【钢材】
逻辑
昨日盘面稍强、夜盘再次走弱。旺季需求改善不明显,10月产量迟迟未增长;品种材产量低于表需,依然维持去库预期;焦煤保供增产压制成本端。
数据
唐山钢坯2980元/吨,上海螺纹-20至3070、热卷-10至3210;螺纹2701收3040、热卷2701收3177;五大材792.05万吨,表需824.13-39,库存1447.75-32.08。
观点
空单持有,维持钢价偏弱预期。
【铁矿石】
逻辑
昨日主力震荡下行,现货受复产影响基本持稳、基差显著走扩。全球发运环比小幅回落但处历史同期偏高位;SMM检修数据显示本周铁水或回升。
数据
主力-0.9%收664元/吨;日照港PB粉642-1,巴混689-1,卡粉813-2,PB粉基差28元;45港库存16435.13万吨-99.54;C5航线-0.1美元。
观点
区间640-690震荡偏弱,01逢高空。
【焦煤】
逻辑
蒙煤通关短期管控继续实行,供应短缺格局料难根本改变,但山西停产煤矿复产近期已有增量,现货价格松动,对下游的成本支撑边际减弱。
数据
山西复产推进,汾渭88家样本原煤744万吨/周、精煤376.6万吨/周;精煤库存131万吨+7.35;蒙煤通关维持800车以上;焦化利润环比恶化。
观点
高位空单持有,中期维持反弹偏空。
【焦炭】
逻辑
部分煤矿复产、焦煤现货松动令成本支撑减弱。钢厂库存仍偏低、按需采购,焦炭出货顺畅,低库存有托底但未形成主动补库;钢焦博弈,提涨落地需蓄力。
数据
吕梁准一级干熄焦2080,日照港准一级1770(-50);全国吨焦盈利-45元,山西-30、内蒙-52、河北18元;总库存865万吨-3.9,钢厂588万吨+7.9。
观点
成本支撑弱叠加钢材需求偏弱,仍面临下行压力。
【硅铁】
逻辑
昨日主力低开高走小幅收涨,强现实与弱预期博弈,价格锚在成本。宁夏部分厂家检修、本周甘肃亦有检修,产量高位下滑但仍偏高水平,高供应压力缓解。
数据
主力+0.38%收5848元/吨;内蒙5600、宁夏5580、青海5550元/吨;开工率32.59%+0.47%,日均产量16865吨+280;内蒙即期利润-320元、宁夏-274元。
观点
主力5700-5950震荡运行。
【锰硅】
逻辑
昨日主力低开高走、盘面减仓。短期受焦煤消息面与宏观氛围影响波动较大;蒙煤通关管控继续,供应短缺难根本改变;锰硅自身产量小幅下滑、开工走低。
数据
主力+0.27%收5882元/吨;6517内蒙5700、广西5780、宁夏5630、贵州5720元/吨;开工率32.27%-1.06%,日均产量27500吨-65;内蒙利润-164元。
观点
主力5700-5900区间震荡,上方受限。
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