行业亏损托底下方纯碱节前维持窄幅震荡

亚汇期货网 2026-09-29 09:29:27

研报正文盘面：纯碱 01 合约上一交易日上涨 1.00%，收于 1014，持仓-55784 手;前 20 多头持仓-21891 手，空头持仓-39207 手。供给：纯碱周度产量回升，低于去年同期;重碱周度产量回升，低于去年两年同期;轻碱周度产量小幅回落，低于去年同期。需求：纯碱总需求整体偏弱，重碱需求浮法玻璃需求走弱，光伏玻璃需求走弱，总量小幅增加;轻碱方面碳酸锂周开工率 72.24%，对纯碱价格有一定支撑。库存：纯碱库存高位，周度库存持续去库至 180.58 万吨(-8.3);重碱小幅累库，低于去年同期，但高于其他年份同期;轻碱小幅去库，高于历年同期。成本&利润：纯碱成本整体变化不大，行业亏损持续。结论：年初新增产能投放，需求萎靡不振，净出口相对稳定，整体供需过剩格局延续。供需过剩格局压制纯碱价格，同时纯碱行业长期亏损，限制其下行空间，整体以底部震荡为主。上一交易日基本面纯碱开工率小幅回落，偏多;资金面前 20 空头主力减仓远大于多头，偏多;技术面短期虽有支撑但拉升力度不足，偏空;节前或仍以窄幅震荡为主。操作建议：暂时观望。风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期;空头风险，落后产能提前出清。

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行业亏损托底下方 纯碱节前维持窄幅震荡

行业亏损托底下方纯碱节前维持窄幅震荡