棉花需求乏力制约上行白糖价格缺少新题材驱动

亚汇期货网 2026-10-22 11:53:09

研报正文一、研究观点【棉花】周三，郑棉主力合约环比上涨 0.57%，报收 15785 元/吨，主力合约持仓环比下降 18844 手至 60.3 万手。国际市场方面，近期宏观层面仍需重点关注，消息较多，扰动市场情绪，美元指数高位震荡，美棉期价震荡运行。国内市场方面，国内新棉上市进度逐渐接近尾声，籽棉收购价格随郑棉期价有一定波动，约 7.4-7.5 元/公斤，本年度籽棉加工成本逐渐固化。需求端，近期下游纺织企业开机负荷持稳，产成品库存小幅累积，本轮“旺季”成色不足，需求端支撑力度有限。综合来看，当前郑棉上有压力，下有支撑，预计短期郑棉期价震荡运行为主。【白糖】消息方面，市场分析机构 Green Pool Commodities 预测，全球糖市供应短缺量将增至 628 万吨，较此前预估多 300 万吨。该机构将修正归因于巴西、印度和欧盟等主要产糖区产量不佳，全球农业正受厄尔尼诺天气异常影响。Green Pool 将巴西中南部糖产量预估下调 60 万吨至 3730 万吨;因欧洲夏季炎热干燥，将欧盟糖产量预估下调 22.8 万吨至 1244 万吨，并称仍可能进一步下行。现货报价方面，广西厂内车板报价 5220-5290 元/吨，新糖预售报价 5400-5470 元/吨，报价不变。云南报价 5130 元/吨，大理报价 5080 元/吨。原糖方面，期价连续四个交易日小幅回落，短期有利多出尽的迹象。近期缺少新的驱动，可继续关注巴西降雨停止生产恢复后压榨进度。国内方面，现货成交一般，同样缺少新题材，仍在天气升水与供应充裕之间博弈，继续持震荡看法。11 月 1 日至 2 日新榨季糖会在昆明召开，关注市场对于新年度估产、未来进口政策的看法。二、日度数据监测三、图表分析

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棉花需求乏力制约上行 白糖价格缺少新题材驱动

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