焦炭成本端存利空预期原油静待地缘局势演化

亚汇期货网 2026-09-29 09:00:26

研报正文【焦炭】Mysteel煤焦事业部调研全国独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利78元/吨;山西准一级焦平均盈利119元/吨，山东准一级焦平均盈利122元/吨，内蒙古冶金焦平均盈利84元/吨，河北准一级焦平均盈利155元/吨。评：长假临近，蒙煤通关仍受到扰动，当前山西焦煤增产仍不明显，短期焦煤供需面支撑价格，但随着供给恢复预期不断加强，预计煤价震荡偏弱运行。虽然焦炭供需尚可，但煤价松动的预期同样从成本端利空焦炭价格，长假后焦炭现货或将进入提降周期。【原油】Kpler周一公布的初步数据显示，随着沙特和阿联酋增加原油出口，中东主要产油国9月份原油日均出口量反弹至1280万桶，创下2月份战争爆发以来的最高水平;据央视新闻消息，当地时间9月28日，特朗普表示，美国官员当日与旨在结束美伊战事的调解方进行了交谈。被问及美伊谈判进展时，特朗普没有透露谈判具体细节，只是称“我们会赢”，“事态很快就会有分晓”。评：沙特修复东西向输油管道，恢复通过红海出口原油，美伊调解仍悬而未决。短期震荡，等待地缘演化出现新的倾向性。短线交易或观望。【PTA】本周期国内PTA产量为138.7万吨，较上周+1.4万吨，较去年同期-1.68万吨;国内PTA周均产能利用率至72.07%，环比+0.81%，同比-4.41%。周期内独山能源、英力士短停，海伦石化和中泰化学重启;本周期中国聚酯行业周产量：134.28万吨，较上周-1.93万吨，环比-1.42%。中国聚酯行业周度平均产能利用率：72.77%，较上周-1.22个百分点。评：国内PTA供应仍有增量预期，终端订单情况不及预期，聚酯端维持悲观预期，平衡表累库幅度或进一步扩大。成本看，PX需求增速大于供给，PX快速去库，利润回升，当前受制于下游聚酯减产的负反馈;地缘方面，美伊双方有谈判意愿，但当前地缘层面并未明显降温，短期内地缘仍主导油价。整体上，PTA供需偏弱，成本端仍面临不确定性。短线交易为佳。【天然橡胶】泰国原料胶水价格82.5泰铢/公斤(2/2.48%)，杯胶价格76.5泰铢/公斤(1/1.32%);云南胶水进全乳厂17600价格元/吨(200/1.15%);综合来看，泰国前8个月天然橡胶、混合胶合计出口284.4万吨，同比降2%;合计出口中国174.4万吨，同比降3.5%;1-8月，越南天然橡胶、混合胶合计出口97万吨，较去年的110.2万吨同比下降12%;合计出口中国64.7万吨，较去年的80万吨同比降19%。评：长期视角逢低做多，供应缺乏弹性，关注后续天气扰动;当前天然橡胶处于供应偏紧、需求偏弱的博弈格局，短期支撑仍来自产区原料成本与青岛去库，但下游需求乏力。昨日资金高位减持，行情大概率维持高位区间震荡。

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焦炭成本端存利空预期 原油静待地缘局势演化

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