，一般货源价格混乱，果农开始被动入库。山东产区栖霞、蓬莱等地晚富士已陆续下树，乡镇开始扎点收购，主流开秤价初步确定。销区到货量有所减少，假期内市场走货不快，下游批发商拿货氛围较去年偏淡。

　　红枣

　　据 Mysteel 农产品调研数据统计，截至2026年10月15日红枣本周36家样本点物理库存9350吨，较上周减少100，环比减少1.06%，同比增加2.00%。即将进入新季红枣采收期，市场各方心态普遍趋于谨慎。持货商出货意愿相对灵活，报价与成交条件均有一定松动；下游客户则多持观望态度，采购节奏明显放缓。与此同时，客商进疆积极性较低，普遍延迟采购时间，等待更明确的价格信号。预计月底将迎来一波客商集中前往产区收购，届时市场购销氛围有望阶段性升温。

　　棉花

　　据美国农业部(USDA)下属的首席经济学家办公室当地根据发布的美国旱情监测显示，截至10月13日止当周，约65%的美国棉花产区受到干旱影响，低于之前一周的71%。高于上年同期的62%。美棉产区干旱受灾面积数据有所下调。国内市场：2026年9月，中国棉花协会棉农分会对全国10个省市和新疆自治区的1965户定点棉农，调查结果显示：2026年全国棉花总产量726.3万吨，同比减少2.0%，较上期调增10.9万吨。新疆棉花采摘进入规模化阶段，籽棉收购价格相对坚挺。消费端，主流纺企开机负荷明显好于织造端，织布产成品累库为主，反映终端需求传导不畅。后期关注新棉上市情况。

　　白糖

　　巴西农业部数据显示，巴西中南部地区9月下半月甘蔗压榨量为3864万吨，较去年同期减少2.90%；食糖产量回落6%至286万吨。另外一方面，乙醇产量同比减少9.5%，达到19.8亿升。国内市场:当前北方糖处于压榨中，加之旧作结转库存较高，现货市场供应相对充足。另外农业部10月供需预测显示，2026/27榨季国内糖产量仍将增加，需求相对稳定，整体呈现供应过剩局面。另外全球糖供应预估下降，且存在供需缺口，天气溢价影响持续。但国内购销相对滞后，库存高企，继续拖累糖市。

　　花生

　　主产区花生水分降低、上货量增多，部分筛选企业谨慎收购，交投表现平平。食品企业、批发市场刚需拿货，油厂采购积极性偏低，部分工厂到货零星。预计短期花生价格弱稳为主，关注基层、粮贩交售意愿。

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