贵金属承压宽幅震荡运行沪铜维持高位震荡格局

亚汇期货网 2026-09-22 09:45:40

研报正文【贵金属】周一国际贵金属期货普遍收跌，COMEX 黄金期货跌 0.99%报 4381.00 美元/盎司， COMEX 白银期货跌 0.92%报 66.53 美元/盎司。美联储官员释放进一步加息信号，强化紧缩预期压制贵金属估值，贵金属价格承压。持续六个多月的美以伊战争推高了能源价格，引发通胀担忧，并促使各国央行维持限制性政策立场。最新美联储明尼阿波利斯分行行长尼尔·卡什卡里表示，美国经济各领域的通胀率都过高，而不仅仅是在石油领域。美联储观察工具显示，交易员目前预计美国在 12 月加息的概率为 88%。持仓报告显示，投机基金连续第三周削减在黄金期货和期权市场上的净多单。CFTC 表示，截至 9 月 15 日，投机基金在黄金期货和期权市场持有净多单 137,060 手，比一周前减少 2,488 手或 1.8%。同期投机基金在白银期货和期权市场持有净多单 12,632 手，比一周前减少 11%。上周美联储加息之后，美联储官员持续释放鹰派信号，市场预期美联储今年将进一步收紧货币政策，加上其他主要央行释放的鹰派信号推动了美元走强，贵金属承压。本周将有多个美联储官员发表讲话，预计近期贵金属价格走势波动较大，预计短期金银会维持震荡。【沪铜】周一沪铜主力偏强震荡，伦铜上行至 14700 美金上方逼近前高，国内近月 B 结构走扩，周一国内电解铜现货市场因高升水成交乏力，内贸铜对当月升水 825 元/吨，昨日 LME 库存维持 25.6 万吨，COMEX 库存持平 76.7 万吨。宏观方面：鹰派官员古尔比斯表示，若通胀没有明显降温迹象，美联储仍可能果断加息，即使当前主要压力来自于供给冲击，只要冲击持续存在，货币政策就不应该忽略其影响。中东方面，美国尚未宣布对胡塞武装发动新一轮袭击，沙特提出的直接军事介入也未得到美国方面公开承诺，白宫并没有披露特朗普是否会重启此前已进入准备阶段的打击计划，油价回落后市场风偏逐渐改善。产业方面：据知情人士透露，作为美国重要的金属入境门户口岸，以及芝加哥商品交易所集团旗下 Comex 铜仓库主要枢纽的新奥尔良港，目前已基本饱和。鹰派官员发表支持紧缩言论，市场转向定价年内是否仍有一次加息，美国尚未宣布对胡塞武装发动新一轮袭击，油价回落后市场风偏逐渐改善;基本面来看，铜矿供给约束难解，国内部分头部冶炼厂计划四季度检修，税票政策限制废铜供应，8 月废铜进口亦环比回落，国内供给预期趋于收敛，现货升水大幅走高，预计铜价短期将维持高位震荡。

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