【大豆】隔夜CBOT市场01月大豆收1243.25跌9.25或0.74%(结算价1243.00)。
巴西雷亚尔雷亚尔趋软打击市场对美国大豆出口需求的预期，使其相对于美国供应更具竞争优势。巴西方面，巴西帕拉纳州农村经济部（Deral）发布的数据显示，截至本周一，该州2026/27年度大豆播种进度已达预期面积的62%，高于一周前的47%。2025年同期，帕拉纳州大豆播种率已达71%，2024年同期为74%。农户利用干燥天气窗口加快了田间作业。国内方面，东北地区头部收购企业提价，对产区粮价形成底部托底，提振贸易商收粮信心；但同步推高农户价格预期，挺价惜售情绪并未明显松动，粮源交投放量依旧受限。下游食品深加工企业刚需尚存，采购心态偏保守，多采取订单随采模式，暂不主动追高、大量囤货。
【豆粕】2026年10月27日，计划拍卖23、24年产进口大豆511900.37吨，起拍价4030-4170元/吨，成交价4050-4190元/吨，最终成交172240.37吨，成交率33.65%，成交均价4104.57元/吨。尽管进口大豆竞拍兴趣偏差，但目前美湾至中国海运运费偏高、美豆自身供需预期偏紧，即便后续出现商业采买，美豆进口到岸成本依旧高企，进口大豆成本中枢下跌空间有限，为国内豆系品种提供了坚实的阶段性底部支撑。国内方面，10月大豆到港量仍处季节性偏高水平，油厂压榨节奏难以显著放缓，豆粕产出端压力具有持续性。需求端饲料企业采购以按需随采、刚需为主，物理库存天数虽有小幅回升，但终端追高动力不足。预计短期内豆粕现货价格随盘继续偏弱震荡。
【豆菜油】随着四季度进口大豆到港回落，豆油产出节奏放缓，前期持续累积的库存高位边际回落，市场供应过剩的压力有望边际缓解。目前市场供应仍较宽松，下游需求表现较平淡，但由于性价比仍较高，预计短期现货基差表现坚挺。菜油方面，远月菜籽到港预期宽松压制，市场情绪谨慎，但国内现货基本面偏强，短期底部支撑仍存。
【棕榈油】马来西亚棕榈油库存去化、厄尔尼诺对南美大豆产区天气的影响。她指出，9月马棕库存创历史新高，10月以来马棕高频产需形势利好支撑有望增加，SPPOMA：2026年10月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降3.5%，AmSpec：马来西亚2026年10月1-25日棕榈油出口量环比增加67.7%。然而，按当前趋势，预计11月MPOB马来库存会增至的370至380万吨，未见库存拐点。且11月印度排灯节后需求高峰已过、潜在黑海挤压的葵油挤压的库存释放风险不可忽视。预计棕榈油维持区间偏弱震荡。国内方面，棕榈油进口买船依然活跃，棕榈油较豆油升水幅度虽在收窄，但棕榈油性价比依然偏低，供需双重压力削弱也在拖累市场表现。
【生猪】近期市场补栏情绪持续低迷，整体成交不佳，冻品库存高企与出栏均重持续高位，短期猪价尚未见底。当前养殖行业极度悲观，且头部猪企受政策调控，且融资受限，部分头部企业商品猪出栏均重甚至降至90公斤，这也是限制当前猪价的主要原因，近况难改，但随着产能加速产能去化，明年远期行情乐观情绪或逐步改善。
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